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菱用海口的日光灯 
深交所2020年12月3日交易公开信息显示，通化金马因属于当日涨幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。通化金马当日 报收4.29元，涨跌幅为10.00%，偏离值达9.99%，换手率4.73%，振幅10.00%，成交额1.39亿元。
医用大麻迎来新机遇。
据今日俄罗斯电视台（RT）报道，联合国麻醉药品委员会经过投票决定，将大麻及大麻相关物质从《1961年麻醉品单一公约》的附表四中移除，这意味着将大麻和大麻相关物质的管制等级予以降低。在附表四中罗列的受到管制的麻醉品包括海洛因等最危险的成瘾性物质。
世卫组织建议从《1961年麻醉品单一公约》附表四中删除大麻和大麻脂，但仍将其保留在《公约》附表一中。委员会以27票赞成、25票反对、1票弃权的结果决定采纳世卫组织的这一建议。
分析人士认为，麻醉药品委员会的这一决定可能将为大麻研究和医疗用途的扩大扫清道路。专家表示，这一决定不会对放松国际管制产生直接影响，因为政府仍将对如何对大麻进行分类拥有管辖权，但由于许多国家寻求全球公约的指导，因此联合国的决定将对有关大麻的政策产生长期深远影响。
受该消息刺激，工业大麻概念昨日出现异动情况。通化金马、龙津药业涨停，顺灏股份、紫鑫药业、澳洋健康、亚太药业、福安药业等均涨超4%。
26只工业大麻概念股回撤幅度均超30%
早在去年，工业大麻概念就在A股掀起一轮热炒，彼时顺灏股份、紫鑫药业、福安药业、方盛制药、昆药集团等股价在短时间内迅速翻倍，之后虽有偶尔的波动，但再没有出现当初的集体大涨局面。
随着CBD概念的火热，工业大麻的种植越来越受到资本的青睐。数据显示，当前国内有数十家企业布局工业大麻，其中有20多家已经投入相当的资本。数据显示，2018年，大麻类公司融资近138亿美元，而这个数字在2017年只有35亿美元。国外有机构预测，到2025年，这一数据将超过1600亿美元，也就是说，一个万亿人民币的全球市场，正在形成。
业内人士表示，目前，全球的全产业链条已经铺开，但基本上都处在起始阶段，主要集中在育种和种植方面的开发。近期，有投资者在互动平台上询问A股公司关于工业大麻的情况，包括新莱应材、诺普信、三力士、莱茵生物、美晨生态、诚志股份等。如诚志股份回应称，公司旗下诚志汉盟工业大麻项目建设正按计划进行，预计年内进行试生产。
诚益通回应投资者称，目前北美子公司生产线工业大麻产品已可初步进行生产，但生产工艺还在持续优化过程中。工业大麻的应用广泛，目前全球的相关提取物主要应用于医疗、工业、食品的相关行业。
二级市场表现来看，工业大麻概念股年内整体表现平淡。数据显示，26股最新收盘价较年内高点均回撤30%以上，包括亚太药业、广州浪奇、欣龙控股、哈药股份、孚日股份、云南城投等。亚太药业回调幅度最大，达到54.93%。不过自11月以来，有14股累计涨幅超过10%，龙津药业、澳洋健康、顺灏股份、通化金马、悦达投资涨幅排在前五位，其中龙津药业累计涨幅36.76%居首。
从估值水平来看，19只工业大麻概念股市盈率不足30倍，市盈率最低的是雅戈尔，仅5.29倍。12月1日晚间，雅戈尔公告表示，截至2020年12月1日收盘，公司累计出售宁波银行约2.96亿股，交易金额约为100亿元，净利润约为26.46亿元，公司仍持有宁波银行约5亿股，占其总股本的8.32%。
乌黑眼睛的韵 菱用海口的日光灯 投资建议
预计公司2020-2022 年的营收分别为47.42 亿元、64.39 亿元、84.65 亿元，归母净利润分别为3.96 亿元、5.55 亿元、7.75 亿元，对应的EPS 分别为0.43 元、0.61 元、0.85 元，对应的PE 分别为40.37 倍、28.76 倍、20.60 倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
能控制器龙头，积极推动全球化布局公司的控制器产品类型主要包括四大领域：家用电器、汽车电子、电动工具及智能家居，目前家用电器产品占比较大，汽车电子是公司重点发展方向之一。智能控制器终端应用广泛，整个行业的发展得益于两方面的推动：一是市场驱动，市场需求的增长和市场应用领域的持续扩大，使得智能控制器在工业、农业、家用、军事等领域得到了快速推广；二是技术驱动，作为自动控制技术、微电子技术、电力电子技术、传感技术、通讯技术的技术集成产品，随着相关技术的不断发展，智能控制器行业作为一个高科技行业得到了加速发展。公司实施“三高”经营定位，即高端技术、高端客户、高端市场，是伊莱克斯、惠而浦、西门子、TTI、ARCELIK、海信、海尔、苏泊尔等全球著名终端厂商在智能控制器领域的全球主要合作伙伴之一，近年来公司在主要客户中的份额稳步提升，为公司业绩增长提供保障。公司近些年也在积极推进全球化布局，目前公司有四个生产基地，分别是深圳光明生产基地、杭州生产基地、意大利NPE 以及越南生产基地，目前四大生产基地都正常、有序的生产中，主要产能分布在深圳和杭州生产基地。公司也有计划罗马尼亚新设生产基地，用来满足未来产能的需求。公司全球化产能的布局一方面可以为了公司未来发展需求做准备，一方面可以规避贸易摩擦以及汇率波动对公司影响，另一方面可以更好的、更及时的响应客户的需求，为客户提供更贴近的服务。特别是在汽车电子领域，经过多年的开拓，公司实现了明确的突破。公司汽车电子控制器主要侧重点在于车身控制，包括发动机、电机、娱乐系统，目前产品主要涉及汽车散热器、冷却液加热器、加热线圈、发动机力变器、引擎风扇控制器、门控制马达等方面的智能控制器。根据公司公布的2020年10 月22 日的投资者调研纪要显示，目前公司根据在手的项目来看，汽车电子未来增长空间很大。而且，公司在汽车电子控制器业务上做了很大的布局，包括在越南、意大利、杭州、深圳单独增加产线。目前产线都已经布好了，只是还没有批量生产。预计明年汽车增长的幅度相对较高，公司从明年开始批量交货，每年都会有较好的增长。
