日久光电（003015）新股详细资料

股票代码 003015股票简称 日久光电

申购代码 003015上市地点 深圳证券交易所

发行价格（元／股） 6.57发行市盈率 22.99

市盈率参考行业计算机、通信和其他电子设备制造业参考行业市盈率（最新） 50.57

发行面值（元）1实际募集资金总额（亿元）4.62

网上发行日期 2020-10-09 （周五）网下配售日期2020-10-09

网上发行数量（股） 28，106，500网下配售数量（股）42，160，167

老股转让数量（股）-总发行数量（股） 70，266，667

申购数量上限（股） 28，000中签缴款日期 2020-10-13 （周二）

网上顶格申购需配市值（万元） 28.00网上申购市值确认日 T-2日（T：网上申购日）

网下申购需配市值（万元）1000.00网下申购市值确认日2020-09-23 （周三）

发行方式类型市值申购，网下询价配售，网上定价发行

发行方式说明采取网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式

中签号公布日期 2020-10-13 （周二）上市日期

网上发行中签率（%） -网下配售中签率（%）-

中签结果公告日期2020-10-13 （周二）网下配售认购倍数

初步询价累计报价股数（万股） 5209880.00初步询价累计报价倍数 1235.74

网上有效申购户数（户） 网下有效申购户数（户）

网上有效申购股数（万股） 网下有效申购股数（万股）

中签号公布日期 2020-10-13 （周二）

主承销商中信证券股份有限公司承销方式余额包销

发行前每股净资产（元）2.92发行后每股净资产（元）3.66

股利分配政策 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。

首日开盘价（元）-首日收盘价（元）-

首日开盘溢价（%）-首日收盘涨幅（%）-

首日换手率（%）-首日最高涨幅（%）-

开板日期-涨幅（%）-

连续一字板数-开板日均价-

每中一签获利（元）-

经营范围生产、研发、销售氢燃料电池、氢燃料电池MEA组件、车辆及建筑玻璃用安全防爆节能薄膜材料、显示器用光学薄膜材料、导电薄膜材料、压电薄膜材料、外观装饰用热转印材料、外观装饰用贴合薄膜材料、模具内使用转印及贴合薄膜材料、复合高光薄膜材料;经营相关产品的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

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雷蛇（01337-HK）公布，于2020年10月08日回购483万股，每股回购价介乎1.81港元至1.90港元，涉资892.2万元。

本年内至今为止（自普通决议案通过以来） 累计购回证券数目为4615.6万股，占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.517%。

Razer Inc.设计并建立一个以游戏玩家为中心的硬件、软件及服务的生态系统。该公司的硬件包括高性能游戏外设和Blade游戏笔记本电脑。它还提供游戏手机、游戏鼠标、鼠标垫、键盘、耳机、播放器、游戏控制器、台式机、显示器、路由器、套装、服装和包。该公司的软件平台在全球范围有七千多万用户。其提供的软件平台包括物联网平台Razer Synapse、RGB灯光技术系统Razer Chroma以及游戏优化器及启动器Razer Cortex。该公司的服务包括为游戏玩家提供虚拟信用服务的Razer Gold以及在东南亚经营线上到线下数字支付网络的Razer Fintech。该公司在美国、欧洲和中国设有18个办事处。

