田中 
菱用海口的日光灯 
一、基本面分析
1. 库存中位偏低水平
节前去库力度大，内地库存除山东外多数下滑，平均库存处于中位以下。港口库存在连续3周去库后也降至偏低水平。
2. 内外现货均涨价
内地价格：华南市场价节节攀升，4天内现货涨600左右，华东涨300，华中涨300，山东地区由于库存压力微涨。通过现货快速涨价方式修复基差。
外盘价格：CP与FEI报价持续上涨，进口利润进入偏高区间。
3. 深加工需求好转，燃料需求传统旺季也将开始
4. 国内供应增加空间有限，关注进口量
从月度供应来看，国内炼厂持续高开工率，继续提升空间不大，短期看负荷也是小降的，因此可能的增量要看进口，尤其是进口利润比较高的背景下。
二、后市展望
从LPG自身基本面来看，短期库存中位以下且环比去库，内外现货价格均上涨，氛围偏强，对后市的预期也是大概率去库的，一是供应短期增加可能性不大(进口需要时间)，二是需求有好转迹象，再考虑到宏观宽松氛围，在原油不大跌的情况下推荐调整做多远月。
菱用海口的日光灯 完美世界（002624）：游戏稳健增长 影视去库存 期待新游上线
类别：公司 机构：光大证券股份有限公司 研究员：孔蓉 日期：2020-10-15
事件：2020年第三季度预计实现归母净利润5.1亿元-5.5亿元，同比增幅预计为12.04%-20.82%。2020年前三季度预计实现归母净利润17.81亿元-18.21亿元，比上年同期增长20.68%-23.39%。
点评：经典手游流水稳定。1）《诛仙》手游2016年8月公测至今已4年，报告期内在国内iOS游戏畅销榜依旧取得平均约30名的成绩;2）《完美世界》手游2019年3月公测至今，在国内iOS游戏畅销榜平均排名前20名，报告期内最高至该榜单第6名;3）《新笑傲江湖》手游2019年12月公测，公测后稳居国内iOS游戏畅销榜前列，报告期内平均排前15名。
魔幻新品手游《新神魔大陆》IOS稳居畅销榜前列，未来期待重磅手游《梦幻新诛仙》等新游上线。1）《新神魔大陆》手游2020年7月公测，上线不到1小时便登顶App Store免费榜，至今稳居国内iOS游戏畅销榜前列。该产品在公司原有研发优势的基础上，进一步验证了“品效合一”发行策略的日趋成熟。此外，《新神魔大陆》云游戏版首发中国电信天翼云游戏，是中国电信第一款重点推广的云游戏产品。《新神魔大陆》Q4在东南亚、欧美的上线成未来重要看点;2）期待重磅手游《梦幻新诛仙》上线， 2021年还将有丰富的新品类重磅游戏推出，游戏产品管线饱满。
影视业务期待加速去库存。报告期内公司陆续推出《冰糖炖雪梨》《暴风眼》
《全世界最好的你》《燃烧》《月上重火》《三叉戟》《最美的乡村》《怪你过分美丽》《天舞纪》《霍元甲》等多部精品电视剧、网剧;期待四季度或有更多影视剧确认收入加速去库存。
盈利预测、估值与评级：公司游戏业务稳步增长，未来海外游戏业务将成看点，产品线丰富饱满，期待影视业务加速去库存。公司“品效合一”发行策略日趋成熟。我们维持20/21/22 年的净利润预测至23.5/28.3/33.6 亿;对应EPS1.21/1.46/1.73 元，PE 27/22/19x，维持“买入”评级。
风险提示：行业政策变化风险、新游上线推迟等、核心团队人员流失。
昊华科技（600378）：国新投资拟受让5.1%股份 助力公司优化股权结构
类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：金益腾 日期：2020-10-15
中国昊华、昊华化工拟协议转让5.1%股份给国新投资，维持“买入”评级
公司公告，接到控股股东中国昊华、公司股东昊华化工通知，中国昊华、昊华化工于2020 年10 月14 日与国新投资签署了《关于昊华化工科技集团股份有限公司之股份转让协议》，中国昊华、昊华化工拟将其分别持有公司2.57%股份和2.53%股份转让给国新投资，合计占公司总股份的5.10%。我们维持公司预计2020-2022 年归母净利润为6.21、7.84、9.02 亿元，EPS 分别为0.68、0.85、0.98元/股，当前股价对应2020-2022 年PE 为32.6、25.8、22.5 倍。我们看好公司雄厚的技术底蕴为其提供源源不断的发展动力，维持“买入”评级。
国新投资将助力公司优化股权结构，促进国有资源整合和协同发展
国新投资实控人为国务院国资委，本次股份转让价格为18.75 元/股，转让价款合计8.78 亿元。本次权益变动前国新投资不持有公司股份，本次权益变动后中国昊华持有公司64.35%股份，中国昊华仍为公司控股股东，中国化工集团有限公司仍为公司实际控制人。通过本次交易，国新投资将助力公司优化股权结构和公司治理，支持公司提质增效和科技创新，促进国有资源整合和协同发展。
公司围绕国家科技战略打造三大主营业务，持续深化国企改革
公司整合大股东中国昊华下属12 家研究院，形成了电子化学品、高端氟材料、航空材料三大类主营业务。公司成立全资子公司昊华气体，集中资源做大做强电子气体业务，致力于成为我国电子气体领域的领导者，并借助资本市场及募集配套资金进一步发挥研发、技术优势。公司继续打造高端有机氟材料产业，大力推进氟橡胶和氟树脂产业的转型升级，晨光院自主研制的中高压缩比聚四氟乙烯分散树脂已成功配套5G 线缆生产。公司航空轮胎、密封材料、有机玻璃、橡胶制品等产品广泛应用于军用和民用航空领域。2019 年以来，公司完成了向国家军民融合产业投资基金等机构的非公开发行股份，实施限制性股票激励计划，入选国家“科改示范行动”名单，并有望进一步深化国企改革，激发创新活力。
风险提示：行业竞争加剧导致产品降价，子公司管理与整合，人才流失风险等。
菱用海口的日光灯 停牌
603919 金徽酒
603223 恒通股份
【股权变动】
葛洲坝：间接控股股东中国能建拟筹划换股吸收合并公司
葛洲坝（600068）10月15日晚披露重大事项进展称，10月15日，公司接到公司间接控股股东中国能建通知，中国能建拟筹划换股吸收合并公司。此次交易完成后，中国能建将实现A股和H股两地上市。公司股票继续停牌。