布局微波毫米波射频技术，优质且稀缺标的
公司于2018 年收购的铖昌科技在微波毫米波射频T/R 芯片方面拥有自主设计、研发等核心竞争力，在该领域除极少数国防重点院所之外唯一掌握该项技术的民营企业，也是唯一一个在相关领域承担重大国家专项研发的高新技术企业。公司优质且在所处赛道极具稀缺性。终端应用有源相控阵雷达市场处于快速增长期，根据前瞻产业研究院的预测，2025 年中国军用雷达市场规模有望达到573 亿元，年复合增长率高达11.5%。未来十年军用雷达市场总规模将达到3776 亿元，世界军用雷达技术方向正朝着多基、宽频、多体制发展，相控阵雷达、合成孔径雷达和毫米波雷达将成为未来发展趋势。铖昌科技重视研发投入，2019 年度研发费用同比增长52.75%。受益于较强的技术实力与产品，铖昌科技与主要客户合作关系稳定，在手订单不断增加，目前已与多个大客户签订重大型号项目的技术协议，具备持续获得相关订单的能力。
风险提示
智能控制器业务进展不及预期；毫米波射频业务进展不及预期；全球疫情再次爆发导致宏观经济下行；上游原材料涨价导致公司业绩不及预期。
菱用海口的日光灯 投资建议：公司拥有绝密配方与原材料把控力，有长期量价齐升实力，两翼发展带来增量，预计公司未来三年EPS分别为2.75元/3.48元/4.22元，目前股价对应PE分别为80.9x、63.9x、52.7x，维持“买入”评级。
公司体验馆持续扩张，有望持续为核心产品销售带来增量。据官网数据显示，截至2020年11月底，共有260家在营体验馆。体验馆同店与扩店增速均较快，预计在2022年有望占据片仔癀药品终端销售收入的48%，持续为公司收入与利润增长提速。
2020年体验馆数量增速如何？根据官网数据显示，截至2020年11月底体验馆数量已达到260家，相比2019年底增加69家，维持36%的高速增长。
体验馆扩张的区域主要是哪些？公司主要发展方向为成熟区域持续下沉与核心非成熟区域的扩张。今年相比于2019年新增的69家体验馆，成熟区域中，广东7家，福建、江苏和浙江各6家；非成熟区域中，河北新增7家，广西新增5家。
体验馆占终端销售收入比重是多少？近几年比重如何变化？据测算，由于体验馆同店与扩店增速均较快，该渠道占终端销售收入比重逐步由2016年的16%左右提升至2020年的39%，预计于2022年占比提升至48%，呈持续上升趋势，将持续作为核心药品的主要销售渠道之一。
体验馆与公司的合作模式？体验馆大部分前身为公司的经销商，基本以加盟店模式为主，并需要有药店资质。由于大部分体验馆盈亏平衡速度较快，且可以为开店经销商带来社交属性收益，申请加盟的经销商数量逐步提升，预计未来体验馆渠道将持续是核心药品增量的主要来源。
风险提示：体验馆扩张速度不及预期风险、原材料短缺或大幅提价风险。
菱用海口的日光灯 盈利预测及估值
预计2020-2022 年营业收入为9.1/18.7/33.8 亿元，同比增长21%/106%/81%；净利润为1.0/1.4/2.5 亿元，同比增—/40%/78%，PE 为30/21/12 倍。给予公司2021 年30 倍PE，6-12 月目标市值为42 亿元。首次覆盖，给予“买入” 评级。
2022 年设备业务1.2 亿净利润，精酿啤酒业务1.3 亿净利润，给予设备业务15倍PE，精酿啤酒40 倍PE，分部估值，公司2022 年目标市值为77 亿元。
投资要点
啤酒酿造和无菌灌装技术领先，“设备+精酿啤酒”双主业格局已成公司为全球啤酒酿造设备龙头，是全球少数能提供啤酒整厂交钥匙的公司之一，研制的麦汁闪蒸煮沸系统，打破了德国Ziemann 等国外公司技术垄断。公司目前向下游延伸切入精酿啤酒，将形成“设备+精酿啤酒”的双主业格局。
在手订单保障业绩增长，Finnah 减值计提完毕业绩迎来拐点公司产品交付周期大都在1 年以上，收入增速滞后订单增速约一年。2019 年年末在手订单同比增长22%，2020 年上半年在手订单同比增长17%，2020~2021年业绩增长有保障。2019 年Finnah 申请破产，减值计提充分，2020 年迎来业绩拐点。2020 年前三季度实现净利润7733 万元，同比增长53%。
“国际化+品类扩张”，海外收入占比58%，设备业务外延边界不断拓宽全球啤酒酿造设备市场空间90 亿以上，增量市场主要在亚非拉，走国际化是必由之路。公司目前已经成完成亚非拉目标市场全覆盖。2019 年海外收入占比58%。无菌灌装设备由啤酒领域向饮料、乳品和白酒等领域扩展，国内液态食品包装市场规模超100 亿，设备业务外延边界不断拓宽。
向下游延伸切入近千亿精酿啤酒赛道，打开长期成长空间2019 年国内精酿啤酒的消费量占比2.4%，市场规模占比约5%，与美国13.6%的消费量占比和25%的市场规模占比相比还有很大提升空间。我们预计到2025年国内精酿啤酒市场规模约为875 亿（125 亿美金），占整体啤酒市场规模的11%，未来5 年CAGR 约为22%。公司将在未来3 年投放300 套Cutebrew 和9000 台鲜酒售卖机，依托设备优势强势切入精酿啤酒优质赛道。
