一、行情回顾

6月以来铜价呈加速上行态势，不足三个月时间，沪铜涨幅超30%，回到疫情在国内爆发前的48000-49000元/吨的平台上方，LME铜价也基本回到了90分位成本线(5800-5900美元/吨)上方。除了全球流动性宽松及经济持续复苏支撑外，铜自身基本面也提供了较大的助推。月内伦铜涨幅12.25%至6039美元，沪铜主力2008合约涨幅11.14%至48790元。沪铜指数月度持仓量增加约3.4万手至35.4万手，成交量增加149.6万手至505.1万手。

二、基本面分析

1.疫情仍在冲击海外铜矿，今年铜矿紧缺或成常态

目前海外疫情仍在冲击铜矿供应端，主产国智利、秘鲁等疫情严重，截至6月23日，智利累积确诊病例约25万，当日新增3804例;秘鲁累积确诊病例约26万，当日新增3363例。6月15日智利宣布“国家灾难状态”延长90天，智利铜业工人联合会威胁称，如果矿工中新冠疫情传播得不到控制，将在Codelco运营的矿山中执行停产以隔离工人，预计智利铜矿山运营率或受影响。

在全球铜矿的供给格局中，拉美地区举足轻重，当前全球铜矿供应格局中，拉丁美洲占比40%左右，雄踞第一，亚洲和北美洲占比分别为22%和14%。拉美地区又以智利、秘鲁两国为主，其中智利矿山铜产量550万吨，占世界铜矿供给的四分之一以上，秘鲁矿山铜产量235万吨，占世界铜矿供给的十分之一以上。

ICSG数据显示，2019年铜矿产量为2046万吨，2020年铜矿产量预计下降4%至1965万吨。铜矿供应紧缺将成为今年的常态，这也将对铜价形成明显的底部支撑。

2、加工费大概率维持低位，炼厂低利润压制产量增长

截至6月30日，SMM铜精矿指数(月)报价51.71美元/吨，环比下调1.76美元/吨。目前的加工费水平保持低位水平，仍在反应铜精矿的供应偏紧预期。

硫酸方面，随着国内疫情的稳定，硫酸价格终于止跌企稳，截至6月10日，全国硫酸(98%)市场价为125元/吨，较4月底的110元/吨，上升15元/吨。

就目前铜矿TC及硫酸价格水平来看，两者均处于历史低位水平，对精铜冶炼厂利润不利，从成本端对铜价形成较强的底部支撑。国家统计局官发布产量数据显示，中国5月精炼铜(电解铜)产量为85.3万吨，同比增长13.3%。1-5月精炼铜(电解铜)产量累计为396.7万吨，同比增长2.7%。

3.国内外需求复苏，库存加速去化，目前仍未见拐点

从宏观层面看，3月以来伴随各国猛烈的货币及财政刺激下，全球主要经济体经济景气度回升明显。6月中国官方制造业PMI录得50.9，连续四个月位于荣枯线上方;美国5月ISM制造业PMI反弹至43.1，高于前值41.5;6月欧元区Markit制造业PMI初值为46.9，前值为39.4，预期为44.5，反应该地区的低迷状况再次大幅缓解。随着经济逐步正轨，全球经济恢复有望持续。

主要经济体制造业PMI低位返升

微观层面看，库存数据回落印证铜下游消费逐渐恢复。6月SHFE库存环比减少4.5万吨至9.9万吨，继续保持加速下滑态势，预期淡季累库拐点尚未兑现，目前国内库存水平已降至近几年低位，不排除后期会有逼仓的可能性。6月LME库存减少3.5万吨至22.6万吨，随着海外经济重启带动铜需求复苏，LME库存由增转减。COMEX今年以来一直保持缓慢回升态势，6月增加1.7万吨至7.7万吨。上海保税区库存6月开始低位回升，增加2.5万吨至20.7万吨，不过远低于去年同期的47.3万吨。整体来看，三大显性库存+上海保税区库存合计的库存水平处于近几年的低位水平，且仍保持去化态势中，成为铜价坚挺的主要支撑因素。