士兰微：成都士兰增资1.9亿元 四川省产业基金及阿坝州产业基金全额认购
士兰微（600460）10月15日晚公告，公司全资子公司成都士兰因推进业务发展的需要，拟增加注册资本1.9亿元，四川省集成电路和信息安全产业投资基金有限公司和阿坝州产业基金拟共同出资，全额认购本次成都士兰所增加的注册资本，其中：四川省产业基金认缴出资1.5亿元，占增资后成都士兰注册资本的15%；阿坝州产业基金以货币方式认缴出资4000万元，占增资后成都士兰注册资本的4%。
广州酒家：子公司陶陶居公司拟增资扩股引入战略投资者
广州酒家（603043）10月15日晚公告，公司拟通过对全资子公司广州陶陶居食品有限公司以增资扩股方式引入战略投资者，增强陶陶居公司的核心竞争力及盈利能力。本次增资扩股拟通过广州产权交易所公开挂牌交易方式引入战略投资者，预计增资金额不低于2.25亿元，完成增资扩股后，公司在陶陶居公司的持股比例为55%，战略投资者在陶陶居公司的持股比例为45%。
*ST中珠（维权）：自然人肖妃英受让公司6.26%股份
*ST中珠（600568）10月15日晚公告，肖妃英（受让方）于10月14日与汤旭东、孙秀梅、马颜玲等共计20名交易对方签署《股份转让协议》。出让方以协议转让方式将其合计持有的1.25亿股（占公司总股本6.26%），以每股1.91元的价格转让给受让方，转让价款总计2.38亿元。若协议转让完成，受让人肖妃英持股比例将达到6.26%。肖妃英在未来12个月内，拟选择合适的时机继续增加在公司中拥有的股份。
【并购重组】
恒生电子：拟收购恒生百川48.91%股权
恒生电子（600570）10月15日晚公告，公司与公司控股子公司恒生云投资拟合计受让杭州恒生百川科技有限公司48.9117%股权，股权转让价款为8043.53万元。恒生百川是公司旗下恒生科技园主要项目公司之一，该关联交易系为了优化恒生科技园的整体运营及资源整合而进行，有利于对恒生科技园的整体管理。
恒通股份：控股股东筹划重大事项 可能涉及公司控制权变更
恒通股份（603223）10月15日晚公告，公司收到控股股东刘振东的通知，上述股东正在筹划重大事项，该事项可能涉及公司的控制权变更。公司股票自10月15日开市起停牌，预计停牌时间2个交易日。
神力股份：收购砺剑防卫55%股权 切入安防军工领域
神力股份（603819）10月15日晚公告，公司拟以现金购买砺剑集团持有的深圳砺剑防卫技术有限公司55%的股权，交易价格为2.64亿元。同时，公司拟对砺剑防卫增资3000万元。交易对方承诺标的公司2020年度、2021年度、2022年度实现的净利润分别不低于1500万元、4000万元、6500万元。公司拟通过本次交易开始切入安防军工领域，促进上市公司业务向“电机零部件+安防军工”双轮驱动战略转型。
【增减持】
华阳集团：股东拟合计减持不超过6%公司股份
华阳集团（002906）10月15日晚间公告，股东中山中科、中科白云拟通过大宗交易或集中竞价交易合计减持数量不超过2838.6万股，即不超过公司总股本的6%。中山中科及中科白云均是广东中科科创创业投资管理有限责任公司管理的私募投资基金，二者为一致行动人。
北京科锐：股东拟减持不超过2%公司股份
北京科锐（002350）10月15日晚间公告，持股比例7.9%的股东海国东兴计划以集中竞价方式减持其持有的不超过1084.73万股公司股份（即不超过公司总股本的2%）。
【再融资】
安德利：拟定增募资不超5.11亿元
安德利（603031）10月15日晚披露非公开发行股票预案，募集资金总额不超5.11亿元，扣除发行费用后拟用于连锁超市门店项目、一体化智能物流仓储中心项目、全渠道营销平台项目以及补充流动资金。此次发行对象为包括安徽金通新能源汽车二期基金合伙企业（该合伙企业为公司实控人袁永刚、王文娟夫妇控制的公司所管理的基金）在内的不超过35名特定对象，其中新能源二期基金拟认购2亿元。
东方雨虹：拟定增募资不超过80亿元
东方雨虹（002271）10月15日晚间公告，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份，募资不超过80亿元用于杭州东方雨虹建筑材料有限公司高分子防水卷材建设等12个项目以及补充流动资金。
超华科技（维权）：拟定增募资不超18亿元
超华科技（002288）10月15日晚间公告，拟定增募资不超18亿元，将用于年产10000吨高精度超薄锂电铜箔建设项目、年产600万张高端芯板项目、年产700万平方米FCCL项目、补充流动资金及偿还银行贷款。
【热点】
科创板首单CDR九号公司：发行价格确定为18.94元/份
九号公司（689009）10月15日晚披露公开发行存托凭证并在科创板上市发行公告：根据初步询价结果，协商确定本次发行价格为18.94元/份，网下发行不再进行累计投标询价。投资者请按此价格在10月19日进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。此次网下发行申购日与网上申购日同为10月19日。
中芯国际：上调2020年第3季度收入和毛利率指引
中芯国际在港交所公告：截至2020年9月30日止三个月的收入环比增长指引由原先的1%至3%上调为14%至16%，乃由于产品组合的变化和其他业务收入的增长；截至2020年9月30日止三个月的毛利率指引由原先的19%至21%上调为23%至25%。
【业绩】
科创板首份三季报出炉 晶晨股份第三季度净利4927万元
科创板首份三季报出炉，晶晨股份10月15日晚公告，公司前三季度营收为17.65亿元，同比增长3.43%；净利亏损1329万元，上年同期盈利1.32亿元。公司第三季度净利润4927万元，相较第二季度亏损2327万元，环比增长311.73%，盈利状况明显改善。
智飞生物：前三季度净利同比增长40.59%