股票代码 688788股票简称 科思科技

申购代码 787788上市地点 上海证券交易所科创板

发行价格（元／股） 106.04发行市盈率 37.13

市盈率参考行业计算机、通信和其他电子设备制造业参考行业市盈率（最新） 50.57

发行面值（元）1实际募集资金总额（亿元）20.02

网上发行日期 2020-10-09 （周五）网下配售日期2020-10-09

网上发行数量（股） 4，815，000网下配售数量（股）12，590，916

老股转让数量（股）-总发行数量（股） 18，883，558

申购数量上限（股） 4，500中签缴款日期 2020-10-13 （周二）

网上顶格申购需配市值（万元） 4.50网上申购市值确认日 T-2日（T：网上申购日）

网下申购需配市值（万元）1000.00网下申购市值确认日2020-09-24 （周四）

发行方式类型网上定价发行，网下询价配售，市值申购，战略配售，保荐机构参与配售，高管员工参与配售

发行方式说明本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行

中签号公布日期 2020-10-13 （周二）上市日期

网上发行中签率（%） -网下配售中签率（%）-

中签结果公告日期2020-10-13 （周二）网下配售认购倍数

初步询价累计报价股数（万股） 2961150.00初步询价累计报价倍数 2635.41

网上有效申购户数（户） 网下有效申购户数（户）

网上有效申购股数（万股） 网下有效申购股数（万股）

中签号公布日期 2020-10-13 （周二）

央行最新存贷款利率一览：基准利率是人民银行公布的商业银行存款、贷款、贴现等业务的指导性利率，各金融机构的存款利率可以在基准利率基础上下浮10%，贷款利率可以在基准利率基础上下浮20%。

人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%。

以下是为大家整理的2020年10月最新央行基准利率表

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股指期货如何计算平今仓?当日新开仓再平仓是按照平今仓计算吗?

中国金融期货交易所在计算平今仓数量时，是按照当日成交时间的先后顺序，按照逐笔先平当日新开仓，再平历史仓的方式计算平今仓数量的，那具体是怎么样呢?在这里分三种情况进行说明。

情况1：在昨日零持仓的情况下进行当日新开仓再进行平仓，这种情况下的平仓是符合中国金融期货交易所的平今仓规则，这笔平仓会被定义为平今仓。例如在昨天没有持仓的情况下，当天新开5手沪深300股指期货，当日平仓3手，这3手的平仓是按照平今仓计算的。

情况2：在昨日有持仓的情况下进行先开仓再平仓且平仓数量不高于开仓量，这种情况下按照先平新开仓，再平历史仓的规则计算，这部分平仓是属于平今仓。例如昨日持有10手沪深300股指期货，当日先开5手，再平3手，那么平仓的这3手属于平今仓。

情况3：在昨日有持仓的情况下进行当日新开仓再进行平仓且平仓数量大于开仓量，这种情况下按照先平新开仓，再平历史仓的规则计算，当日新开仓后进行平仓，对应新开仓部分的平仓是属于平今仓的。

例如昨日持有10手沪深300股指期货，当日新开仓5手，再平8手，在这平仓的8手中，其中5手是属于平今仓的，另外3手是平昨仓。

维信金科（02003-HK）公布，于2020年10月08日回购14.7万股，每股回购价介乎3.94港元至4.12港元，涉资59.34万元。

本年内至今为止（自普通决议案通过以来） 累计购回证券数目为517.22万股，占于普通决议案通过时已发行股份数目的1.036%。

维信金科控股有限公司是中国一家线上消费金融服务提供商。该公司主要提供3种信贷产品：信用卡余额代偿产品、消费信贷产品及线上至线下信贷产品。其信用卡余额代偿产品品牌为“维信卡卡贷”，为信用卡持有人提供余额代偿解决方案。该公司在海内外市场开展业务。