4.国内现货升贴水情况

6月沪铜期货市场继续维持BACK结构，国内现货升水保持坚挺，按升贴水季节性走势看，目前的升水处于近几年高位，且在淡季中升水逐渐走弱，但就今年情况来看，国内库存未在预期内出现拐点，现货保持偏紧的状态，短期升水或维持强势。

自3月底开始，受新冠疫情影响，海外经济几乎陷入停滞状态，铜需求也滑向年内低谷，伦铜contango结构迅速扩大，并于5月26日达近八个月以来的低位，即现货贴水34.75美元/吨。随着海外经济重启加快带动铜需求复苏，LME库存由增转减，近月多头合约开始增加，导致近月合约价格的快速反弹。尤其在进入6月以后，LME contango结构迅速收窄，截至6月26日现货贴水3.75美元/吨。

限制类废铜进口批文量

6月随着铜价的继续上涨，精废价差逐步修复到合理水平上方，精铜替代优势逐步弱化。当地时间6月7日，马来西亚宣布6月10日至8月31日将实施复原式行动管制令。据SMM了解，此举旨在维持管制的基础上进一步重启经济，除娱乐休闲设施外的领域基本重新开放，并准许人员跨洲流动。据马国际贸易及工业部高级部长斯里阿兹敏介绍，目前已有83%的工人重返工作岗位，允许人员跨洲流动后复工率将进一步恢复至正常水平。需关注6月进口废铜的到货情况，及对国内整体废铜供应的影响。

海关数据显示：5月废铜进口量为69495实物吨，环比减少15.8%，同比减少60%;1-5月累计进口375175实物吨，累计同比减少45%。其中，马来西亚是中国5月废铜的最大供应国，当月中国从马来西亚进口废铜10，485吨，环比下滑27%，同比锐减69%。

固废中心公布第八批废铜进口配额批文，涉及铜废碎料进口配额1570吨，只要四家企业获批，分布于浙江台州和广东清远。中国2020年截至目前已发放废铜进口配额54.2万吨，已接近去年总量。但废铜进口量还未出现大幅度回升。国内再生铜供应持续紧缺，目前业者十分关注7月份再生铜进口新政的落实情况。但不管再生铜可否如期实际执行，下半年废铜批文仍会继续发放。据了解，已有企业开始申请三季度废铜批文，不过只作为新进口标准的辅助政策适用，预测三季度核定进口量不会太大。

6、资金情绪

CFTC多头净持仓持续增加

自3月初开始，CFTC净空头持仓持续减少，直至6月初转为净多头持仓，且持续增加至相对高位，截至6月23日，净多持仓为16698手，市场资金看多情绪浓厚，资金推动铜价稳步上行。

三、价格展望

以上分析了目前铜市场的供需情况，需求端，从各国持续猛烈的货币及财政刺激看，托底经济决心很明显，全球经济大概率延续持续复苏态势。供应端，铜矿供应紧缺成为常态，冶炼厂低利润状态或压制精铜产量增长。库存方面，去化仍在延续，且整体库存水平处近几年低位水平。综合看，7月铜价有望延续强势。操作上，顺势维持多头思路。主要风险点：全球经济复苏预期与实际经济数据出现较大背离。

铝连续期货价格今日报价查询：

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2020年07月24日铜2106期货昨日收盘价：0.00

2020年07月24日铜2106期货今日开盘价：51640.00

以上是今日铜2106期货价格，数据仅供参考，交易时请以柜台成交价为准。

周四(7月23日)欧市盘中，美国原油期货震荡微跌承压42美元，新冠病毒疫情打击燃料消费导致美国原油储备意外大增。

美国截至7月17日当周美国能源信息署(EIA)原油库存增加489.20万桶，预期减少58.9万桶，前值减少749.3万桶。EIA表示，最近一周美国原油和馏分油库存意外增加，燃料需求下滑，因新冠病毒感染病例激增已开始打击美国消费。