智飞生物（300122）10月15日晚间披露三季报，前三季度营收110.5亿元，同比增长44.14%；净利24.79亿元，同比增长40.59%；基本每股收益1.55元。
山东黄金：受益金价上涨 前三季度净利预增85%到105%
山东黄金（600547）10月15日晚发布业绩预告，预计前三季度净利在17.5亿元至19.5亿元之间，同比增长85%到105%。2020年以来国际金价大幅度上涨，公司紧盯金价上涨的机会，适时组织黄金销售，1-9月份自产黄金销售毛利增幅较大，利润同比实现较好增长。
新疆众和：前三季度净利预增81%到89%
新疆众和（600888）10月15日晚发布业绩预告，预计前三季度净利与去年同期相比，将增加10500万元到11500万元，同比增加81%到89%。报告期，公司加大市场开拓力度，优化产品结构，电极箔产品收入增加，电极箔、电子铝箔产品等盈利能力进一步增强；公司参股公司净利润增长，公司投资收益增加。
广汇物流业绩报告：前三季净利同比增18.37%
广汇物流（600603）10月15日晚披露业绩报告，前三季度，公司实现营收16.25亿元，同比增长37.71%；净利为3.35亿元，同比增长18.37%。因房产业务较上年同期有所增长，公司三季度实现营业收入较上年同期增长37.71%，净利润较上年同期增长18.37%。
精工钢构：前三季度净利预增45%-65%
精工钢构（600496）15日晚发布业绩预告，预计前三季度净利为4.5亿元-5.1亿元，同比增加45%-65%。其中第三季度同比增长40%-90%。报告期，公司EPC及装配式业务开展良好，新业务收入占比持续提升，提高了盈利能力；公司的业务承接持续向好，2019年度业务承接金额140.42亿元，2020年前三季度业务承接额135.28亿元，接近去年全年订单，创历史新高。
兴发集团：前三季度净利同比增20.32%
兴发集团（600141）10月15日晚披露三季报，公司前三季度营收为152.2亿元，同比增长5.35%；净利为3.62亿元，同比增长20.32%。基本每股收益0.35元。
【合同中标】
万达信息（维权）：与中国人寿签署《战略合作协议》
万达信息（300168）15日晚公告，公司与中国人寿签署战略合作协议，合作内容包括基础技术类合作、数字化经营管理类合作、医保业务领域类合作、客户资源开发类合作、健康管理类合作。其中，双方合理预计并同意，在协议有效期限三个年度（2020年9月18日-2023年9月17日），医保业务领域类年度交易总额上限分别为1.5亿元、2亿元和3亿元；健康管理类合作年度交易总额上限分别为6亿元、10亿元和10亿元。
中国中冶：1-9月新签合同额7009.2亿元 同比增31.1%
中国中冶（601618）10月15日晚间公告，公司2020年1-9月新签合同额7009.2亿元，较上年同期增长31.1%，其中海外合同139.3亿元。
华夏航空：拟向中国商飞购买和接收100架ARJ21系列和C919系列飞机
华夏航空（002928）10月15日晚间公告，拟与中国商飞签订《飞机买卖协议》和《飞机买卖通用条款协议》及相关补充协议，向中国商飞购买和接收总共100架ARJ21系列和C919系列飞机，自2020年起十年内交付完成。其中50架确认为ARJ21系列飞机，另50架可全部或部分为C919系列飞机。
杭萧钢构：与中节能实业公司签署战略合作协议
近日，杭萧钢构（600477）与中节能实业发展有限公司签署战略合作协议。根据协议，双方将进一步实现资源共享、优势互补，深入践行“两山理念”，积极推动地区绿色发展，重点在绿色产业园开发建设领域开展全方位合作。
美芝股份：与华策集团就工程承包施工确定战略合作关系
美芝股份（002856）10月15日晚公告，公司与华策集团签署了《工程战略合作框架协议书》，就工程承包施工确定战略合作关系。合作范围包括华策集团所开发的房地产项目中所涉及的土建、幕墙工程、精装修工程等，其中珠海横琴华策国际大厦项目商业区及部分室内装修工程造价约1.5亿元，惠州华策御水花园项目装修工程造价约3.6亿元，本协议若全面履行将对公司未来的经营业绩产生积极的影响。
哈空调：签订1.27亿元供货合同
哈空调（600202）10月15日晚公告，公司与上海中电投电力设备有限公司（买方）签订《国家电投白音华坑口电厂2�66万千瓦超超临界机组新建工程第一批辅机设备主机和辅机间接空冷岛设备采购合同》，合同总金额1.27亿元（含税），2021年下半年开始交货。
嘉寓股份：子公司与比亚迪供应链签署《太阳能组件销售合同》
嘉寓股份（300117）10月15日晚间公告，公司二级子公司徐州嘉寓与深圳市比亚迪供应链管理有限公司签署了《太阳能组件销售合同》，合同暂定总价为1.16亿元。
梦网集团：与中兴通讯签订《战略合作框架协议》
梦网集团（002123）10月15日晚间公告，下属子公司梦网科技近日与中兴通讯签署了《战略合作框架协议》，双方本着“共同发展，合作共赢”的原则，同意充分发挥各自领域的人才、技术及市场等资源优势，进行广泛战略合作，建立战略合作伙伴关系。
亿纬锂能：收到德国宝马集团发出的供应商定点信
亿纬锂能（300014）10月15日晚间公告，公司参与了德国宝马集团（BMW Group）电池系统项目，于近日收到了德国宝马集团发出的供应商定点信，定点项目名称为“BK 48V”。
【重大投资】
回天新材：子公司投资扩建太阳能电池背膜及有机硅胶项目
回天新材（300041）10月15日晚间公告，公司控股子公司常州回天以自筹资金5800万元投资建设年产3000万平方米太阳能电池背膜项目。另外，公司全资子公司上海回天以自筹资金1200万元投资建设年产1.87万吨光伏有机硅胶项目。新增产线建成投产后，常州回天的太阳能电池背膜产能将增长60%以上，上海回天的光伏单组分有机硅胶产能将提升58%以上。
伊利股份：拟38.6亿新建金灏伊利全球领先5G绿色生产人工智能应用示范项目
