阴酸菜鱼 
菱用海口的日光灯 
不少股市爱好者。投资者都会密切关注到股市的变动情况，今天哪个股票涨了，哪个股票跌了，明天哪个股票适合买入，哪个股票适合卖出。而其前提都是要建立在股市开市的情况。今天，在这里总结一下，2020全年股市休市安排是怎样的吧。
2020全年股市休市安排
【1】元旦：1月1日(星期三)休市，1月2日(星期四)起照常开市。
【2】春节：1月24日(星期五)至2月2日(星期日)休市，2月3日(星期一)起照常开市。
【3】清明节：4月4日(星期六)至4月6日(星期一)休市，4月7日(星期二)起照常开市。
【4】劳动节：5月1日(星期五)至5月5日(星期二)休市，5月6日(星期三)起照常开市。另外，4月26日(星期日)、5月9日(星期六)为周末休市。
【5】端午节：6月25日(星期四)至6月27日(星期六)休市，6月29日(星期一)起照常开市。另外，6月28日(星期日)为周末休市。
【6】国庆节、中秋节：10月1日(星期四)至10月8日(星期四)休市，10月9日(星期五)起照常开市。另外，9月27日(星期日)、10月10日(星期六)为周末休市。
以上就是当股市遇到元旦、春节、清明节、劳动节、端午节以及国庆节的休市安排，除此之外，股市在周末也是正常休市的哦。
菱用海口的日光灯 恒泰艾普（300157）上市日期2011年01月07日，每股发行价57.00元，发行量2222万股。
截止2019年06月30日恒泰艾普核心精密仪器和高端装备制造业务板块主营收入2.16亿元，收入比例36.80%，主营成本1.36亿元，成本比例29.62%，主营利润8005.63万元，利润比例62.41%，毛利率37.14%。
2020年05月26日进行融资融券，融资买入额478.16万元，融资偿还额478.16万元，融资偿还额570.32万元，融资金额3.73亿元，融券卖出量--股，融券偿还量--股，融券余额--元。
截止2019年12月31日恒泰艾普总股本71,211.33万股，流通受限股份504.33万股，已流通股份70,707.00万股，已上市流通A股70,707.00万股，变动原因是定期报告。
公司经营范围：为石油和天然气开采提供服务;石油天然气勘探技术、石油天然气设备、仪器仪表技术开发、技术培训、技术服务、技术转让、技术咨询;计算机系统服务;软件开发;软件服务;数据处理(数据处理中的银行卡中心,PUE值在1.5以下的云计算数据中心除外)工程勘察设计;污水处理及其再生利用;销售石油天然气软件及硬件设备、仪器仪表、计算机、软件及辅助设备、电子产品、通讯设备、燃料油、润滑油、化工产品、橡胶制品、金属矿石、非金属矿石、金属制品、焦炭、机电设备及配件、建筑材料、针纺织品、日用品、体育用品、文化用品;租赁石油天然气软件及硬件设备、仪器仪表;出租办公用房、出租商业用房;出租厂房;货物进出口、技术进出口、代理进出口;投资、投资管理、投资咨询、资产管理;地热能、新能源及清洁能源、节能环保、天然气的技术开发、技术服务、施工总承包(限外埠)、产品研发、技术转让、技术推广、咨询服务。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。
菱用海口的日光灯 可转债虽然没有涨跌幅制度，但是可转债有临时停牌规则，沪深两市的临时停牌规则又存在不同，那么你知道沪市可转债停牌规则是什么吗?
沪市可转债停牌规则是什么?
触发临时停牌的情形以及停牌时间：沪市可转债涨跌幅度达到20%的时候停牌30分钟;沪市可转债涨跌幅度达到30%将停牌至14:57分。停牌时长超过14:57便会重新复牌。沪市可转债临时停牌期间不可以申报，所有申报都是废单。
深市可转债也有临时停牌规则，但是与沪市存在一些区别，深市可转债临时停牌规则如下：
可转债涨跌达到20%与30%的时候分别停牌一次， 停牌时间都是30分钟，停牌时长超过14:57便会重新复牌，深市可转债临时停牌期间可以申报和撤销，临时停牌复牌后，会实施集合竞价。
总之，沪深两市可转债交易规则是存在一些区别的，此外，股票交易规则也存在区别。
潘风 菱用海口的日光灯 除权是指上市公司按照一定的比例分配股票给股东，以增加公司的总股数。在进行投资时，应该有部分朋友听过股票前复权和股票后复权，但却不直没明白它的意思，那股票前复权后复权到底是指的什么呢?