公司精酿啤酒业务目前由子公司宁波精酿谷负责，目前上海工厂已经投产，宁波工厂正在建设中，未来计划在长三角主要城市均建设精酿啤酒的体验工厂。
风险提示：新冠疫情风险；汇率波动风险；精酿啤酒项目推进不及预期
菱用海口的日光灯 盈利预测与投资建议。预计公司2020-2022 年实现归母净利润复合增长46.6%，公司作为高速成长的物联网模组行业龙头，市场份额和盈利能力有望进一步提升，首次覆盖，给予“持有”评级。
投资逻辑：1、公司所处的物联网模组行业是高成长赛道，5年复合增长率接近20%；2、公司十年期间成长全球第一，预计未来几年将延续原有扩张战略，营收增速将持续高于行业增速20 个百分点左右；3、公司在车联网、PC 领域频频与大厂合作，预计近期将贡献增量业绩；4、智能制造中心2022 年达产，将缩短研发周期、降低运营成本，提升毛利率；5、布局云服务平台，未来云业务收入占比提升将打开长期成长空间。
千兆网络时代，网络性能的提升将催生孵化大量新的应用场景，带动相关物联网模组需求大幅增长。IoT Analytics 数据，2019 年全球物联网连接数为80 亿个，到2025 年全球物联网连接数将达到220 亿个，未来5 年CAGR 接近20%。
另外，2G/3G 腾退向低功耗方向发展将推动LPWA 的快速起量，带动NB-IoT、LTE-Cat.1 等模组需求，物联网模组行业存量替换酝酿大量需求。
短、中、长期因素共振，未来成长可期。1、短期：公司深度布局车载模组，目前已与全球超60 家主流Tier1 供应商合作，随着车联网的逐步商用与深化，车载模组业务有望贡献业绩增量；公司在笔记本电脑蜂窝模组领域深入布局，近期相继与主流PC 厂商合作完成5G 实网测试，预计将充分受益于笔记本电脑蜂窝上网的需求增长以及渗透率的提升。2、中期：公司拟在常州建设智能制造中心，叠加原有合肥制造中心，达产后可覆盖大部分销量。智能制造中心可提升自主生产能力；节省运营成本，提升毛利率；与研发设计有机结合，大幅缩短研发周期。3、长期：打造云平台是行业发展的趋势，其重要性将在万物互联的5G 时代逐渐显现。海外龙头物联网模组公司早在5 年前就已经开始布局，云业务占比较大。公司通过自有的云服务平台QuecCloud 与阿里、腾讯、Google、Amazon 等大型互联网云公司深度合作。长期来看，未来云生态转型将为其打开新的成长空间。
风险提示：新冠疫情二次爆发风险；公司新产品研发不及预期的风险；上游芯片供应依赖海外公司的风险。
眼亮如星的伯 菱用海口的日光灯 转债会爆仓吗？
可转债的普通交易是不具备爆仓风险的，因为没有杠杆。如果对可转债进行融资融券交易，则会有爆仓的风险。
需要注意的是，可转债是有强制赎回风险的，如果投资者在高价买入可转债后，被上市公司以面值加利息的价格强制赎回，则后果与爆仓是类似的。可转债的强制赎回条款一般如下：
具体来看：如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130（含130%），公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的本次可转债。
当可转债进行强制赎回前，一般会有关强制赎回风险的提示，投资者在持有可转债的过程中需要注意这一点。
菱用海口的日光灯 慕课龙头股一览
云赛智联：为上海市教委开发“上海市高中名校慕课平台”并提供技术支持，汇聚了上海全市优质优质特色课程资源和师资力量。
洪涛股份：致力于构建现代化的互联网学习系统，打造将慕课系统、题库答疑系统、教学互动工具、班主任系统等在线教育闭环。
12月3日，在教育部召开的第二场教育2020“收官”系列发布会上，教育部高等教育司司长吴岩介绍，目前我国的慕课数量和应用规模位居世界第一。在2019年召开中国慕课大会后，下星期还将召开世界慕课大会。“连续召开两个慕课大会，发布中国慕课大会北京宣言和世界慕课大会北京宣言，发起成立首个世界慕课联盟，推动在线教育发展。”
菱用海口的日光灯 考虑矿价上涨动力强，上调盈利预测，预计20-22 年EPS 为1.23/2.88/4.61元，可比公司PB（2021E，Wind 与彭博一致预期）均值2.1 倍，公司规模不及四大矿山，但铜业务有扩张空间，考虑一定折价给予公司1.9 倍PB（2021E），目标价27.84 元（前值14.36 元），上调至“买入”评级。
全球经济复苏，上调铁矿价格预期，上调至“买入”评级20Q3 以来，欧美经济出现修复，海外粗钢产量上行，预计21 年全球经济将继续恢复，铁矿需求或上行。此外上一轮capex 带来铁矿产量扩张在18年结束、随后收缩，Vale 矿难及中国加强环保等，使供给曲线尾部更陡峭，利于价格反弹；21 年即使在供给乐观，铁矿也处于供需紧平衡。我们预计20 年澳洲PB 粉均价774 元/吨（yoy+9%），并预计21、22 年均价为1162、1487 元/吨（yoy+40%、+20%）；同时上调公司盈利预测，预计20-22 年EPS 为1.23/2.88/4.61 元（前值1.20/1.31/1.66 元），上调至“买入”评级。
全球铁矿产能仍在产能收缩周期，供给曲线更加陡峭据四大矿年报，Capex 是铁矿产量增量较好的领先性指标，领先期大概在3-5 年。从最新的四大矿Capex 看，目前铁矿产能长周期向下，预计到22年前通过大幅扩张产能、增加供给的可能性较小。四大矿山拥有全球现金成本最低的优质铁矿，位于现金成本曲线最左侧，四大矿的大量扩产往往导致供给曲线右移、铁矿价格下降，如2012 到2018 年，四大矿扩产，铁矿石供给曲线不断向右、下移动，尽管全球粗钢产量增长16%，但铁矿石均价从128 美元/吨下降至71 美元/吨（据Wind）。