澳弘电子股票基本资料查询

股票代码 605058股票简称 澳弘电子

申购代码 707058上市地点 上海证券交易所主板

发行价格（元／股） 18.23发行市盈率 22.98

市盈率参考行业计算机、通信和其他电子设备制造业参考行业市盈率（最新） 50.86

发行面值（元）1实际募集资金总额（亿元）6.51

网上发行日期 2020-10-09 （周五）网下配售日期2020-10-09

网上发行数量（股） 14，292，000网下配售数量（股）21，439，000

老股转让数量（股）-总发行数量（股） 35，731，000

申购数量上限（股） 14，000中签缴款日期 2020-10-13 （周二）

网上顶格申购需配市值（万元） 14.00网上申购市值确认日 T-2日（T：网上申购日）

网下申购需配市值（万元）1000.00网下申购市值确认日2020-09-23 （周三）

发行方式类型市值申购，网下询价配售，网上定价发行

发行方式说明采用网下向询价对象配售发行和网上市值申购定价发行相结合的方式，或者中国证监会核准的其他方式

中签号公布日期 2020-10-13 （周二）上市日期

网上发行中签率（%） -网下配售中签率（%）-

中签结果公告日期2020-10-13 （周二）网下配售认购倍数

初步询价累计报价股数（万股） 3265230.00初步询价累计报价倍数 1523.03

网上有效申购户数（户） 网下有效申购户数（户）

网上有效申购股数（万股） 网下有效申购股数（万股）

中签号公布日期 2020-10-13 （周二）

央行最新存贷款利率一览：基准利率是人民银行公布的商业银行存款、贷款、贴现等业务的指导性利率，各金融机构的存款利率可以在基准利率基础上下浮10%，贷款利率可以在基准利率基础上下浮20%。

人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%。

以下是为大家整理的2020年10月最新央行基准利率表

10月9日，人民币对美元中间价上调305个基点，报6.7796。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2020年10月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.7796元，1欧元对人民币7.9865元，100日元对人民币6.4043元，

1港元对人民币0.87478元，1英镑对人民币8.7840元，1澳大利亚元对人民币4.8692元，1新西兰元对人民币4.4716元，1新加坡元对人民币4.9993元，1瑞士法郎对人民币7.4054元，1加拿大元对人民币5.1463元，人民币1元对0.61145马来西亚林吉特，人民币1元对11.3952俄罗斯卢布，人民币1元对2.4413南非兰特，人民币1元对170.06韩元，人民币1元对0.54104阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.55254沙特里亚尔，

人民币1元对44.7475匈牙利福林，人民币1元对0.56165波兰兹罗提，人民币1元对0.9320丹麦克朗，人民币1元对1.3048瑞典克朗，人民币1元对1.3632挪威克朗，人民币1元对1.16955土耳其里拉，人民币1元对3.1479墨西哥比索，人民币1元对4.5944泰铢。

上一交易日（9月30日）人民币汇率中间价公告对比：

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2020年9月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.8101元，1欧元对人民币7.9941元，100日元对人民币6.4429元，

1港元对人民币0.87872元，1英镑对人民币8.7577元，1澳大利亚元对人民币4.8627元，1新西兰元对人民币4.4915元，1新加坡元对人民币4.9769元，1瑞士法郎对人民币7.4051元，1加拿大元对人民币5.0864元，人民币1元对0.61032马来西亚林吉特，人民币1元对11.5884俄罗斯卢布，人民币1元对2.4865南非兰特，人民币1元对171.63韩元，人民币1元对0.53963阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.55109沙特里亚尔，人民币1元对45.6755匈牙利福林，人民币1元对0.56628波兰兹罗提，人民币1元对0.9315丹麦克朗，

人民币1元对1.3166瑞典克朗，人民币1元对1.3818挪威克朗，人民币1元对1.14855土耳其里拉，人民币1元对3.2889墨西哥比索，人民币1元对4.6428泰铢。

外汇频道为您提供人民币汇率中间价的更新。

原油期货结算价TAS交易指令有哪些?

原油期货结算价交易TAS(Trade at Settlement)指令，该指令允许交易者在规定交易时段内按照期货合约当日结算价或当日结算价增减若干个最小变动价位申报买卖期货合约。

利用TAS下单可以规避盘中价格大幅波动带来的实时价格与结算价格差异太大风险，满足产业客户的精准保值需求。对于投资者而言，TAS指令也提供了一个便利的移仓换月工具。对于商品ETF和长期策略基金，运用TAS指令进行移仓换月，可以有效降低因头寸大量变化对市场短期价格造成的冲击，在降低交易成本的同时也有益于市场稳定运行。

原油期货TAS指令参数：

(一)TAS代码：sc2010TAS

(二)适用期货合约：最近月份合约和最近月份后第一月合约

(三)交易单位：同适用期货合约(1000桶/手)

(四)报价单位：同适用期货合约(元/桶)

(六)交易时间为开市集合竞价和交易日第一节交易时间(含连续交易时段)

(七)最后交易日：适用期货合约最后交易日前第八个交易日(自然人退出日)

(八)交易保证金：同适用期货合约

(九)限价单每次下单手数限制： 最小下单量1手，最大下单量500手

原油期货2001/2002合约可以交易到什么时候?