伊利股份（600887）10月15日晚公告，公司拟新建金灏伊利全球领先5G绿色生产人工智能应用示范项目，投资金额为38.6亿元。该生产基地生产品项主要围绕牛奶类布局，项目建成后可充分利用当地原奶资源，发挥奶源优势，带动公司业务持续增长，助力公司经营目标的实现。此次投资有利于提高公司盈利能力，增强公司竞争力，提升公司品牌影响力。
【其他】
三连板ST舍得（维权）：间接控股股东及其关联方尚未解决非经营性占用资金事项
ST舍得（600702）连续三日涨停，公司10月15日晚提示风险称，截至公告日，公司尚未收到间接控股股东天洋控股集团有限公司及其关联方非经营性占用的资金本金及利息，天洋控股集团有限公司及其关联方目前尚未解决非经营性占用资金事项。
雅戈尔：已累计出售宁波银行2.36亿股 获利超22亿元
雅戈尔（600177）10月15日晚公告，9月15日-10月15日，公司出售宁波银行4428万股，交易金额为14.83亿元，净利润为4.23亿元，占2019年度经审计净利润的10.66%。截至10月15日收盘，公司累计出售宁波银行2.36亿股，交易金额为78.6亿元，净利润为22.23亿元，公司仍持有宁波银行5.6亿股，占其总股本的9.33%。
嘉化能源：公司实控人收到取保候审决定书
嘉化能源（600273）10月15日晚公告，当日，公司收到实际控制人管建忠的通知，其收到浙江省金华市公安局出具的《取保候审决定书》，其因涉嫌操纵证券市场正被金华市公安局立案侦查，金华市公安局决定对其取保候审，期限从10月14日起算。公司实际控制人管建忠目前未在公司担任董事、监事及高管的职务，上述事项不影响控股股东的股东权利行使及公司的正常业务运作。
五粮液：启动517车间技改项目等
五粮液（000858）10月15日晚间披露第五届董事会第七十九次会议决议公告，同意启动公司12万吨生态酿酒项目（二期）配套设施工程，建设内容为新建道路、排水渠及其附属工程。同时，同意启动517车间技改项目，新建酿酒车间及配套建筑、对老旧建筑进行风貌改造等。
新筑股份：中低速磁浮综合试验线项目车辆调试运行时速已达到120公里
新筑股份（002480）10月15日晚间公告，公司投资6.8亿元建设的一条4.5公里长内嵌式中低速磁浮综合试验线及相关配套附属设施，作为技术消化吸收及商业运营展示重要载体的试验线一期线路工程已建成，公司正在积极开展后续车辆、线路调试等相关工作。截止目前，车辆调试运行时速已达到120公里，运行状况良好。
一丝细发的悦 菱用海口的日光灯 002027分众传媒股票投资建议
疫情加速行业出清，竞争格局优化，竞争烈度明显降低，有利于利润率明显改善。公司三季度业绩大超预期，我们上调盈利预测，2020-2022 年净利润分别约30.91 亿元、40 亿元、48 亿元，对应EPS0.21 元、0.27 元、0.33 元，给予2021 年40 倍估值，对应目标价10.8 元，维持“买入-A”评级。
事件：
公司披露三季报预告，预计前三季度实现归母净利润19.7 亿元-22.23亿元，同增45.07%-63.44%。其中三季度单季预计实现归母净利润11.5 亿元-14 亿元，同增97.45%-140.37%。
收入回暖+成本降低，业绩大超预期。我们预计公司三季度业绩大超预期主要系：（1）疫情下品牌客户投放线上比重上升，致线下投放成本相对线上出现明显优势，经济复苏周期中品牌客户加大梯没广告投放，公司收入端自二季度以来持续回暖。根据CTR 媒介动量，7 月、8 月楼宇广告刊例价同比增速均超过50%，电梯LCD 刊例价7 月、8月分别同增42.8%、33.2%；电梯海报 刊例价7 月、8 月分别同增55.8%、59.4%。（2）疫情加速行业出清，行业竞争格局明显优化，公司营业成本下降明显。根据历年财报拆解，2017 年Q1-Q4 营业成本/营业收入的比例约25%-30%（32.40%、26.78%、25.02%、26.10%），2018 年Q3 开始该比例明显上升，至2019 年Q1 达到峰值63.46%，直至2020 年Q1 均保持在50%-60%之间，2020 年Q2 明显下降至39%，我们预计Q3、Q4 该比例将持续下降。
阿里赋能梯媒数字化升级，加速品效合一。公司已成为阿里全媒体数字化生态中的核心线下平台，并于2019 年双十一与天猫全面打通，验证分众广告投放效果。目前公司已加入阿里“Uni Marketing”全域营销体系、“天合计划”、“U 众计划”等（信息来源：和讯科技、腾讯网）。我们认为梯媒数字化有利于：
（1）增加广告库存、提高上刊率及客单价：梯媒是线下强曝光效果的展示平台，数字化升级将赋予梯媒千楼千面、效果监测、投放优化等互联网媒体属性及功能，参照互联网广告逻辑，广告库存将突破空间物理限制明显增加，且精准度也有利于提高上刊率（加载率）及刊例价。
（2）拓展中小客户：梯媒数字化后可实现在线预付及下单，甚至实时竞价，解决中小客户坏账风险较高及拓展成本较高的问题。若分众客群由大品牌主（偏品牌）拓展向中小广告主（偏效果），将明显扩展公司的收入边界。
（3）顺应于5G 潮流，打造物联网营销。梯媒作为线下数字化终端，可实现与物联网设备互联互通，积累数据资产，加大媒体属性及变现价值。
风险提示：竞争恶化、疫情反复致收入不及预期、成本下降幅度不及预期的风险。
岑伦 菱用海口的日光灯 1.行情回顾
虽然进入九月震荡幅度不及前前两个月，但是随着旺季来临，高位震荡的趋势仍未改变。买盘推升价格——贸易商囤货——下游主动补库——现货持续去库——价格回升的正反馈，铝价完成利润修复并持续高利润运行。
2.铝土矿：进口量环比负增长 但仍保持在千万吨之上
根据海关总署昨日公布的数据，今年8月，我国进口铝矿砂及其精矿1033万吨，较去年同期增加19.7%，且不及7月份的1100万吨及6月的1044万吨。今年1-8月，我国累计进口铝矿砂及其精矿7,964万吨，较去年同期累计增加11.6%。