受益于经济复苏，预计21 年铁矿石供需紧平衡，看多矿价据报告《经济复苏，看好原料及高端钢材》（2020.11.16），供给方面，我们按照投产进度测算，并乐观估计Vale（VALE N）如期复产，则21-23年将有7550、5225、3875 万吨产能投放。需求方面，参考世界钢铁协会预测（2020.10.15），21 年需求或反弹增长4.1%，则21 年铁矿需求增量8285 万吨，矿价或仍将强势。参考10-11 年，全球经济修复中澳洲PB 粉价格分别上行50%、28%，虽然目前铁矿仍处产能收缩周期，供给曲线更加陡峭，但此轮经济复苏因疫情防控仍有一定不确定性，且目前矿价绝对水平相对较高，我们预计21、22 年澳洲PB 粉价格同比增长40%、20%。
河钢集团境内铁矿资源量大，部分优质产能有注入公司可能性据河钢集团（未上市）募集说明书（20.10.19），19 年境内铁矿产能为973万吨（规划2006 万吨）。据19 年报，河钢集团已将相关矿产委托公司托管，并计划在满足扣非净利为正且2 年内持续盈利等条件后注入公司。19年以来矿价上行，相关铁矿资产盈利或较好，我们认为有注入公司可能性。
风险提示：全球经济复苏不及预期；雨季、安全生产等影响产量；铁路运力影响销量；海运费大幅上涨；关联交易；铜二期推进可能或晚于预期；股票质押风险；南非疫情发展超预期。
菱用海口的日光灯 2020年08月09日安信证券机构研究员苏多永预测2020年新城市（300778）每股收益1.39元，预测2021年每股收益1.67元，预测2022年每股收益--元，预测2023年每股收益--元，评级为增持。
2020年08月27日发布公告，分红方案为不分配不转增，股权登记日--，派息日--，方案进度董事会预案。
截止2020年06月01日新城市总股本10,000.00万股，流通受限股份5,390.19万股，已流通股份4,609.81万股，已上市流通A股4,609.81万股，变动原因是转增股上市。
创新发展研究中心建设项目截止日期2020年08月27日，计划投资2.27万万元，已投入募集资金0.62万万元，建设期2.00年，预计收益率（税后）20.78%，预计投资回收期6.99年。
截止2020年06月30日，公司合计持仓数2家，持仓股数21098225股，占流通股比例45.77%，占总股本比例21.10%。
本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。
菱用海口的日光灯 2020年11月22日天风证券机构研究员刘章明,刘畅预测2020年品渥食品（300892）净利润1.83亿元，预测2021年净利润2.14亿，预测2022年净利润--，预测2023年净利润--，评级为买入。
2020年09月24日进行融资融券，融资买入额0.65亿元，融资偿还额0.65亿元，融资偿还额--元，融资金额0.63亿元，融券卖出量--股，融券偿还量--股，融券余额--元。
本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。
菱用海口的日光灯 2020年11月09日国泰君安机构研究员陈筱,武子皓预测2020年紫天科技（300280）每股收益2.83元，预测2021年每股收益4.34元，预测2022年每股收益--元，预测2023年每股收益--元，评级为买入。
构建数据分析工具及广告库存智能匹配系统项目截止日期2020年11月11日，计划投资2.59万万元，已投入募集资金--万元，建设期--年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。
2019年05月09日增发(配套募集)实际募集资金净额41,583.40万元，发行起始日2019年04月23日，证券名称紫天科技，证券类别A股。
截止2019年09月30日股东人数2.37万户，较上期变化17.76%，人均流通股5409.7股，较上期变化-15.08%，筹码集中度非常集中，股价15.56元，人均持股金额8万元，前十大股东持股合计50.33%，前十大流通股东持股合计31.63%。
2019年分红总额0.08万万元，增发1,591.57万股，配股--万股，新股发行--万股。
公司财务状况：截止2019年09月30日基本每股收益0.44元，稀释每股收益0.44元，每股净资产10.56元，每股公积金8.09元，每股未分配利润1.36元，每股经营现金流0.98元，营业总收入3.83亿元，毛利润2.16亿元，归属净利润7119万元，扣非净利润7138万元，营业总收入同比增长-21.89%，归属净利润同比增长27.16%，扣非净利润同比增长26.59%，营业总收入滚动环比增长-4.68%，归属净利润滚动环比增长20.50%，摊薄净资产收益率4.78%，摊薄净资产收益率4.16%，摊薄总资产收益率5.15%，毛利率57.28%，净利率28.98%，实际税率28.57%，预收款/营业收入0.00，销售现金流/营业收入1.09，经营现金流/营业收入0.42，总资产周转率0.18次，应收账款周转天数208.53天，存货周转天数279.24天，资产负债率12.07%，流动负债/总负债97.83%，流动比率2.93，速动比率2.27。