截至发稿，美国原油期货价格报41.71美元/桶，跌0.43%;布伦特原油期货价格报44.07美元/桶，跌0.50%。

澳新银行表示，通常情况下燃料库存将被大量利用，但新冠肺炎病例数量的激增阻碍了美国夏季驾车高峰期通常需求的复苏。

据美国约翰斯·霍普金斯大学的疫情统计数据显示，7月22日全天，全球新增新冠肺炎确诊病例27.97万例，续创新高;其中，美国新增新冠肺炎确诊病例7.17万例。截至北京时间7月23日14:00，全球累计确诊病例1523.16万例，累计死亡人数62.35万例。美国累计确诊397.09万例。

美国加州新冠病毒病例在周三增加了12112例，达到421498例，是疫情开始以来的最高单日增幅。加州新冠病毒死亡人数周三增长159例，达到8050例，是疫情开始以来的最高单日增幅。

美国总统特朗普表示，疫情可能会在好转之前恶化，这与他之前大力强调重新开放经济的态度不同。

道明证券表示，需求放缓恐导致美国原油期货价格走低，但最终将升至44美元附近，美国截至7月17日当周EIA原油库存增加489.2万桶，市场预期下降58.9万桶，此外原油隐含需求下降了令人失望的130万桶/天。考虑到石油输出国组织(OPEC)承诺增加供应以满足日益增长的需求，美国部分地区新冠病毒疫情的蔓延可能导致需求下滑及库存增加，短期内美国原油期货价格很可能下滑。

巴克莱大宗商品研究称，仍看好明年油价，对布伦特及美国原油价格预测分别为每桶53美元及50美元。若需求复苏进一步放缓，特别是美国，预期短期内油价有些修正。预期2020年油市过剩幅度平均为250万桶/日，先前预测为350万桶/日。

油价看涨者还为5月份沙特阿拉伯石油出口大幅下滑而欢呼。根据官方数据，本月沙特的石油出口下降了65%。值得留意的是，沙特是OPEC最大的石油出口国。

官方数据显示，沙特原油出口占总出口份额跌至65.4%，去年同期为78.6%。沙特石油出口在2020年5月下降了65.0%至442.77亿里亚尔。2020年5月，沙特对中国出口总额77.05亿里亚尔，中国为沙特出口的主要目的地，沙特非石油出口同比下降31.9%，降至126.4亿里亚尔。

芝加哥商品交易所集团(CME Group)的原油期货市场最新数据显示，周三原油未平仓合约增加近0.78万份，结束五连降。相反，成交量大幅收缩近23.51万份合约，此前连续两日增长。

今日安徽89号汽油价格多少？为您提供2020年07月24日安徽89号汽油油价查询：

周四IF进入预期宽幅洗盘走势，预计剧烈洗盘走势还将延续，可以依托提示卖点择机沽空跟进，回落下探预期。工业品，有色板块昨日实现预期回落走势，不过晚间集体反弹回升，留意关键价位测试表现，观察为主;黑色板块整体运行强势，预计月底应有一波回调实现，择机短空参与;化工板块延续分化格局，对于之前提示疲弱品种，仍可以空单耐心持有。农产品，粕类进入震荡反弹阶段，惯性冲高预期;油脂最强品种切换至棕油，留意提示冲高目标测试，近期大概率维持宽幅洗盘，先以强势对待;棉花进入沉闷震荡，短线参与合理;鸡蛋回升相对强势，留意提示目标测试表现。

股指期货

IF2008:周四IF最高触及4719，最低触及4579，十字阳线报收。相较于月初单边上涨，近期IF进入明显剧烈洗盘走势，昨日低点顺利回踩反复提示下探目标4600一线，结合尾盘反弹表现，还需以横向洗盘运行对待。价位上，盘中重点留意4730-4750一带，该区域之下运行，维持横向运行预期，回落阶段仍建议观察4600一带能否予以击穿。