从进口CIF均价来看，8月进口的1033万吨铝土矿，进口金额累计为43925.1万美元，折合单吨进口CIF均价为42.52美元/吨，较前月的43.07美元/吨进一步下降。铝土矿到岸价格及进口量受国际海运费的影响较为突出，今年上半年海运指数一路走低，甚至部分指数跌至负值区域，是铝土矿进口CIF均价下降的主要因素之一。
考虑到我国最大进口来源国——几内亚属于热带草原气候，每年5月至11月为雨季，且从历史数据可以看到，铝土矿到港量的环比减量多在8月-11月表现较为明显。预计，此后我国铝土矿进口量仍保持一定规模，但环比不排除续降可能。
3.氧化铝：价格下行短期回调空间或有限
8月，氧化铝价格延续7月下旬以来下行态势，但随着部分氧企再度因市场因素调整产能，基本面支撑开始增强，中旬海德鲁减产事件发酵则再度令市场看到曙光，市场也开始出现偏上格局，尤其是在部分市场参与者的零星成交带动下，市场成交有所活跃，部分企业在价格上涨的预期下也开始复产部分产能。海德鲁8月18日发布公告称，为平衡铝土矿库存，旗下巴西氧化铝厂预计将产能降至35-45%之间。这则消息一度提振氧化铝价格止跌回升，国内氧化铝三网均价最高升至2352元/吨附近。不过，在当前国内供应小幅过剩之下，氧化铝价格上行乏力，9月初以来逐步回落。整个8月份，全国氧化铝三网月均价为2345元/吨，较7月份的2426元/吨下降81元。当前三网均价最新在2324元/吨，9月迄今累计下跌27.8元，考虑到此后电解铝新产能投产增量释放加快，需求支撑下，氧化铝回调空间预计有限。
4.电解铝产量：新投产增量持续释放
2020年8月，我国电解铝产量为318万吨，同比增长5.25%，环比增长1.27%，增量主要来自云南、四川等地。今年1-8月，我国电解铝产量累计为2437万吨，较去年同期的2342万吨增加95万吨或4.05%。从日均产量来看，8月日均产量为10.26万吨，同环比连续第四个月正增长，其中环比来看，较前月的10.13万吨增加0.13万吨或1.27%。
从产能运行情况来看，上半年，特别是3、4月份，受疫情及铝价下跌等因素影响，行业内部分存在减产情况，导致上半年运行产能增量释放不及预期，不过，随着全行业在5月份迎来普盈，前期因亏损等因素减停产的炼厂陆续复产，6、7月份开始运行产能增速明显提升，包括云南神火、云南文山、云铝溢鑫、广元中孚等新增产能陆续投产达产。截止8月底，我国电解铝运行产能在3790万吨左右，预计到年底，运行产能将增至3900余万吨。
从投产进程来看，最新消息显示，截至9月9日，云南文山水电铝项目372台电解槽全部通电完成，预计到14日电解生产线全面投产。此外，云铝海鑫二期一段9月8日正式通电启槽，后期继续关注包括云铝海鑫增量释放，以及云南宏泰、云南其亚在内新产能的启动投产进程。预计2020年9月我国电解铝产量为315万吨，同比增加8.3%。
5.电解铝进出口：原铝进口量再创新高
当前来看，8、9月份原铝进口量预计仍将较为可观，同比延续大增局面，环比自9月份开始或有所下滑。后期在铝锭进口盈利长期收窄及国内新投产增量显现后，铝锭进口量不排除逐步减少可能。
我国8月进口未锻轧非合金铝24.77万吨，较7月份的18.46万吨进一步增加，去年同期为0.63万吨。我国铝锭进口窗口自4月底打开，今年1-8月我国累计进口原铝59.46万吨，录得2009年以来同期最高。今年以来，在铝锭进口窗口持续打开之际，我国铝锭一改近年来“零星”进出口量值，进口方面出现较为显著的增长，自5月份开始进口量大幅增长，5月进口原铝1.83万吨，6月进口12.35万吨，7月进口18.46万吨。
需要注意的是，当前铝锭现货进口窗口继续打开，后续海外铝锭预计继续流入国内市场，截至上周六数据显示，上海保税区铝锭库存净增1840吨，总量升至44380吨，为连续第六周增加。当前云南、四川等地新产能陆续建成投产，加之进口货源流入，后期供应压力较大，预计持续施压铝锭期现货价格，短期关注原铝进口详细数据及下游情况。
6.电解铝库存：铝锭社库仍未脱离相对低位
后期伴随下游需求提升，铝锭社库大概率将迎来去库周期，不过考虑到供应端更多新投产增量陆续释放，而需求端内需喜忧参半，外需在海外疫情、贸易摩擦诸多不确定因素下缓慢回暖，出口短期内难敌去年同期，预计今年金九银十旺季去库时间及去库量料均不及往年，考虑到隐性库存在内的诸多因素，后期新投产进程、铸锭比及下游订单情况同样需要关注。
7.下游：出口负面影响显现和淡季影响，开工率普遍下滑
8月下游铝加工企业开工率大多有所下滑，但下降幅度有限，企业新增订单虽然不多，但部分大型企业尚有一定待产订单。不过，出口方面的订单虽环比回升，但仍然没有回到往年同期水平。根据对150家累计产能超千万吨的铝型材企业生产情况进行统计，8月铝型材企业开工率在51.81%，不及7月的54.70%，环比连续第三个月下滑。继4、5月份在前期积压订单集中交付等因素影响下开工率大幅飙升后，6月、7月、8月，有关海外疫情对铝材出口的负面影响逐步显现且淡季背景下企业开工有所走弱。铝板带箔行业，根据对80余家铝板带箔企业生产情况进行统计，8月铝板带箔产量累计为52.21万吨，高于去年同期的49.24万吨，前月为50.44万吨。此外，2020年8月全国铝杆产量为25.02万吨，环比下降1.5%，同比下降19.6%;2020年8月建成产能为607万吨，运行产能为334万吨，产能利用率49.5%，环比下降1%，同比下降18%。
8.终端：地产竣工高峰延后带来铝需求增加，汽车产销同比连续第四个月正增长
1-8月份，全国房地产开发投资88454亿元，同比增长4.6%，增速比1-7月份提高1.2个百分点。1-8月份，房地产开发企业房屋施工面积839734万平方米，同比增长3.3%，增速比1-7月份提高0.3个百分点。其中，住宅施工面积592216万平方米，增长4.3%。房屋新开工面积139917万平方米，下降3.6%，降幅收窄0.9个百分点。其中，住宅新开工面积102486万平方米，下降4.3%。房屋竣工面积37107万平方米，下降10.8%，降幅收窄0.1个百分点。其中，住宅竣工面积26498万平方米，下降9.7%。1-8月份，房地产开发企业土地购置面积11947万平方米，同比下降2.4%。