本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。
菱用海口的日光灯 停牌
600179 *ST安通（维权）
复牌
无
【增减持】
大连圣亚：股东磐京基金拟不低于1000万元增持公司股份
大连圣亚（600593）12月3日晚公告，公司持股5%以上股东磐京基金计划于本公告披露之日起6个月内，以自有资金增持公司股份。本次拟增持累计金额不低于1000万元，且累计增持数量不超过公司总股本的1%。
南卫股份：蓝盈创投拟减持不超5.85%股权
南卫股份（603880）12月3日晚间公告，持股5.85%的蓝盈创投，拟通过集中竞价方式减持公司股份不超过总股本的5.85%。
【回购】
创源文化：拟1000万-2000万元回购股份
创源文化（300703）12月3日晚公告，拟以1000万-2000万元回购股份，用于公司后续股权激励或员工持股计划，回购股份价格不超过16.94元/股。
【热点】
尚纬股份：终止收购星空野望40.27%股权
尚纬股份（603333）12月3日晚间公告，国家市场监管总局发布相关新规，从依法备案、营销目录、未成年人保护等多方面对直播营销行业做出规范。若新规正式施行，对直播行业发展具有较大影响。考虑上述因素，上市公司与标的公司股东对本次交易的估值定价、盈利预测与对赌等核心条款进行了重新研判，最终未能达成一致意见。因此，公司终止支付现金购买成都星空野望40.27%股权。星空野望为罗永浩直播电商业务运营主体。
彩虹股份：芯屏基金、如意广电拟减持公司股份
彩虹股份（600707）12月3日晚间公告，芯屏基金拟减持不超2%股权，如意广电拟减持不超1%股权。另外，公司表示，目前主营业务为液晶显示面板和液晶玻璃基板的研发、生产、销售，不存在媒体报道所称的OLED、柔性屏、石墨烯手机等业务。
江苏索普：醋酸产品价格短期上涨过快 存在回落风险
江苏索普（600746）12月3日晚间披露股价异动公告称，近期，公司主要产品醋酸市场供需关系改善。由于国内疫情基本得到控制，社会各业全面复工复产。加上近期亚太地区多套醋酸装置停车检修以及海外终端需求往国内转移等因素，进一步推动产品价格随着需求的回暖而上升。公司主要产品醋酸价格除因疫情逐步受控而市场回暖的因素外，存在因偶然事件而导致短期内供需不平衡的因素。目前产品价格短期上涨过快，存在回落风险。
华资实业：近几年主业一直亏损
华资实业（600191）12月3日晚间披露风险提示公告称，公司主业原糖加工业务由于量小、贸易糖做一部分，利润微薄，扣除期间费用后，近几年主业一直亏损。2020年前三季度实现净利润3066.81万元，比上年同期下降48.03%；扣除非经常性损益后净利润为3065.18万元，比上年同期下降48.05%。主要系持有的恒泰证券投资收益大幅度减少。
正川股份：中硼玻璃瓶在公司产品结构中占比较低
正川股份（603976）3日晚间披露股价异动公告称，目前公司仅通过外购中硼玻璃管生产中硼玻璃瓶，且中硼玻璃瓶在公司产品结构中占比较低，预计相关产品不会对公司生产经营成果产生重大影响；公司一座中硼玻璃管产品窑炉已于2020年10月末点火，目前处于试生产阶段，该窑炉未正式量产。同时国家推行一致性评价，药品选择包材进行的稳定性试验等则需要长时间的验证，公司自产中硼玻璃管未来能否用于疫苗也存在不确定性。
丹化科技：PGA项目仍处于中试阶段 尚未达到大规模工业化生产要求
丹化科技（600844）12月3日晚间披露股价异动公告称，公司目前的聚乙醇酸（PGA）项目处于研发和试验阶段，目前对外销售的产品主要为下游试验应用，后续还需对产品质量、稳定性，以及工业化放大的技术问题进行论证，所需时间较长，公司的PGA项目及下游应用未来能否大规模工业化生产仍存在较大的不确定性。
惠云钛业：上调公司钛白粉销售价格
惠云钛业（300891）12月3日晚公告，公司价格委员会研究决定从即日起，在现有钛白粉销售价格基础上，上调公司钛白粉销售价格。其中：国内客户销售价格上调500元人民币/吨，国际客户出口价格上调100美金/吨。
圣农发展：前三季度拟10派10元
圣农发展（002299）12月3日晚披露前三季度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利10元人民币（含税），合计派现12.44亿元。
【经营数据】
比亚迪：11月新能源汽车销量近2.67万辆 同比增长138%
比亚迪股份（01211.HK）12月3日晚间公告，11月新能源汽车销量26690辆，去年同期为11220辆，估算同比增长138%。今年累计新能源汽车销量160，848辆，同比下滑25.67%。
万科A：11月实现合同销售金额575.4亿元
万科A（000002）12月3日晚公告，11月份公司实现合同销售面积394.4万平方米，合同销售金额575.4亿元；2020年1~11月份公司累计实现合同销售面积4025.3万平方米，合同销售金额6026.1亿元。
广州港：11月预计完成集装箱吞吐量190万标准箱 同比增3.7%
广州港（601228）12月3日晚间公告，11月份公司预计完成集装箱吞吐量190万标准箱，同比增长3.7%；预计完成货物吞吐量4140万吨，同比增长5.9%。2020年1-11月份，公司预计完成集装箱吞吐量1944.1万标准箱，同比增长2.8%；预计完成货物吞吐量46326.7万吨，同比增长2.3%。
东安动力：公司11月份发动机销量同比增长62.22%
东安动力（600178）12月3日晚间公告，公司11月份发动机销量42369台，同比增长62.22%。