原油期货2001合约的持仓量大幅度减少，而原油SC2002合约持仓增加。

这是因为原油期货2001合约进入了个人投资者的最后交易时间，如果持仓有原油2001合约需要在当天下午3点收盘之前平仓，否则在下一个交易日(12月11日)将由交易所强平。

上海能源期货交易中心有规定：原油期货合约最后交易日前第八个交易日闭市后，不能交付或者接收能源中心规定发票的自然人客户该期货合约的持仓应当为0手。自最后交易日前第七个交易日期，对该自然人客户的交割月份持仓直接由能源中心强行平仓。

原油期货最后交易日是：交割月份前第一月的最后一个交易日;上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日。

陕西煤业（601225）股票事件点评

2020 年9 月30 日，公司发布业绩预告称预计2020 年三季度实现归属于上市公司股东的净利润为105 亿元到115 亿元，同比增加15.59%到26.60%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为约96.48 亿元到约106.48 亿元，同比增加8.17%到19.38%。

投资建议：公司业绩稳健，现金流充沛，估值较低，本次提升分红别比率有助于公司估值提升，给予买入-A 的投资评级，目前煤价进入上升通道，预计有望带动公司四季度业绩提升，我们预计公司2020年-2022 年的净利润分别为，144.72 亿元、123.48 亿元，126.85 亿元，考虑公司回购3.05 亿股，对应EPS 为1.49/1.27/1.31 元，6 个月目标价为11.43 元。

点评

三季度业绩大幅增长：据公告测算，三季度单季度公司将实现归母净利润55.14 亿元到65.14 亿元，与去年同期相比增长23.02 亿元至33.02亿元，同比增加71.67%到102.8%。三季度扣非后净利润为52.74 亿元至62.74 亿元，较去年同期增长67.96%至102.13%。据公告，本次业绩大幅增长主要来自于“西部信托〃陕煤-朱雀产业投资单一资金信托”的贡献，2020 年9 月8 日，该信托项目清算完成，对业绩贡献较大。

小保当二期有望贡献产量增量：据公告，公司拟发行不超过30 亿元可转债，募资净额拟投资于小保当二号矿井及选煤厂项目，转换的股票来源为公司回购的股票。小保当二号矿井产能为1300 万吨/年，位于陕北基地，投产后在带来产量增量的同时也有望提升公司成本优势，近年来公司逐步缩减开采成本较高的渭北矿区煤炭产量，同时新增陕北矿区为主的优质产能，小保当二号矿投产后将进一步降低公司的吨煤成本，从而增加公司的成本竞争优势。

分红比率提高10 个百分点，三年保底股息14.3%：据公司未来三年股东回报规划，除公司有重大资金支出安排或股东大会批准的其他重大特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采用现金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的40%且金额不低于40 亿元。此前公司章程中分红比率为30%，分红率提升10 个百分点。以分红下线40 亿元测算，三年累计分红120 亿元，累计股息率14.3%；以我们的盈利预测测算，三年累计分红158.02 亿元，累计股息率18.83%，处于行业领先水平。公司现金充沛，资产负债率仅40%左右，且公司历史分红比率均高于规定比例（2016 年以来坚持按照40%比率分红，章程规定为30%），从公司现金角度以及历史分红来看，公司实际分红比例有望超过40%。

我们预计Q3 中免将如期实现高增长，预测中免Q3 收入、净利分别为160 亿元/+44%、21.2 亿元/+140%，Q4 有望保持。再次强调免税行业的基本逻辑是市场整体扩容，除海南离岛免税市场外，市内店政策也将形成立体支撑，核心是吸引消费回流、减少外汇逆差。而扩容弹性实际上较难准确、充分预期，虽然当前盈利预测下短期估值显高，但潜含价值或未能完全得到反馈，建议耐心配置。盈利预测维持：2020-22 年归母净利预测为53.0/100.2/131.2 亿元，对应EPS 预测为2.71/5.13/6.72 元（15%所得税率、机场保底租金全额计提）。