股票前复权后复权什么意思?
股票复权指的是对股票的股价及成交量进行权息修复，恢复到股票除权前的价格，按照股票的实际涨跌绘制股价走势图，并把成交量调整为相同的股本口径。
【1】前复权
保持现在的股票价位不变，将以前的股票价格进行缩减，将除权前的K线向下平移，使图形吻合，即在K线图上以除权后的价格为基准，测算除权前股票的市场成本价，其计算方法为：复权后价格=(复权前价格-现金红利)÷(1+流通股份变动比例)。
【2】后复权
保持除权前的股票价位不变，而后面的股票价格进行增加，将除权后的K线向上平移，使图形吻合，即在K线图上以除权前的价格为基准，测算除权后股票的市场成本价，其计算方法为：复权后价格=复权前价格×(1+流通股份变动比例)+现金红利。
两者最明显的区别在于向前复权的当前周期报价和K线显示价格完全一致，而向后复权的报价大多高于K线显示价格。希望以上回答对大家有所帮助。
菱用海口的日光灯 可转债是我国稍有的无涨跌幅限制的资产，虽然没有涨跌幅限制，但是交易所规定可转债涨跌幅度达到一定程度后会临时停牌一段时间，那么可转债停牌了可以委托吗?
可转债停牌了可以委托吗?
可转债临时停牌后，如果是沪市的可转债，则不可以委托，所有委托都会被交易所认定为废单，如果是深市的可转债，则可以接受委托。
沪深可转债关于临时停牌后是否可以委托，主要与其复牌后的竞价方式有关，沪市可转债临时停牌复牌后，实行的是连续竞价;而深市可转债复牌后，会进行一定时间的集合竞价。
可见沪深可转债之间还是存在一定差异的，沪深可转债的差异还体现在临时停牌的时间上。沪深两市可转债都是涨跌达到20%与30%的时候分别停牌一次，在涨跌幅度达到20%的时候临时停牌时间都是半小时，而在涨跌幅度达到30%时，沪市可转债直接停牌至14：57，深市则依旧是半小时。
菱用海口的日光灯 300906日月明中签率是多少？日月明公司经营范围查询
股票代码 300906 股票简称 日月明
申购代码 300906 上市地点 深圳证券交易所
发行价格（元／股） 26.42 发行市盈率 39.2
市盈率参考行业 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 参考行业市盈率（最新） 39.21
发行面值（元） 1 实际募集资金总额（亿元） 5.28
网上发行日期 2020-10-27 （周二） 网下配售日期
网上发行数量（股） 20，000，000 网下配售数量（股）
老股转让数量（股） - 总发行数量（股） 20，000，000
申购数量上限（股） 20，000 中签缴款日期 2020-10-29 （周四）
网上顶格申购需配市值（万元） 20.00 网上申购市值确认日 T-2日（T：网上申购日）
网下申购需配市值（万元） - 网下申购市值确认日 -
发行方式类型 市值申购，网上定价发行
发行方式说明 采用网下向询价对象询价配售和网上向社会公众投资者按市值申购定价发行相结合的方式，或采用中国证监会认可的其他发行方式
中签号公布日期 2020-10-29 （周四） 上市日期
网上发行中签率（%） 0.01308 网下配售中签率（%） -
中签结果公告日期 2020-10-29 （周四） 网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数（万股） 初步询价累计报价倍数
网上有效申购户数（户） 13345773 网下有效申购户数（户）
网上有效申购股数（万股） 15287646.35 网下有效申购股数（万股）
中签号公布日期 2020-10-29 （周四）
主承销商 西部证券股份有限公司 承销方式 余额包销
发行前每股净资产（元） 4.90 发行后每股净资产（元） 9.70
股利分配政策 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
首日开盘价（元） - 首日收盘价（元） -
首日开盘溢价（%） - 首日收盘涨幅（%） -
首日换手率（%） - 首日最高涨幅（%） -
首日成交均价（元） - 首日成交均价涨幅（%） -
每中一签获利（元） -
经营范围 铁路机械及配件、工程机械及配件、交通运输的开发、制造、加工;计算机软、硬件开发及相关综合技术服务;电子元器件、仪器仪表销售;机械设备的租赁;城市轨道及铁路测控系统技术开发、推广、咨询服务;铁路工程测量服务、铁路工程技术服务;铁路养护维修业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务 轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用
1 江西高新轨道测控产业基地智能制造中心及研发中心项目 27345.72
2 江西高新轨道测控产业基地运维中心项目 6284.8
投资金额总计 33630.52
超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计） 19209.48
投资金额总计与实际募集资金总额比 63.65%
菱用海口的日光灯 蚂蚁集团A股怎么买?