建议：IF昨日顺利回踩反复提示下探目标4600一带，给出空单止盈离场机会。目前进入阶段洗盘阶段，盘中可以背靠4730-4750一带择机空单介入，回踩测试4600一带，仍建议空单择机减持离场，沽空阶段如遇4750突破站稳，此时空单不宜持有。

有色金属

沪铜2009：周四沪铜盘中回踩51300-51500一带未能下破，晚间反弹回升遇阻52500一带，此时盘面进入横向运行阶段。对于近期走势，仍需重点留意52500一线，持续回升承压该线，后续有望延续回调走势，不然该线回升突破，则将测试之前高点，重点予以留意。

建议：沪铜关键价位对应52500一带，之下运行，可以择机短空介入，如回落下破52000，空单可以持有，维持震荡低走预期;如遇52500一线回升突破站稳，择机测试之前53000-53500一带高点，留意关键价位表现。

沪镍2009:周三沪镍遇阻提示压制108000一带，昨日顺利回踩105000一带，实现预期回踩走势。从沪镍形态来看，关键价位105000一线反复回踩未能击穿，依托该线反弹回升至108000一带，此时盘面有拐头上扬迹象出现，不过确认反弹走势，还需重点留意108000一带能否予以站上。

建议：沪镍依托108000一带入场空单，105000一带给出空单止盈离场机会。目前盘面进入拐头上扬阶段，重点观察107500-108000一带，持续该区域之上运行，可以考虑反手多单介入，尾盘收高至109000一线，多单可以持有，对于回升不及预期走势，日内短线为宜。

白银2012：周二白银突破4600关口，后续连续跳空长阳线上涨，晚间高点冲击5500一带，延续加速上涨走势。形态上看，经过连续拉升，白银加速上涨转入强势整理，该阶段重点观察5300-5320一带，该区域之上运行，维持强势延续预期。

建议：白银上涨走势有望转入横向整理，上周依托4530-4550一带入场多单，可以考虑5400之上冲高逐步离场，如盘中回踩5300-5320一带，可以轻仓多单接回，止损参考5280一线，尾盘收高多单持有，不然日内短线为宜。

黑色板块

螺纹2010：周四螺纹盘中回踩3770一带未能下破，盘中回升承压3800一带，进入横向整理走势。目前螺纹短线整理区域对应3770-3810一带，该阶段重点观察3770一带反复回踩表现，预计该线近期应有惯性下破实现，相对低点仍看3730-3750一带。

建议：螺纹盘中可以依托3800一带择机空单介入，止损参考前期高点，回落下破3770一带阶段，可以考虑3730-3750一带空单择机离场，短线思路。

铁矿2009：周四铁矿最低触及835，小阳线报收。从铁矿走势来看，昨日顺利依托提示区间835-855一带反复整理，参考技术指标来看，盘面转弱信号逐步明确，盘中重点留意835一带回踩表现，如遇该线回落下破，相对低点有望奔向820-825一带，回调下探预期。

建议：铁矿进入震荡回调阶段，预计835一线应有惯性下破实现，低点下探阶段重点留意820-825一带，参考空单逐步减持离场位置，短线思路。

焦炭2009：周四焦炭盘中突破中期强压1880一带，长阳线收高至2000上方，进入突破上涨走势。技术上看，经过昨日长阳线拉升，中期强压予以突破，结合焦炭以往走势，短期不排除一步到位走势。盘中可以重点观察回调下探表现，日内回调目标对应1980-1990一带，该区域回踩难破，还需维持强势预期。

建议：焦炭回升突破中期强压1980-1990一带，如回踩测试该区域，可以反手多单介入，回升阶段重点留意2010一带，至少收高至该线附近，多单可以持有，对于回升不及预期走势，不排除假突破行情，此时多单择机离场。

化工板块

燃油2009：周四燃油最低触及1714，晚间回升承压1750一带，延续横向震荡整理走势。目前燃油横向运行格局并未发生变化，该阶段仍建议重点观察1750一带波段压制区域，持续回升承压，维持冲高回落预期。