海南免税市场保持高增长，口岸门店销售仍低线上销售提供补充。海口海关统计口径（不含补购）7-9 月海南离岛免税销售86.1 亿元/+227.5%（YOY），其中7/8/9月分别为25/30.8/30.3 亿元，预计补购月均4-5 亿元；对应7/8/9 月日均销售额分别达约9500 万元、1.1 亿元、1.2 亿元，环比保持提升，同比则继续保持200%-250%高增长。品类结构上，化妆品销售额占比50%、手表、首饰各12%、鞋服箱包等其他26%。综上我们预测2020Q3 海南四店销售额99 亿元。而由于出入境仍然受到严格管控，公司口岸渠道门店端销售仍近乎为零，借助日上直邮、CDF 会员购等线上渠道，公司在海南以外市场仍保持一定规模的销售，我们预计Q3 日上直邮45 亿元、首都机场会员购12 亿元、其他合计4 亿元，综合预测20Q3 中免总销售将达160 亿元/+44%。Q4 海南旅游市场料将升温，预计免税销售环比将进一步提升（我们预计环比提升20%），海南以外市场会保持平稳。

海南新增免税门店格局逐渐清晰。为做大海南离岛免税市场大蛋糕，政府增设离岛免税经营主体，截至目前格局已日渐清晰。三亚市场明确除中免海棠湾店+3家市内体验店外，年底前增设2 家市内免税店（省内企业海旅投+省外企业中出服）和1 家机场店（由中免、机场合资公司运营）。海口虽未明确，但我们预计大概率将参照三亚，分别由省内和省外各1 家经营主体进入，即新增2 家市内免税店。我们预计后续剩余具备免税牌照的经营主体也存在进入海南市场的机会，但较大概率将鼓励在三亚、海口以外地区布局，如政府对外提到的儋州、万宁、陵水等，以实现海南市场免税全覆盖。

市场扩容整体受益，而中免供应链优势下将最为显著。在吸引消费回流、降低服务贸易逆差大的政策方向下，中国免税市场规模的整体扩容是未来2-3 年看点。

当前500 多亿人民币的规模vs 中国居民每年海外至少1000 亿美金以上的可比品类产品的消费，使得中国免税市场规模至少达3-5 倍扩容空间。市场参与者将整体受益，但当前由于中免供应链优势显著、门店布局完善具备先发优势，将最为受益。由于招商、采购、运营的行业基础规律，我们预计新进入免税商至少需要一年左右时间门店才相对完善，之后仍需一段时间的规模积累提升采购能力，因此对于中免而言，外部潜在竞争并不是未来2 年最为关键的影响因素，核心还是在于自身招商采购等供应链能力强化以及改善运营满足消费者体验。

无须过度担心盈利能力下滑。当前中免门店商品价格相比香港、新加坡等可比市场已经具备一定的竞争力，进一步加大促销的空间不大，但因毛利率相对较低的精品销售占比提升存在综合毛利率结构性略降的趋势。而来年新的免税门店相继开业后，我们判断各家大概率将选择单品打低价促销，但整体大规模“价格战”

概率不大，主要是考虑到一是免税品品牌商均较为强势，会进行渠道管控；二是除中免外，其他几家免税商供应链尚在建设过程中，持续促销或难以保证稳定供货。因此，我们判断中免盈利能力将较为稳定，在利润率较高的海南市场销售占比不断提升以及考虑15%优惠所得税率带动，短期整体利润率还将略有提升。

风险因素：新增离岛免税经营牌照发放和新增主体格局不同于预期；消费回流低于预期；海南旅游人次低于预期；国内疫情反复等。

9月29日消息，财政部决定发行2020年第三期储蓄国债（电子式）（简称第三期）和2020年第四期储蓄国债（电子式）（简称第四期）。

两期国债均为固定利率、固定期限品种，最大发行总额为600亿元。

第三期期限为3年，票面年利率为3.8%，最大发行额为300亿元;第四期期限为5年，票面年利率为3.97%，最大发行额为300亿元。

两期国债发行期为2020年10月10日至10月19日，2020年10月10日起息，按年付息，每年10月10日支付利息。

第三期和第四期分别于2023年10月10日和2025年10月10日偿还本金并支付最后一次利息。

期货指数、主连和加权为什么不能交易?