房地产投资增速6月由负转正，7月进一步扩大至增长3.4%，但在房住不炒政策持续加码及地产融资三道红线影响下，预计地产后续持续冲高可能性将被抑制。这一点令市场在经历了传统消费淡季之后，对进入金九银十之后的铝型材订单恢复情况存在一定担忧。不过地产竣工仍然值得期待，年内受疫情影响，此前期待的竣工周期或者说地产后周期拉长，在疫情不出现超预期反复的情况下，竣工高峰由原本的二三季度推至三四季度。此后电梯、门窗幕墙、家电等涉铝产品需求预计将得到提振，这部分需求增量货在今年年底有所体现。
根据中汽协公布的数据，8月我国汽车产销量分别达211.9万辆和218.6万辆，同比增长6.3%和11.6%。8月，我国新能源汽车产销量分别达10.6万辆和10.9万辆，环比增长6%和11.7%，同比增长17.7%和25.8%。1-8月份，我国汽车产销量达1443.2万辆和1455.1万辆，同比下降9.6%和9.7%，降幅与1-7月相比，分别收窄2.2个百分点和3个百分点。汽车行业恢复态势持续向好。
9.总结
由于供应将会集中释放在今年第四季度，目前低库存利于BACK结构。10月，预计沪铝呈现高位震荡行情，下方关注万四整数关口支撑位。同时由于沪伦比值一路攀升，进口盈利窗口持续打开，内外正套继续持有。
菱用海口的日光灯 迪安诊断（300244）主营范围：诊断技术、医疗技术的技术开发、技术服务、技术咨询;医疗行业的投资;医疗器械(限国产一类)的制造、加工(限分支机构经营)、销售;企业咨询管理,培训服务,计算机软件的技术开发、技术服务;计算机信息系统的维护;医疗器械的批发;从事进出口业务
截止2020年01月16日迪安诊断总股本62,045.83万股，流通受限股份16,625.89万股，已流通股份45,419.93万股，已上市流通A股45,419.93万股，变动原因是网下配售股份上市。
2019年01月15日增发新股实际募集资金净额106,197.60万元，发行起始日2018年12月27日，证券名称迪安诊断，证券类别A股。
本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。
菱用海口的日光灯 华民股份（300345）股票板块：
所属板块：3D打印 创业板综 湖南板块 节能环保 金属制品 军工 军民融合 新材料
经营范围：磨球、磨段、辊类耐磨件及各种耐磨新材料生产、加工、销售;衬板的生产、销售及拆装;高分子材料的研发、生产和销售;球磨机节能技术的研发、应用;球磨系统的相关辅助设备、控制设备、检测设备的研发、生产、销售;节能环保技术的研究、开发及应用;自营和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司经营或者禁止进出口除外;3D打印技术的研发与应用服务;金属表面处理及热处理加工;矿山机械制造;自营和代理各类商品及技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外;新材料技术开发服务、咨询、交流服务;智慧城市的相关服务、规划、设计;智慧城市与智慧楼宇的软件开发、信息技术服务;智慧路灯、安防监控、数据中心产品与系统、计算机软件、计算机硬件、通信设备的销售;智慧路灯、安防监控、通信设备的制造;智慧路灯、安防监控设计;智慧路灯运营;软件开发系统集成服务;信息系统集成服务;网络集成系统的开发建设、运行维护服务;以自有资产进行项目、产业、基础设施投资(不得从事吸收存款、集资收款、受托贷款、发放贷款等国家金融监管及财政信用业务);安防监控运营;安防系统工程施工;工程咨询;信息系统工程的咨询、规划;计算机技术开发、技术服务;计算机技术咨询;计算机技术转让;计算机硬件的开发;互联网科技技术开发、科技技术转让、科技技术咨询、科技技术服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
新材料技术开发与应用：公司是一家专注于新材料技术开发与应用,致力于为客户“提产、节能、降耗、环保”提供综合解决方案的高新技术企业。报告期内,公司在董事会、管理层及全体员工的共同努力下,积极应对外部经济环境的不利局面,把握市场机遇,开拓进取,一是公司球磨机高效球磨综合节能技术的应用在下游矿山、水泥、火电等行业进一步推广;二是PIP技术产业化初见成效。
耐磨材料、表面处理行业：矿山、水泥、火电行业是国民经济的支柱行业,支撑着国家的经济基础,为了提高生产效率,机械装备日趋大型化,对于节能降耗的需求是长期的和刚性的。在耐磨铸件领域,能够满足大型机械装备需求的高端铸件市场前景良好,低端铸件则产能过剩,陷入低水平的价格竞争。公司前瞻性的进行半自磨机衬板研发,保持了技术和产品的领先地位;表面处理行业拥有巨大的市场空间,整体市场容量达到万亿级别。尽管不同的表面处理技术在分享这个巨大的市场空间,但是,电镀铬、热浸锌等传统表面处理技术对环境构成了巨大的压力,因此,绿色环保的表面处理技术将拥有更多的市场空间。
技术整合和持续创新能力：上市以来,公司依托高校、研究院所强大的研发资源,不断挖掘和整合新材料行业的技术、人才等资源,坚持走“节能、环保、高端”的产业化道路。目前,公司拥有高效球磨综合节能技术、高能离子束3D智能喷焊技术、可控离子渗入技术等三大核心技术,这三项技术既属于新材料产业领域,又属于节能环保服务领域,它们在各自的细分领域目前均处于国际国内领先水平,三大核心技术将带领公司进入一片蓝海,成为支撑公司未来快速发展的坚强基石。公司通过合伙企业的模式,与掌握上述核心技术的三位科学家形成了紧密的合作关系。一方面,三位科学家是公司三张闪亮的技术名片,另一方面,三位科学家将自己的研究团队带到公司,又给公司带来持续的后续研发创新能力。通过整合创新,公司的技术实力更上层楼、产品品类更为丰富,市场领域更为广阔。