蚂蚁集团此次是在A+H股同时上市，也就是说不管是在A股还是在港股的也可以买到。作为A股股民，我们主要还是看在A股科创板上市部分。个人投资者如果有科创板账户的话，可以直接在A股的科创板进行新股申购就可以了。
想要在科创板打新也是有要求的，投资者的账户在二十个交易日内资产度不能低于五十万人民币，且有两年以上的交易经验，沪市持仓市值也必须达到万元以上，才有有资格参与打新。
此次申购蚂蚁集团的新股，一个账号的申购数量上限是31.7万股，也就是634个签号，顶格申购金额为317万元。也就是说，如果你持有沪市的股票市值达到317万，那么可以进行顶格申购，中签的机率就会更高。
如果说资金可买市值超过超过顶格申购的317万，那么可以将股票放在两个或三个账户中进行申购，比如说放在家人的股票账户，以增加中签率。一旦全部中签的话，就能买到更多的蚂蚁股票。
但是需要注意的是，申购市值是以申购前的20个交易日平均市值来计算，因为蚂蚁集团很快就要申购了，现在突击买入沪市的股票，只能按20个交易日的平均市值计划，而非最新持有市值。
如果没办法顶格申购，对于打新的中签率也不抱希望的话，可以等股票在科创板上市之后再购买。这个时候，我们就要注意风险了，因为科创板新股上市的五个交易日内是不设涨跌负限制的，如果一开始在股票上市的时候买入还好，因为还有上涨的空间，但是如果在涨的差不多的时候买入，股票很可能会下跌，对于股民来说，有可能会被套住。
菱用海口的日光灯 股票代码 300903 股票简称 科翔股份
申购代码 300903 上市地点 深圳证券交易所
发行价格（元／股） 13.06 发行市盈率 30.58
市盈率参考行业 计算机、通信和其他电子设备制造业 参考行业市盈率（最新） 50.42
发行面值（元） 1 实际募集资金总额（亿元） 5.63
网上发行日期 2020-10-27 （周二） 网下配售日期 2020-10-27
网上发行数量（股） 20，903，500 网下配售数量（股） 22，196，500
老股转让数量（股） - 总发行数量（股） 43，100，000
申购数量上限（股） 12，000 中签缴款日期 2020-10-29 （周四）
网上顶格申购需配市值（万元） 12.00 网上申购市值确认日 T-2日（T：网上申购日）
网下申购需配市值（万元） 1000.00 网下申购市值确认日 2020-10-20 （周二）
发行方式类型 网上定价发行，战略配售，网下询价配售，市值申购，保荐机构参与配售
发行方式说明 采用网下向询价对象询价配售与网上向符合条件的社会公众投资者定价发行相结合的方式，或中国证监会及深圳证券交易所认可的其他方式
中签号公布日期 2020-10-29 （周四） 上市日期
网上发行中签率（%） 0.01878 网下配售中签率（%） -
中签结果公告日期 2020-10-29 （周四） 网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数（万股） 9788280.00 初步询价累计报价倍数 3415.13
网上有效申购户数（户） 13359233 网下有效申购户数（户）
网上有效申购股数（万股） 11131170.90 网下有效申购股数（万股）
中签号公布日期 2020-10-29 （周四）
经营范围 制造和销售新型电子元器件。产品内外销比例由公司根据市场需求情况自行确定。印刷电路板半成品加工和销售、产品贸易、产品研发、技术检测、技术咨询服务。
主营业务 高密度印制电路板研发、生产和销售
筹集资金将
用于的项目 序号 项目 投资金额（万元）
1 江西科翔印制电路板及半导体建设项目（一期） 74288.3
投资金额总计 74288.30
超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计） -17999.70
投资金额总计与实际募集资金总额比 131.98%
菱用海口的日光灯 购买蚂蚁股票的流程是什么?