品种指数/加权：该品种所有合约的持仓量加权平均得出数据

主力/主连：该品种主力合约的连续数据

连续/近月：该品种最近交割合约的连续数据

连三、连四：该品种连续下第三个月和第四个月的连续数据

当月/下月/下季/隔季：该品种交易当月的合约、下个月、下一个季度、下下个季度合约的连续数据

期货交易只能交易品种+交割年月的合约，例如沪铜2101(意思为在2021年1月份交割的沪铜期货合约)，而交易软件中展示的例如品种的指数、主连、连续等数据仅供参考，不能直接参与交易。部分软件选择主力、主连、指数会自动带入相关合约，下单时需仔细看清。

中联重科（000157）：定增方案主动调整彰显未来发展信心强劲 公司有望打造成行业智能制造的新标杆

类别：公司 机构：中银国际证券股份有限公司 研究员：陶波/杨绍辉 日期：2020-09-30

公司调整2020 年非公开发行方案：公司拟向不超过35 名特定投资者非公开发行A股股票不超过10.6 亿股，募集资金总额不超过56.0 亿元，发行价格由市场询价方式确定，不低于发行期首日前20个交易日股票交易均价的80%，限售期为6 个月;同时新增发行H 股股票193757462 股，由公司管理层持股平台长沙合盛参与认购，认购价格为5.863 港元，认购金额为11.36 亿港元，限售期为6个月。

支撑评级的要点

定增方案主动调整为A 股询价+H 股增发，减少增发股票数量及加速非公开发行战略落地。

基于近期资本市场外部政策和市场环境的变化，综合考虑公司实际情况，为保证定增补短板、智能转型升级更好的落地，拟对原非公开发行方案进行调整：1）发行方式：由之前确定的战略投资者进行A 股锁价发行调整为A 股询价与H 股配售，A 股非公开发行对象不超过35 名特定投资者，H 股的配售由公司管理层持股平台长沙合盛全额参与认购;2）发行价格：调整前发行价格为7 月6 日前20 个交易日A 股交易均价的80%，即5.28 元/股，调整后A 股发行价格为不低于发行期首日前20 个交易日交易均价的80%，H 股认购价格为5.863 港元/股;3）发行数量：调整前发行数量为12.5 亿A 股，募集资金66.0 亿元，调整后A 股发行数量不超过10.6 亿股，募集资金不超过56.0 亿元，H 股发行数量1.94 亿股，募集金额11.36 亿港元;4）限售期：调整前A 股锁定期18 个月，调整后A+H 股均为6 个月。此次公司主动进行方案调整有助于缩短非公开发行的周期，加速公司战略发展的落地;通过A、H 股两地定增融资，能更好激发公司在资本市场的活力和能见度，持续推动公司资本与产业、制造与互联网的两大融合;管理层首次大手笔持有H 股，并且在无锁定期要求的背景下仍保持与A 股发行一致的锁定期，彰显公司管理团队对公司未来可持续、高质量发展的坚定信心，也能更好增强投资者A 股定增参与热情，进一步激发市场活力;方案调整前后募资规模基本保持一致，但按当前价格测算，发行价格将显著高于原方案，拟增发的股票数量会明显减少，对现有股东而言更具利好。

定增有助于补齐土方机械发展短板，公司未来内生发展动力强劲。本次方案调整前后，募资资金的投向没有太大的变化，仍主要聚焦于补齐土方机械发展短板及公司的智能制造转型升级，A 股募集的56 亿元资金中，24 亿元将投向挖掘机智能制造项目，3.5 亿元投向搅拌车类产品智能制造升级项目，13 亿元用于关键零部件智能制造项目，其余用于补充流动资金，而H 股募集资金将用于营运资金及其他一般企业用途，比如海外市场拓展、海外基地建设及核心零部件进口采购等。目前公司在众多工程机械细分品种市场地位都是数一数二，其中在塔机领域公司已成为全球最强者，混凝土泵车长期位居全球前二，混凝土搅拌车市场份额也大幅攀升至国内前三，汽车起重机进一步缩小与行业龙头的差距，履带起重机国内市场份额跃居行业第一，而在单一品种市场容量更大的土方机械，公司现在竞争力相对薄弱，通过此次定增，完全达产后将新增3 万台以上的挖掘机产能，建成后挖掘机智能工厂两条产线平均6 分钟下线一台挖掘机，有助于推动公司挖掘机生产制造的硬件水平迈向世界领先行列，从2021 年开始公司挖掘机业务有望持续放量，看好公司成长为国内行业前5 乃至行业前3 的土方机械龙头，新业务高速发展为公司注入新的内生发展动力。