高效运营管理能力：随着公司分子公司的增多和业务规模的扩张,公司能否持续发展壮大的关键,取决于内部运营管理水平。高效运营管理能力要求公司在集团化管理的各个环节中要实现互融互通、优势互补、资源共享,以降低成本,提高盈利水平,获得竞争优势。目前公司已经搭建起运营管理、技术支持、市场推广和资本支持四大平台,通过良好的内部沟通协调机制,支持公司快速健康的发展。
品牌影响力：品牌是企业核心价值的体现。多年以来,公司的球磨机高效节能技术在众多企业得到推广应用,最高节电40%,最大降耗70%,最大提产30%,最高质量提升5%,成为工业节能领域的响当当的“节能专家”,无论行业怎么变化,公司一直保持行业第一的毛利率水平。上市以来,公司知名度和品牌影响力继续提升。未来,公司将加大品牌建设的力度,充分利用自身的品牌影响力,紧紧围绕战略目标,抢占市场,加快新材料技术在各个市场领域的应用,随着PIP技术的推广和应用,“环保先锋”又将成为公司另一张名片。
本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。
傅晶 菱用海口的日光灯 目前产能投放预期仍在，供应压力仍存，下游需求在高利润刺激之下尚可，但是目前已经处于高位，难以提供进一步的支撑，这也使得港口库存的去化难以持续。
纯苯上涨乏力，成本支撑有限
从主要原料来看，纯苯占苯乙烯成本的70%左右，纯苯对苯乙烯价格的影响举足轻重。近期纯苯价格基本随原油走势变动，华东市场现货价格在3400元/吨左右，仍处于相对低位，主要由于纯苯下游需求弱势难改，除了苯乙烯和苯酚开工较高以外，其他下游开工普遍在80%以下，这也使得华东港口库存在26万吨附近居高不下，相比历史同期高出14万吨左右，对价格上涨形成压制。根据我们的估算，目前非一体化乙苯脱氢法装置现金流成本在5300-5400元/吨，对苯乙烯继续上涨形成拖累。
产能投放在即，供应压力增大
从存量供应来看，尽管9月份上游利润不佳，但是开工维持在85%附近，处于三年来同期偏高水平，主要是在产能投放大背景下，长期停车将使企业面临客户流失风险，因此在现金流成本尚可的情况下，苯乙烯工厂更倾向于保持较高开工，导致存量供应增多。尤其是双节过后，苯乙烯价格的大幅拉涨到6000元/吨附近，上游利润有望达到700元/吨附近，达到近半年的高位，在高利润刺激之下，上游开工有望进一步提升。虽然市场传出利士德以及赛科苯乙烯装置在11月份有检修计划，但是在目前的高利润之下，能否落地仍然有待观察。
从投产进度来看，9月份宝来石化35万吨/年苯乙烯装置投产，目前负荷六成左右，开工有望逐步提升，而安徽嘉玺35万吨装置、唐山旭阳30万吨装置以及中海壳牌二期63万吨装置(采用PO/SM联产工艺)均有望在12月之前投产，合计产能超过120万吨，供应增加预期仍在。
库存有所下滑，整体仍处高位
从库存情况来看，受双节期间苯乙烯部分到船延期以及下游工厂积极补货的带动，港口库存出现明显去化。据不完全统计，苯乙烯江苏社会库存目前为26.53万吨，较9月28日减少2.67万吨;商品量库存在24.78万吨，环比降2.02万吨;华南苯乙烯主流库区目前总库存量在3.25万吨，较9月28日减少0.9万吨;商品量库存在1.75万吨，较9月28日减少0.62万吨，合计下滑3.57万吨，极大地提振了市场情绪。
至于后期能否延续去库，从供需平衡表来看，随着安徽嘉玺和唐山旭阳的投放，以及辽宁宝来逐步提升负荷，10月份产量有望增加5万吨，达到95万吨左右，而需求有望维持在118万吨附近，即使四季度的进口量保持不变，10月份整体的供应量也将小幅超出需求量，在双节行情过去之后，未来去库形势仍然不容乐观。
下游需求尚可，提升空间有限
从下游开工来看，考虑到EPS主要用于泡沫包装和板材领域，具有较为明显的淡旺季，随着北方天气转冷，11月份左右开工或有所下滑;而PS和ABS下游需求主要是家电和电子电器行业，季节性不太明显，其中PS开工率达到81%附近，相比去年同期提升10个百分点，但是江苏雅仕德PS装置计划10月份停车检修1个月，以及上海赛科计划11月15日停车检修45天，或对PS开工有一定影响，ABS行业受到头盔需求激增的带动，三季度以来基本保持满负荷运转。
虽然从利润情况来看，受上游原料价格下跌的推动，以及停止废塑料进口等利好因素的提振，三季度下游三大产品利润仍然可观，其中EPS平均利润超过1200元/吨，PS平均利润超过2000元/吨，ABS利润更高，但是受制于装置老旧以及负荷偏高等多方面原因，未来开工很难进一步提升。
菱用海口的日光灯 金运激光（300220）股票发行价23.36，每股面值1.00，首日开盘价34.00，首日收盘价35.50，上市日期2011年05月25日。
基于IP衍生品的区块链应用研发中心建设项目截止日期2020年06月10日，计划投资0.42万万元，已投入募集资金--万元，建设期3.00年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。
2020年07月29日发布公告，分红方案为不分配不转增，股权登记日--，派息日--，方案进度董事会预案。
2019年分红总额0.02万万元，增发--万股，配股--万股，新股发行--万股。
公司简介： 武汉金运激光股份有限公司是中国首个数字化技术创新应用生态系统“金运+”创建者(股票代码:300220)。目前,金运在激光、3D打印、AR/VR、3D互动显示、大数据、云计算、人工智能、互联网等技术领域已具备领先的人才基础和技术储备,拥有授权专利及软件著作权近200项,多项软硬件技术处于行业领先水平。特别是在激光和3D打印服务领域,已成为中国领先、全球知名品牌。
本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。