蚂蚁金服是在科创板和香港上市。所以买蚂蚁股票可以在A股的科创板买，不过需要你通过A股券商开通科创板之后才能购买，基本条件是50万RMB以及两年以上的炒股经验。另外一种就是通过港股买入，需要你通过一些美港股券商去购买。
如果你能够开通科创板的话，建议在A股交易就好。不行的话，再考虑买港股。
不管是参与科创板还是港股购买，最好的方法是新股申购，因为这样虽然可能不会有中签的可能性，但是一旦中签的话，后续带来的收益也是非常可观的。没有中签的话，在等到上市后在股票二级市场买也是一样的。
新股申购的相关步骤：
1、必须在网上申购日那天进行操作。
2、进入交易软件，选择“买入”，再输入股票的申购代码。
3、这时候，申购的价格已经自动显示出来了，你只需输入申购的数量就可以了，申购数量要按规定，例如A股沪市必须是1000股的整数倍，港股申购最少一手。究竟申购多少，就看你自己的资金能力了。申购越多，中签机会越大，但新规限制申购上限不能超过总股本的千份之一。
4、其余操作和平时买入股票一样。
5、一旦申购操作完毕，不能撤单。一个帐户只能申购一次，多次除第一次有效其余的无效。
6、申购之后，你的申购资金就被冻结了，第4个交易日之后，如果你没有中签，资金就返回到你的帐上，如果中签了，中签的股票就会到你的帐上。
7、你申购之后，你的帐户里面可以在配号那里查到你的配号号码，如果你申购了(例如沪市)4000股，那么你就有四个号码，因为号码是连号的，所以只显示第一个号，其它号自然就知道了。公布中签号码后，你也可以自己看看是否中签。不看也没有关系，真的中签，股票自然就划到你的帐上了。
需要注意的是，蚂蚁集团被认为是优质公司，所以它上市之后，一定会被爆炒，你能不能在合适的价位买到它的股票是一个问题。另外，蚂蚁集团的体量太大了，它的上市可能会对股市产生吸血效应，利空其它股票。
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玉米白牙的莲 菱用海口的日光灯 蚂蚁集团a股中签率高吗?
10月26日，上交所官网显示，蚂蚁集团IPO初步询价完成，经过近1万个投资机构账户询价，最终A股发行价确定为每股68.8元，发行总市值2.1万亿元，较此前多家投行预测约2.5万亿~3.2万亿元估值，折让幅度约20%~30%。
港股发行价也于同日公布，定价在80港元/股，刨除汇率影响后与A股基本持平。
按照发行定价，预计绿鞋前A股募资规模1150亿元，绿鞋后A股募资规模1322亿元。其中绿鞋前面向机构和个人投资者的打新规模约220亿元。H股上市共发行16.7亿股，共募集1336亿港元。
根据9.17报告《打新细则与产品透视》总结的发行流程一般“11个交易日”时长，即蚂蚁10月29日网上申购、11月2日缴款、11月4日出发行结果;而发行到上市间隔一般为8-11个自然日，意味着蚂蚁上市时间大概率在11月中旬。
网上打新股票中签率是多少?
根据上市发行安排，蚂蚁的网上“打新”申购将在10月29日进行。
一般而言，网上发行规模越大，投资者打新的中签率就越高。因此，蚂蚁集团中签率的高低，将看“绿鞋”的落地情况。
发行方案显示，蚂蚁将在A股发行不超过16.7亿股的新股，其中初始战略配售股票数13.4亿股，供机构和个人投资者“打新”股票数3.34亿股(绿鞋机制前)。按照每股价格计算，面向A股机构和个人投资者的“打新”募资超过220亿元。
据数据测算，过去十年A股全部新股发行的平均网上中签率为0.045%。相当于1万个人去打新，只有4.5个人能打中
分析师在研报中表示，由于战略配售比例超预期调高，蚂蚁首日成交额与打新收益测算需要大幅下调。预计不考虑底仓，3亿~5亿产品单日打新预期收益率在1.2%~2%左右。
A股网上申购10月29日，网上初始发行仅6683万股，申购上限31.7万股，顶格申购需配市值317万元。按此前中芯国际0.212%中签率，如果顶格申购蚂蚁集团，很可能100%中签。
菱用海口的日光灯 出水芙蓉后第二天暴跌是怎么回事?