工程机械传统三大核心产品持续发力及潜力新品加速放量，公司未来2-3 年业绩增速高、确定性强、周期波动性弱。公司工程机械三大传统核心产品工程起重机、混凝土机械、塔式起重机三季度依旧保持旺盛的需求，今年呈现明显的淡季不淡、旺季更旺的需求特征，销量增速持续处于较高水平，混凝土搅拌车下半年预计各月将保持100%以上的高增长，下半年总销量有望超上半年，混凝土泵车下半年销量增速预计也将超上半年，塔机下半年销量预计将超上半年，未来2-3 年这些中后期工程机械品种将持续保持高景气度，公司依托产品竞争力的提升、经营管理的优化及销售服务的完善，市场份额还会不断攀升，这些将有助于保障公司业绩增速持续行业领先。潜力新品2020 年拓展顺利，挖掘机实现0 到1 的重大突破，未来有望打造成100-200 亿的营收板块，高空作业平台持续放量，稳居行业第一梯队，未来有望打造成50 亿以上的营收板块，农机板块也明显复苏，向高端农机升级和农市服务布局，农业机械也将贡献持续增量，全球化、本地化的战略深入推进，海外市场也将逐渐发力，这些潜力新业务的加速放量有助于平滑国内工程机械周期波动，打开公司中长期成长空间，未来有望再造一个中联，目前公司估值在主机厂中较低，强烈看好后续高增长业绩释放及估值中枢上行带来的双击。

估值

预计公司2020-2022 年归母净利润分别为65.0/81.7/95.9 亿元，对应EPS 为0.82/1.04/1.21 元/股，对应PE 分别为9.7/7.7/6.6 倍，维持买入评级。

评级面临的主要风险

全球疫情控制进度不及预期，下游复工进度不及预期，行业竞争加剧，基建和地产投资不及预期。

深南电路（002916）：通讯PCB维持增长 IC载板打造成长新核心

类别：公司 机构：华安证券股份有限公司 研究员：尹沿技/华晋书 日期：2020-09-30

主要观点：

5G 与数据中心稳步建设，通讯PCB 业务维持增长通讯设备端看部分城市提前半年完成全年指标，我们预测2020 年5G 宏基站数量有望超过60 万座，且小基站等5G 设备也将会逐渐放量。数据中心端看2019 年全球IDC 规模约7500 亿元，同比增速21.37%。中国IDC 市场规模为1584 亿元，同比增速29.04%。华为、中兴、诺基亚、爱立信均为公司大客户，产品结构优化逐步使毛利率提高。随着2020 年3月底南通二期数通板开始生产，预计公司营收将进一步扩大，维持较高增长。

公司在通信领域的技术优势将进一步得到延伸到其他领域。深南电路积极投入汽车电子与医疗电子相关研发，并已与国内外知名厂商开展合作，比如博世和GE 医疗等。

IC 载板国产替代空间大，公司产业优势显著

2019 年全球IC 载板市场约85 亿美金规模，CR10 为83.3%;中国IC 载板市场规模约387 亿元，国产化率不足6%。且在先进封装趋势下，IC 载板价值量不断提升。公司经过多年的磨砺和探索已成为日月光、安靠科技、长电科技等全球领先封测厂商的合格供应商。2019 年IC 载板营收11.64 亿元，同比增长22.91%，且无锡载板厂定位于存储芯片市场，目前产能爬坡顺利，客户验证进度快。