金地集团：1-11月签约金额2053亿元 同比上升17.24%
金地集团（600383）12月3日晚间公告，11月公司实现签约面积78.8万平方米，同比下降20.29%；实现签约金额152.2亿元，同比下降12.86%。2020年1-11月公司累计实现签约面积1005万平方米，同比上升12.17%；累计实现签约金额2053亿元，同比上升17.24%。
【中标合同】
海目星：与宁德时代子公司签订3.92亿元销售订单
海目星（688559）12月3日晚公告，公司收到宁德时代新能源科技股份有限公司的全资子公司四川时代八份高速激光制片机订单，订单金额合计为3.92亿元。订单交付期间为2021年4月2日至2021年10月30日，预计该订单将会对公司2021-2022年度的业绩产生积极影响。
【重大投资】
桐昆股份：拟150亿元在江苏省沭阳县投建项目
桐昆股份（601233）12月3日晚间公告，公司与沭阳经济技术开发区管理委员会签订投资协议，公司在江苏省沭阳县投资新建年产240万吨长丝（短纤）、500台加弹机、1万台织机、配套染整及公共热能中心项目。公司将在江苏沭阳县新设公司，推动新建项目的实施。投资金额约150亿元（含税）。
深圳燃气：拟23.23亿元建设清水河智慧燃气总部项目
深圳燃气（601139）12月3日晚间公告，为满足深圳市罗湖区大梧桐新兴产业带智慧燃气产业发展的需要，并且整合燃气产业上下游的资源链接至本项目，以实现推动深圳市罗湖区与深圳燃气的合作共赢，公司决定通过深圳市深燃智慧燃气有限公司投资23.23亿元，建设清水河智慧燃气总部项目。
新雷能：拟投资2.5亿元建设电源生产、研发基地项目
新雷能（300593）12月3日晚公告，公司为进一步扩大产能，完善公司产业布局，拟在深圳投资建设电源生产、研发基地项目，项目投资总额预估约2.5亿元，建设周期约4年。
【其他】
中牧股份：拟将子公司乾元浩分拆至科创板上市
中牧股份（600195）12月3日晚间公告，中牧股份拟将其子公司乾元浩分拆至上交所科创板上市。本次分拆完成后，中牧股份股权结构不会发生变化且仍拥有对乾元浩的控股权。
ST舍得（维权）：实控人变更为射洪市政府
ST舍得（600702）12月3日晚间公告，经公司向天洋控股核实，天洋控股对由射洪市政府行使天洋控股持有的沱牌舍得集团全部股份对应的表决权和管理权不存在不同意见，该事项将导致公司实控人由周政变更为射洪市政府。本次权益变动的方式为天洋控股将其持有的公司控股股东沱牌舍得集团70%股权对应的表决权和管理权全部委托射洪市政府行使。
芒果超媒：阿里创投拟协议受让控股股东所持5.26%股份
芒果超媒（300413）12月3日晚公告，控股股东芒果传媒已召开评审工作小组会议，确定杭州阿里创业投资有限公司为本次公开征集转让的受让方。芒果传媒拟通过公开征集转让方式向阿里创投协议转让所持有的5.26%公司股份。
大同煤业：拟更名为“晋控煤业”
大同煤业（601001）12月3日晚间公告，公司控股股东同煤集团名称已变更为“晋能控股煤业集团有限公司”，为充分反映上市公司战略定位，公司拟进行名称及证券简称的变更。公司证券简称由“大同煤业”变更为“晋控煤业”。
金晶科技：LOW-E镀膜玻璃生产线点火
金晶科技（600586）12月3日晚间公告，公司淄博本部550T/DLOW-E镀膜玻璃生产线于12月3日成功点火，其主要产品为优质浮法玻璃和LOW-E镀膜玻璃，主要应用于建筑节能、光伏、汽车、机车、冷链、智能显示等。该生产线投产后将进一步增强公司竞争优势，对公司未来的经营业绩产生积极影响。
天成自控：收到上汽大众合作意向书
天成自控（603085）12月3日晚间公告，根据上汽大众签发的《合作意向书》，公司被上汽大众拟选定为斯柯达品牌汽车座椅零部件的供应商。本次获得上汽大众项目《合作意向书》，标志着公司乘用车座椅业务将进入主流合资品牌领域，将进一步推动公司乘用车座椅业务规模和行业地位的提升。
平治信息：浙江证监局拟对公司相关人员采取监管谈话措施
平治信息（300571）12月3日晚公告，公司于近日收到浙江证监局下达的行政监管措施决定书。浙江证监局现场检查发现，公司存在未准确披露供应商情况、募集资金使用不规范等问题，决定对郭庆、殷筱华、潘爱斌采取监管谈话的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。
沃施股份：证券简称变更为“首华燃气”
沃施股份（300483）12月3日晚公告，公司拟将经营范围增加“从事燃气技术领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让，矿产资源（非煤矿山）开采”等，公司名称变更为“首华燃气科技（上海）股份有限公司”，证券简称变更为“首华燃气”。
菱用海口的日光灯 我们预计公司21-22 年业绩持续改善，上调至买入评级据年初至12 月3 日价格，我们下调前驱体及正极材料价格假设，因此下调20 年业绩。但我们认为自21 年起公司电池材料业务有望实现量价齐升，预计20-22 年公司归母净利润为4.7/10.7/16.6 亿元（前值5.5/10.4/15.7亿元）。可比公司21 年平均Wind 一致预期PE 为36.7 倍，考虑到公司净利率均低于可比公司，给予公司一定估值折价，给予21 年33 倍PE，21年EPS 为0.22 元，对应目标价7.26 元（前值6.05 元），上调至买入评级。