股票启动特征：出水芙蓉
个股在横盘整理或下跌过程当中，某天一根长阳线突破了短期均线系统(如5日均线、10日均线、20日均线或34日均线)，即形成出水芙蓉突破形态。
出水芙蓉的意义:
出水芙蓉是K线与均线结合的产物,是指横盘整理或下跌中一根长阳线突破短期均线的系统。顾名思义这就是出水芙蓉的形态,一根大阳线上三条均线,并且均线呈多头排列,走势看涨,江湖人称“一阳穿三线”。
“出水芙蓉”的形成机理:
在出水芙蓉出现之前,庄家往往要进行一系列的洗筹操作,造成了股价的盘整或走低。洗筹完成后,庄家要迅速拉开成本区,目的是使跟风盘不容易进场。此时股价便会有飙升的痕迹,形成一阳穿三线的出水芙蓉。
简单说,当出水芙蓉发生的一瞬间,我们可以认定为是庄家公开的、肆无忌惮的、大量的、明显的建仓行为和拉升行为的先兆,是一个很好的进场点。
出水芙蓉的最佳狙击时机：
股价当天放量突破四条均线封锁时，说明短线中 线机会已经来临，收盘应立即进场。当经过短暂攻击后，股价回调均线系统时，是中 线或中长线最佳加仓建仓机会，应果断进场。如果周月线KDJ均线处在历史性低位，则说明大 行情机会来临，临盘应中长线果断建仓。
那么“出水芙蓉”的技术要点需要注意哪些呢?
股价在之前已经进行过充分的调整或下行;
“出水芙蓉”的大阳线一定要破近期高点，而且突破三根或以上的均线;成交量上，明显放大，呈现上攻量能，资金参与度提高。
芙蓉出水涨停板基本要求：
放量攻击涨停，股价芙蓉出水，该股当日股票换手率是5.71%，底部出现这种换手股价是强势的。连续拉升的概率非常大，短短三五天股价涨了百分之四十多。
注意前面有三次也出现了芙蓉出水形态，但当日“芙蓉”都没放量，都是地量。换手很低，这说明主力还处在滚动建仓阶段，所以我上面的五大基本要求要深刻理解。放量攻击涨停，一举突破所有均线压制，出现芙蓉出水涨停板，注意这个地方为什么当天必须强势进场?
大家看涨停前以小K线的形式整理了很长时间，然后缩量下跌挖了小坑。可谓整理极其充分，陷阱相当完美，然后才出现了芙蓉出水涨停板。16个交易日股价翻了一倍多，主力操盘漂亮，棋逢对手、将遇良才。
菱用海口的日光灯 安科瑞（300286）主营范围：网络电力仪表、中压保护装置、电量传感器、隔离电源柜、光伏汇流箱、低压有源滤波装置、计算机通讯柜的研发、制造、销售;半导体照明的研发、销售;合同能源管理,节能技术检测,电力监控、电能节能管理、建筑能耗监测、电气火灾监控领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务、信息系统集成及软件开发,从事货物和技术的进出口业务。(涉及行政许可的凭许可证经营)
截止2020年06月30日安科瑞总股本21,493.96万股，流通受限股份4,271.98万股，已流通股份17,221.98万股，已上市流通A股17,221.98万股，变动原因是回购。
截止2019年06月30日安科瑞平衡项目主营收入24.71万元，收入比例0.10%，主营成本22.66万元，成本比例0.17%，主营利润2.05万元，利润比例0.02%，毛利率8.29%。
2019年分红总额0.41万万元，增发--万股，配股--万股，新股发行--万股。
公司财务状况：截止2019年09月30日基本每股收益0.44元，稀释每股收益0.44元，每股净资产3.64元，每股公积金0.54元，每股未分配利润1.93元，每股经营现金流0.41元，营业总收入4.29亿元，毛利润1.98亿元，归属净利润9257万元，扣非净利润8138万元，营业总收入同比增长26.57%，归属净利润同比增长18.52%，扣非净利润同比增长15.33%，营业总收入滚动环比增长10.61%，归属净利润滚动环比增长8.42%，摊薄净资产收益率12.30%，摊薄净资产收益率11.82%，摊薄总资产收益率9.23%，毛利率47.16%，净利率21.60%，实际税率6.09%，预收款/营业收入0.09，销售现金流/营业收入0.78，经营现金流/营业收入0.20，总资产周转率0.43次，应收账款周转天数58.41天，存货周转天数79.34天，资产负债率26.40%，流动负债/总负债99.52%，流动比率2.80，速动比率2.54。
本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。
嵇美 
朱唇皓齿的火车 