投资建议

我们预计公司2020-2022 年的营业收入分别是：136.07 亿元、164.50 亿元、194.09 亿元，归母净利润分别是17.50 亿元、23.15 亿元、27.46 亿元，对应EPS 分别为3.67 元、4.85 元、5.76 元，对应的PE 分别为32 倍、24 倍、20 倍，首次覆盖给予公司“买入”评级。

风险提示

南通二期工厂、无锡载板厂产能爬坡不及预期;5G 建设不及预期;同业竞争加剧。

类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：李恒光/刘力宇 日期：2020-09-30

事件：根据公司官网信息，9月29 日公司与领目科技签署了合资合同，双方将整合研发资源成立合资公司，定位于商用车及乘用车ADAS 控制应用研发。股权安排上，保隆科技持股55%，领目科技及其控制的合伙企业持股45%。

领目科技是一家优秀的汽车智能驾驶ADAS 初创企业。根据公司官网介绍，领目科技成立于2018 年，团队来自于中科院及通用电气的整建制团队，主要开发和生产L2 ADAS 系统及L3 域控制器等汽车智能驾驶系统，目前已经与多家OEM 和Tier1 厂家展开深入合作。

整合研发和客户资源，为公司发展提速。保隆科技也是一家新锐ADAS企业，自2013 年进入ADAS 领域以来，大力研发摄像头和毫米波雷达产品，及基于摄像头和毫米波雷达的ADAS 系统，摄像头产品包括360全息影像、后泊车摄像头、双目前视摄像头、盲区监测（BSD）摄像头、红外热成像夜视系统、驾驶员疲劳监测（DMS）摄像头、人脸识别（Face ID）摄像头等，毫米波雷达产品包括前向长距离雷达、侧向角雷达以及舱内雷达等。双方各有不同的研发和客户资源优势，本次合资将实现两家公司研发资源和客户资源的共享，为公司发展提速。

看好公司在智能驾驶领域发展，商用车ADAS 业务率先飞跃。根据交通部在2017 年到2018 年先后发布的《营运客车安全技术条件》和《营运货车安全技术条件》，2020 年9 月起，部分商用车将强制安装ADAS产品，商用车领域需求将呈现爆发增长。公司在商用车ADAS 领域已经积累了较多客户资源，商用车ADAS 业务将迎来飞跃增长。

盈利预测及评级：预计公司2020-2022 年归母净利润分别为1.86 亿、2.22 亿、2.53 亿，EPS 分别为1.13 元、1.35 元、1.53 元，市盈率分别为23.83 倍、19.98 倍、17.59 倍，维持“买入”评级。

风险提示：车市复苏不及预期，公司新产品开拓不及预期。

期货标准仓单系统怎么开通?

期货市场通过商品交割机制实现期货价格与现货价格的关联，目前商品期货只有公司账户才能参与交割，个人投资者无法参与。而公司账户是通过标准仓单管理系统来完成交割步骤的，本文以上期所为例，介绍公司账户如何开通仓单系统。

开通公司期货账户之后，填写《上海期货交易所标准仓单帐户开户登记表》、《上海期货交易所仓单系统用户信息表(客户)》、《上海期货交易所标准仓单管理系统用户服务协议》等几个表格，申请开通交易所标准仓单管理系统，文件获取以及填写指南可以具体联系客户经理。

上海期货交易所各期货品种合约的交割，均以电子仓单交割形式完成。标准仓单是指由交易所指定交割库在交易所标准仓单管理系统中签发给货主的，用于提取商品的凭证。

支付宝里半导体的基金仅有一只，为国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接基金，代码512480。国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接基金跟踪的中证全指半导体指数成分股大多是是中小市值的企业，主要投资于目标ETF基金份额、标的指数成份股及其备选成份股。

国联安半导体ETF成立于2019年5月，是目前市场中为数不多的跟踪半导体行业主题的ETF基金，也是唯一一个跟踪中证全指半导体指数的ETF指数基金。投资方式可以借助于ETF指数基金在场内直接投资于该指数ETF，也可以通过场外联接基金以分享半导体行业成长红利。