我们认为公司电池材料业务有望自21 年起实现量价齐升；动力电池回收业务或步入高增长期；公司已提前布局镍业务，有望把握全球汽车电动化趋势带来的机遇，助推业绩进一步向上。综合来看，我们认为公司业绩拐点已至， 20 年或为业绩底部， 我们预计20-22 年公司EPS 分别为0.10/0.22/0.35 元，上调至买入评级。
21 年起，公司电池材料业务有望实现量价齐升三元前驱体方面，公司目前已建成10 万吨产能，根据公司规划，我们预计21/22 年产能分别达12/14 万吨，至25 年逐步达到18 万吨。四氧化三钴方面，公司目前已建成1.7 万吨产能，预计20 年底增至2.7 万吨，未来或持稳。正极材料方面，20 年底公司产能将自1.5 万吨增至2 万吨，根据公司规划，我们预计21/22 年产能达5 万吨，至25 年逐步达到7 万吨。公司电池材料主流供应SAMSUNG SDI、ECOPRO、CATL、容百科技、厦门钨业等全球优质客户，随着国内外新能源汽车产销逐步修复且进入长期景气上行通道，我们认为公司电池材料业务有望自21 年起实现量价齐升。
动力电池退役潮或已悄然到来，公司动力电池回收业务高增长开启公司年可处理废旧动力电池包25 万套，据19、20H1 财报，公司20H1 回收动力电池包及模组超过1.2 万套组，已超过19 年全年1 万套组，占据1/3 市场份额。中国汽车技术研究中心预测至25 年累计退役量约116GWh（78 万吨），动力电池退役潮或已悄然到来。
公司为首批5 家符合工信部《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业之一，19 年动力电池回收业务已实现盈利。此外，公司拟新建年产5 万组新能源车用电池包、5 万组梯次利用电池包项目，未来动力电池回收业务有望持续增长。
提前布局镍业务，把握全球汽车电动化趋势带来的机遇2018 年，公司公告称拟与新展国际（青山钢铁下属企业）、广东邦普（CATL控股公司）等建设印尼红土镍矿生产电池级镍化学品项目，公司持股36%，初期目标为建成不低于5 万吨镍金属、4000 吨钴金属湿法冶炼能力，根据项目规划，或于2022 年投产。我们认为全球汽车电动化趋势确立，高镍三元或将因为较高的能量密度占比逐渐增加，镍金属需求有望持续向好；公司提前布局镍业务，有望把握机遇，借行业东风助推业绩进一步向上。
风险提示：下游需求不及预期，公司新建项目进度不及预期等。
菱用海口的日光灯 祁连山（600720）：西北水泥龙头 受益区域需求回升核心标的
类别：公司 机构：中银国际证券股份有限公司 研究员：余斯杰/陈浩武 日期：2020-12-03
公司是西北水泥龙头，主要产能分布于陕西和青海，分别是两省份第一和第三大熟料厂商。随着西北地区需求改善景气度提升，公司作为区域龙头有望充分受益。
支撑评级的要点
西北水泥龙头，坐拥 1，968 万吨水泥熟料产能：公司是中国建材集团旗下水泥企业，前身是建于 1957 年的永登水泥厂;1996 年公司股票挂牌上交所交易。根据数字水泥网，2019 年公司合计拥有水泥产能 1，968.5万吨。2019 年公司营收 60.2 亿元，同增 15.3%;归母净利 14.5 亿元，同增 39.0%;公司水泥熟料销售 2，230.2 万吨，同增 11.4%;吨毛利 104.3元，同增 16.0%。
2020 年一至三季度公司营收 60.2 亿元，同增 15.3%;归母净利 14.5 亿元，同增 39.0%。行业整体景气度下降的情况下，公司基本面逆势提升。
深耕西北地区，专注传统水泥业务：2019 年公司水泥、混凝土、熟料、骨料收入分别为 60.2、5.8、2.9、0.1 亿元;收入占比分别为 86.8%、8.4%、4.1%、0.2%;传统水泥业务占营收绝对主力。甘肃和青藏地区营收额分别为 60.4、8.5 亿元;营收占比分别为 87.2%、12.3%，合计达到 99.5%，业务集中在西北地区。
多因素驱动下，公司盈利弹性有望充分释放：2020 年以来，甘青地区水泥价格同比明显提升，库容比下降到近年来历史最低水平。随着西北地区需求有望持续性提升，2020-2021 年公司依然存在一定销量弹性，单位成本也有望下降。多因素影响下，公司盈利弹性有望充分释放。
估值
考虑公司基本面处于向上态势，估值有望提升，预计 2020-2022 年，公司营收为 81.6、89.6、94.1 亿元;归母净利 18.3、20.4、21.4 亿元;EPS2.36、2.62、2.76 元。首次给予公司买入评级。
评级面临的主要风险
区域景气度下降，竞争格局恶化，原材料价格波动。
菱用海口的日光灯 新经典（603096）：股份回购+股权激励坚定成长信心 参投电影《阴阳师》本月即将上映有望增厚业绩
类别：公司 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：张良卫/周良玖 日期：2020-12-03
公司发布回购公告：公司拟以自有资金不低于人民币1.5 亿元（含）且不高于人民币2 亿元（含），在未来不超过12 个月，回购公司股票，回购价格不超过55 元/股，本次回购股份拟用于实施股权激励计划。
公司同时发布《第二期股票期权激励计划》（草案）：股票激励计划拟授予的股票期权数量为800 万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总额13，588.50 万股的5.89%。《计划》首次授予的股票期权的行权价格为45.15元/份，首次授予的激励对象总人数为28 人，为公司任职的董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术、业务骨干。