融热带鱼 菱用海口的日光灯 豪悦护理（605009）：抗疫物资收入减少 影响了3Q增速
类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：姜浩 日期：2020-10-27
公司2020 年前三季度实现营收 20.4 亿元，同比增长46.7%;实现归母净利润4.9 亿元， 同比增长139.9%。其中， 3Q 营收6.5 亿元， 同比+18.9%;实现归母净利润1.17 亿元，同比+54.7%;实现扣非归母净利润1.15 亿元，同比+57.2%。
经营分析
3Q 营收稳健成长，口罩业务影响营收环比略有下滑。3Q 营收同比增速较上半年有所放缓，主要原因是：公司在2020 年上半年新增口罩等抗疫产品，上半年非吸收卫生用品的营收为2.5 亿，而2019 年全年营收为0.34 亿，这部分产品快速增长，拉高了上半年的整体营收增速，而自3Q 开始，口罩产品的销售收入基本归零。此外3Q2019 公司营收基数较高，我们估计3Q19环比2Q19 的增速为30%左右。
费用控制能力良好，盈利能力持续提升。公司3Q 毛利率为32.7%，同比+3.7pcts，较1H2020 毛利率下滑9.1pcts。一方面是由于高毛利的口罩业务营收减少，公司1H2020 非吸收卫生用品（以口罩和湿巾业务为主）毛利率68.4%，拉高整体业务毛利率， 剔除此部分影响后，剩余业务毛利率为36.1%。另一方面，从成本角度看，国内无纺布的价格在6 月上调了20%。
公司前三季度期间费用率同比降低1.4pct 至10.0%，其中销售费用率同比降0.6pct 至4.3%;管理费用率同比降0.5pct 至5.3%，主要受益于营收快速增长带来的规模效应。公司3Q 归母净利率17.9%，同比+4.15pcts。
拓客户+拓品类+自主品牌，成长路径清晰。从客户的角度看，公司目前绑定的互联网品牌占据个护行业的份额较低，仍有继续高速增长的潜力，而传统的国际大牌方面，公司因占其制造端比重较低，则具备较大的合作空间。从品类方面看，公司目前具备很强竞争优势的两款产品——混合芯体纸尿裤以及女性经期裤，在纸尿裤和女性护理产品系列中渗透率低于20%，未来混合芯体和女性经期裤的渗透率上升，将助力公司的营收继续保持较快增长。因此无论从客户角度，还是产品角度，豪悦的营收扩张皆有清晰的成长路径。
盈利预测和投资建议
我们预计公司2020-2022 年的EPS 分别为6.2、6.84 和8.54 元，当前股价对应PE 分别为31.7、28.7 和23.0 倍，维持“买入”评级。
风险提示
下游客户集中度过高的风险;原材料价格大幅波动的风险;市场竞争激烈导致毛利率下滑的风险;产品质量安全问题导致营收波动的风险。
菱用海口的日光灯 凯莱英（002821）：业绩符合预期 维持高速增长
类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：陈益凌/谢长雁 日期：2020-10-27
业绩符合预期，持续快速增长
凯莱英2020 年前三季度实现营收20.83 亿元（+19.53%），归母净利润5.06 亿元（+38.12%），扣非归母净利润4.56 亿元（+35.15%）。其中Q3 单季度营收8.17 亿元（+25.79%），归母净利润1.91 亿元（+38.94%），扣非归母净利润1.80 亿元（+32.66%）。业绩符合预期，持续快速增长。非经常性损益影响净利润4975 万元，主要来自基于绿色制药技术获得的多项政府补助。
盈利能力提升显著，持续加大研发投入
公司前三季度毛利率显著提升，达到48.43%（+3.84pp），预计主要由于连续性反应和酶催化等新技术加快投入应用及产能利用率的提升。
期间费用率合计22.07%（+0.64pp），基本保持稳定，净利率达到24.30%（+3.27pp）。公司继续加大研发投入，前三季度研发费用1.70亿元（+26.35%），研发费用率8.17%（+0.44pp），研发投入主要投向制药工艺开发及其商业化应用。
非公开发行股票完成，为产能建设和加大研发提供支持公司已完成募资23.11 亿的非公开发行，其中高瓴资本投资额约10 亿元。募集资金主要用于生物大分子、创新药制剂等研发生产平台建设，有助于打造覆盖化药与生物药、API 与制剂的综合型服务平台。9 月29 日，公司公告拟投资40~50 亿元在镇江建设小分子药物综合性研发生产基地，有助于进一步巩固公司在小分子CDMO 领域的优势地位。