建议：燃油仍看依托1650-1750一带持续洗盘震荡，测试区间高点1750择机空单介入，回调阶段重点观察1700、1650-1670两档位置，参考空单逐步止盈位置，如遇1750回升突破，此时空单不宜持有。

沪胶2009：周三沪胶冲高回落下破10700一线，昨日低点回踩测试10500一线，实现预期回调走势。参考晚间震荡回升表现，盘中可以重点观察10700一带，如遇中阳线回升站稳该线，则将进入拐头上扬走势，周内高点有望刷新，重点予以留意。

建议：沪胶昨日顺利给出10500一带空单离场机会，目前主要运行区域对应10500-10700一带，如回升突破区间高点，波段高点则将奔向10900一带，对于区间高点反复测试承压表现，还可以背靠10700择机空单接回，重点观察10500一带回踩表现，做好两手准备。

塑料2009：周四塑料最低触及6940，带脚小阳线报收。从塑料走势来看，昨日盘中回踩下破7000关口未能流畅击穿，依托该线进入横向整理走势。目前塑料震荡低走节奏稍作放缓，不过重心仍在震荡下移，重点观察7100一带，该线之下运行，维持回落延续预期。

建议：塑料仍需维持震荡低走节奏，重点观察7100一线，持续该线之下运行，有望再次回落下破7000关口，惯性杀跌阶段，仍建议留意6800-6900一带，做好测试空单离场计划。

甲醇2009：周四甲醇最低触及1737，小阳线结束五连阴线杀跌，进入短线整理走势。盘中仍建议重点观察1780一带，该线之下运行阶段，预计反弹修复结束之后，应有进一步杀跌实现，重点观察1750一带测试表现。

建议：上周甲醇依托1830-1850一带建议空单入场，下破反抽1800建议空单继续跟进，目前进入预期回落走势，如盘中回踩1750一带可以空单择机减持，剩余持有进一步观察或者等待反弹加仓机会。

豆粕2009：周四豆粕盘中依托2930一带下探回升，期价重心维持在2950一线，延续短线反弹走势。价位上，2930一线经过反复回踩，构成短期强支撑位置，该线之上运行阶段，可以重点观察2970-3000一带冲高测试表现。

建议：豆粕盘中重点留意2930一线，该线之上运行，有望延续震荡走高节奏，上方重点观察2970-3000一带测试表现，惯性冲高预期。

棕油2009：周内棕油依托5400-5600一带宽幅洗盘，昨日依托5480一线下探回升，尾盘长阳线收高至5700一带，对应突破整理区间，进入加速上涨走势。目前油脂最强品种由菜油转换至棕油，预计盘中应有冲高延续实现，重点留意5800一带，参考第一冲高目标位置。

建议：棕油回升突破波段区间高点5600一带，惯性冲高第一目标对应5800一线，如持续该线之上运行，下一目标在5860-5900一带，维持惯性冲高预期。

棉花2009：周三棉花冲高回落下破12200一带，昨日承压该线震荡下探，低点测试12000关口，进入预期整理走势。预计棉花近期仍难有流畅单边行情，可以回调阶段择机多单介入，参考11900-11950一带入场位置。

建议：棉花进入持续整理阶段，回踩测试11900-11950一带，可以多单择机介入，止损11850一带，回升阶段重点观察12100一带，强势突破该线，则是涨势延续，对于回升幅度有限走势，控制仓位合理。

鸡蛋2009：周一鸡蛋回升至4100一带，连续两个交易日依托该线横向整理，昨日再次收高至4200一线，延续反弹上涨走势。目前鸡蛋结束回调提前进入反弹上扬，预计盘中依托4200一线整理结束之后，应有惯性冲高实现，观察上方4250-4280一带测试表现。

建议：鸡蛋进入反弹延续阶段，预计进一步回升目标对应4250-4280一带，重点留意测试之后表现，预计突破该区域应有难度，测试做好多单离场计划，至于能否反手等待盘中提示。

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