激励计划业绩考核要求超出市场预期。本激励计划授予的股票期权行权期的相应考核年度为2021-2023 年三个会计年度，方案为本激励计划设定以2020 年净利润为基数，2021 年-2023 年净利润增长率分别不低于20%、40%、60%的业绩目标，该增速目标高于我们及市场此前的一致业绩预期。
一方面考虑到2020 年受疫情影响带来的基数因素，另一方面，该方案也兼顾了行业环境及公司发展下的激励作用。
公司参与投资的《阴阳师》（晴雅集）将于12 月25 日上映，有望增厚业绩。《阴阳师》改编自日本作家梦枕貘的同名小说，由郭敬明执导兼编剧，赵又廷、邓伦、王子文、春夏、汪铎、孙晨竣、徐开骋等主演。
该投资项目将有望增厚业绩同时，拉动周边图书销售，公司当前已出品梦枕貘系列图书作品。
前期业绩主要受到疫情因素影响，看好后续业绩增速恢复。前期受疫情影响导致：1）新产品上市延期;2）线下渠道受损;3）回款周期变长。
随着疫情影响减弱，我们预计公司周转及增速有望在Q4 后逐渐恢复。
维持“买入”评级：我们预计公司2020/2021/2022 年归属净利润分别为2.58/3.15/3.60 亿元，对应PE 为24/20/17 倍，前期公司股价受疫情因素导致的业绩增速下滑影响回调明显，我们认为考虑到公司后期的增速恢复，以及电影项目投资的拉动，当前估值已经具有较强吸引力，维持“买入”评级。
风险提示：产品适销风险，渠道政策的变化，市场系统性风险等。
中环股份（002129）：半导体硅片需求和行业景气度同步向上
类别：公司 机构：华西证券股份有限公司 研究员：孙远峰 日期：2020-12-03
事件概述：
1、根据科技新报讯息，车用、工业等需求回升，将推动半导体硅片2021 年供需更健康;目前逻辑芯片产品需求强劲，驱动12 英寸硅片供需缺口缩小，电源管理及驱动IC 产品则推动8英寸硅片需求向上。
2、根据科技新报信息，中国台湾力积电董事长黄崇仁指出全球逻辑芯片、存储芯片、电源管理芯片等产品缺货情况紧张，代工产能吃紧情况有望延续未来三至五年时间，半导体景气度将持续向上。
3、根据环球晶圆公告， 中国台湾环球晶圆（ 全球市占率16.28%，排名第三）拟公开收购德国硅晶圆大厂Siltronic AG（全球市占率14.22%，排名第四），待合并完成后，市占率有望逼近全球第一硅晶圆大厂日本信越化学（ 全球市占率27.58%，排名第一）。海外行业龙头的整并，将驱动中国大陆本土晶圆厂的发展速度加快。
半导体轻参杂硅片供不应求，重参杂硅片需求已逐渐回温。
根据TechNews 科技新报讯息，今年晶圆代工产能包括12 英寸、8 英寸皆呈现紧缺和供不应求的情况，联动半导体核心材料大硅片需求提升;其中，在宅经济对笔记本、平板等消费电子产品的驱动下：
1、轻参杂硅片：主要用于消费领域的逻辑芯片、存储芯片需求持续紧俏。2、重参杂硅片：主要用于电源以及MOSFET等功率器件在车载和工业领域。
受到疫情影响上半年库存水位较高;但是今年下半年开始车用市场逐渐复苏，整体供需格局正在逐渐转好;展望明年和未来五年，目前硅片制造商的产能利用率正同步下游晶圆制造商持续提升，展望明年12 英寸、8 英寸的供需情况将维持平稳健康。
拉长到未来五年来看，根据SEMI 数据，目前中国大陆一共有20 多座的12 英寸晶圆厂，其中有8 座正在建设中，截至2020 年，中国大陆已规划产能的12 英寸晶圆每月需求量将达到240 万片，国内新建晶圆厂和下游需求拉动，将持续为国内半导体硅片制造商提供发展机会。
公司在国内区熔硅片、重参杂硅片技术领先，有望受益于电源管理需求提升
中环股份半导体硅片采取制程线宽升级和非尺寸依赖特色工艺同步推进，公司在功率器件Power Device 领域由巨大的技术和产业积累，公司从2008 年开始做8 英寸区熔单晶硅片，目前是全球领先供应商，目前公司8 英寸区熔硅片、重参杂硅片已经可以应用于MOSFET、IGBT、晶闸管、MEMS 等功率器件制造。
同时，公司基于在8 英寸的技术积累，持续向12 英寸重参杂硅片，在功率器件应用升级;除了重参杂方面，轻参杂技术也在持续突破，公司12 英寸直拉单晶取得重要技术研发进展，应用于19nm的COP Free 晶体技术已完成内部评价，并进入客户评价阶段，同时结合 28nm COP Free 硅片产品的客户认证，公司已具备进入逻辑、存储芯片等高端半导体硅片材料领域的技术实力。
同时，公司已完成 12 英寸应用于 CIS、 Power Device 产品的超低阻单晶的研发，目前是全球少数、中国唯一可批量供应上述产品的硅片制造商，产品对标全球领先的硅片供应商。
投资建议
我们维持此前盈利预测，预计2020 至2022 年实现营业收入分别为219.8 亿元、270.8 亿元、353.13 亿元，同比增长30.1%、23.2%、30.4%;实现归母净利润分别为15.63 亿元、20.23 亿元、26.36 亿元，同比增长73.0%、29.4%、30.3%，实现每股收益为0.56 元/0.73 元/0.95 元，维持买入评级。
风险提示
半导体市场需求不如预期、半导体硅片行业竞争加剧、系统性风险等。
卜卡布奇诺 菱用海口的日光灯 今日新股申购一览
申购：无
上市：兆威机电，强力转债（债），友发集团
中签号：彩虹集团，思进智能，海波转债（债），西上海，舒华体育
中签率：立方制药，航亚科技，恒玄科技
缴款日：彩虹集团，思进智能，海波转债（债），西上海，舒华体育
傅晶 