风险提示：行业景气度降低，订单持续性不及预期。
投资建议：业绩持续高增长，盈利能力提升。维持“买入”评级。
受益于新技术的应用和产能利用率提升，盈利能力显著改善。公司持续加强产能建设和研发投入，CDMO 领域龙头地位稳固。随着临床订单持续向商业化阶段转化和公司长尾客户的持续拓展，业绩有望持续快速增长。考虑到毛利率的提升，上调盈利预测，预计20~22 年归母净利润达到7.44/9.75/12.83 亿（此前预测为7.15/9.27/12.06 亿，上调4.1/5.2/6.4%），对应当前股价PE 为89/68/52X，维持“买入”评级。
金徽酒（603919）：业绩符合预期 甘肃白酒龙头改革持续深化
类别：公司 机构：国金证券股份有限公司 研究员：刘宸倩 日期：2020-10-27
20Q1-Q3 收入10.45 亿元，同比-5.53%;归母净利1.59 亿元，同比-2.28%。其中20Q3 收入3.34 亿元，同比+14.42%;归母净利0.39 亿元，同比+40.07%。
经营分析
Q3 收入增长14%，基本符合预期。分产品看，20Q3 高档（100 元以上）、中档（ 30-100 元）、低档（30 元以下） 产品收入分别同比+33.78%/-10.25%/-42.41%，产品结构优化加速。分区域看，20Q3 甘肃东南部、兰州及周边地区、其他地区、甘肃中部、甘肃西部收入分别同比+32.91%/+0.01%/+13.90%/+406.33%/-59.37%， 核心地区的动销稳步恢复，弱势区域持续扩张。
Q3 利润增速向好，费用明显改善。20Q3 毛利率同比-0.38pct，主要系新收入准则下运输费用调整至营业成本。20Q3 净利率同比+2.12pcts，其中销售费用率同比-5.98pcts，主要系运输费用调整至营业成本，叠加疫情影响了市场推广费用的投放;管理费用率同比+0.99pct，营业税金及附加占比同比+0.81 pct。
目标规划积极，公司改革持续深化。当前，金徽酒在甘肃省内市占率约27%，远领先于其他企业，营销网络辐射陕西、宁夏、新疆等地，正逐步成为西北地区强势白酒品牌。2019 年8 月，公司发布“五年发展战略规划”，提出到2023 年实现收入30 亿，净利润6 亿（即19-23 年 CAGR 分别为16.4%、22.0%），并深度绑定管理层利益以形成长效激励，“二次创业”有望助力金徽酒踏上新征程。此外，大股东复星系豫园股份持股比例从29.9%增加至38%，金徽酒将借助股东的渠道、品牌资源走出西北、布局华东，进一步提升业务拓展能力。
省内深耕+省外扩张，产品结构加速升级。金徽酒未来的空间在于：西部弱势区域的渗透速度加快，成熟地区渠道下沉力度加大，高档产品放量将带动产品结构持续升级。当前，公司省外收入占比仅为13%，在整个大西北市占率仅约4.5%，距离10%的规划目标仍有差距。未来公司将深耕陕西、宁夏市场，加快开发内蒙、青海、新疆市场，完成西北六省市场布局。
盈利预测
考虑疫情对白酒消费的影响，我们下调盈利预测，预计公司 20-22 年收入同增 3%/22%/20%; 归母净利润同增 5%/30%/26%， 对应EPS 分别为0.56/0.73/0.92 元（较上次盈利预测分别调整-12%/-6%/-5%），对应PE 分别为48x/37x/29x，维持“买入”评级。
风险提示
宏观经济下行、省外市场拓展不及预期风险、股权质押风险、食品安全风险。
菱用海口的日光灯 向日葵（300111）上市日期2010年08月27日，每股发行价16.80元，发行量5100万股。
截止2019年06月30日向日葵医药行业主营收入1.32亿元，收入比例34.53%，主营成本--元，成本比例--，主营利润--元，利润比例--，毛利率--。
截止2019年12月31日向日葵总股本111,980.00万股，流通受限股份341.39万股，已流通股份111,638.61万股，已上市流通A股111,638.61万股，变动原因是定期报告。
2020年04月28日发布公告，分红方案为不分配不转增，股权登记日--，派息日--，方案进度股东大会预案。
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