菱用海口的日光灯 IBI GROUP HLDGS证券代码01547.HK，证券简称IBI GROUP HLDGS，上市日期2016年10月14日，证券类型非H股，香港交易所上市，板块主板，最新交易单位（每手股数）8,000，ISIN（国际证券识别编码）KYG469041019，是否沪港通标的：否，是否深港通标的：否。
发行方式是发售以供认购,发售以供配售，招股价区间上限0.45港元，主承销商中国通海证券，招股价区间下限0.35港元，保荐人力高企业融资有限公司，首发面值0.01，首发面值单位HKD，发行价格0.45港元，计划香港发售数量0.2亿股，实际发行总数2亿股，香港发售有效申购股数363.22亿股，计划发行总数2亿股，香港发售有效申购倍数1,816倍，售股股东发行数量--股，实际香港发售数量1亿股，超额配售数量--股，售股股东超额配售数量--股，发行公告日2016年09月29日，申购起始日2016年09月29日，首发募资总额--港元，申购截止日2016年10月05日，发售募资净额0.66亿港元，发行结果公告日2016年10月13日。
本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。
玫瑰含雪的凳子 菱用海口的日光灯 棕榈油11—12月将出现阶段性供大于求格局，随着年底库存累积的逐步兑现，棕榈油价格将逐步下滑。建议布局棕榈油空单，周期长度10月底至11月底。
棕榈油供大于求的阶段
棕榈油产量将在10月到达高峰后开始季节性回落，持续到明年2月，棕榈油出口同样面临季节性回落。
今年春夏季节没有出现明显的天气异常，虽然当前有出现拉尼娜的可能性，但已经影响不到棕榈油今年年底和明年年初的产量。因此，今年11月到明年2月，将出现明显的同比产量增长，配合需求正常的季节性回落，11—12月将出现明显的供大于求格局。
从海温异常指数，当前海温偏低，但并不极端;南方涛动指数正在逐步下降，如果持续，很可能影响明年棕榈油四季度产量。
当前国内和马来西亚库存偏低是制约下行空间的主要因素，不过从库存季节性走向来看，两者都会出现年底库存重建的过程，未来随着供大于求格局出现，库存累积，棕榈油价格预计会回落。
替代性品种需求预期
从未执行合同需求走势来看，菜籽油需求上行动力减弱，强势的豆油需求预期也已经在高位振荡。豆油、菜油未执行合同上行趋势一旦打破，油脂整体都会出现明显回调过程。
当然，目前国内菜籽油库存仍在低位，相比库存相对较高的豆油，更抗跌。
今年春夏季节天气没有异常，当前也没有出现明显的拉尼娜现象，棕榈油产量正常，棕榈油11—12月会出现阶段性供大于求格局，随着年底库存累积的逐步兑现，棕榈油价格将逐步下滑。其他油脂品类中，豆油、菜籽油持续的需求增长也逐步走到阶段末期。综合来看，当前适宜逐步逢高布局棕榈油空单。
菱用海口的日光灯 自从2014年美国和欧洲的制裁限制了俄罗斯进入国际市场以来，克里姆林宫采取了一些措施，以减少企业对进口的依赖。Manturov三年前曾表示，1美元兑62卢布的汇率将是该政策的最佳水平。周四，美元兑卢布汇率接近78。
卢布是新兴市场今年表现最差的货币之一，原因是全球油价暴跌，以及市场担心美国和欧盟可能出台新的制裁措施。俄罗斯经济部长Maxim Reshetnikov周四在议会上说，卢布被低估了，而俄罗斯央行警告说，卢布贬值可能会将通胀率推高至4%的目标上方。
在第二季度的深度衰退后，俄罗斯经济在夏季解除了许多封锁限制后开始反弹。Manturov表示，全年工业生产可能只会收缩4.5%，而制造业将收缩2%。
最近几周新冠感染激增，每日感染人数超过了春季的水平。俄罗斯周三新增13756例新增例新冠肺炎确诊病例，累计确诊135万例。Manturov说，政府没有讨论任何延长企业支持措施的计划。
在俄罗斯，并不是每个人都在为卢布兑美元汇率今年暴跌20%而感到难受。一位负责企业生产的政府官员认为这“太棒了”。
俄罗斯工业和贸易部长Denis Manturov周三接受采访时表示，不太依赖进口的俄罗斯公司“目前处于非常有利的位置”。
菱用海口的日光灯 美东时间周四，国际金价小幅收涨，持稳于1900美元关口之上。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价15日比前一交易日上涨1.6美元，收于每盎司1908.9美元，涨幅为0.08%。
相关报道：
分析师：黄金要到真正顶部 还得翻番
黄金市场继续在1900美元/盎司附近波动，不少黄金多头认为，金价还有很大上行空间。前贝尔斯通分析师、Felder Report的Jesse Felder表示，继续看涨黄金，并且相对股市，目前金价事实上仍然是很便宜的。
花旗：金价短期继续看涨 未来12个月涨至2400美元
花旗银行(Citibank)表示，对黄金短期走势仍然看涨，中期也持较为积极的预期。该行预计未来3个月金价能涨至2200美元/盎司，未来6到12个月涨至2400美元/盎司。
道明证券：黄金投资需求会持续增加
尽管金价没能上行突破，依然围绕在1900美元盎司关口附近，但道明证券(TD Securities)指出，黄金的投资需求并没有受到影响。今年随着金价走高，亚洲地区实物黄金需求受到了很大影响，因此尽管ETF等需求走高，但要抵消这些消失的实物需求需要更多投资需求。
菱用海口的日光灯 蓝色光标（300058）所属行业是文化传媒。
截止2018年12月31日蓝色光标全案推广服务主营收入54.73亿元，收入比例23.69%，主营成本40.85亿元，成本比例20.03%，主营利润13.88亿元，利润比例51.26%，毛利率25.36%。
2020年05月26日进行融资融券，融资买入额1.1亿元，融资偿还额1.1亿元，融资偿还额8740.8万元，融资金额11.77亿元，融券卖出量68.74万股，融券偿还量87.97万股，融券余额2605.35万元。
本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。
