中证500指数是什么意思?

是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后。

中证500股票明细怎么查?

中证500股票明细查询方式如下：

1、在百度上搜索”中证指数优先公司“。

2、点击下载中心。

3、然后选择中证500对应的成分股列表即可。

根据国家节假日安排，以及国内成品油零售价调价规则，2020年我国成品油共迎25轮调价窗口期。2020年的油价首次调整时间为1月14日24时，后期调整为10个工作日一调。

国内油价调整规则：成品油调整周期为10个工作日，也就是说是十个工作日之后油价调整窗口开启一次，而工作日不包含周六日和法定假日。

2020油价调价窗口日期表

2020国内汽柴油价格调整时间表

月份调整时间汽油柴油

一月1月14日24时油价不做调整油价不做调整

二月2月4日24时下调420元/吨下调405元/吨

2月18日24时下调415元/吨下调400元/吨

叁月3月3日24时油价不做调整油价不做调整

3月17日24时下调1015元/吨、下调975元/吨

3月31日24时油价不做调整

四月4月15日24时油价不做调整

4月28日24时油价不做调整

五月5月14日24时油价不做调整

5月28日24时油价不做调整

六月6月11日24时油价不做调整

6月28日24时上调120元/吨上调110元/吨

七月7月10日24时上调100元/吨上调100元/吨

7月24日24时油价不做调整

八月8月7日24时油价不做调整

8月21日24时上调85元/吨上调80元/吨

九月9月4日24时本轮油价不做调整

9月18日24时

十月10月9日24时

10月22日24时

十一月11月5日24时

11月19日24时

十二月12月3日24时

12月17日24时

12月31日24时

温馨提示：此“2020油价调整时间表”是根据国务院发布的2020年放假时间表及成品油调整周期为10个工作日，也就是说是十个工作日之后油价调整窗口开启一次，而工作日不包含周六日和法定假日计算，诺有误差，请以国家通知为准。

讯 截至2020年09月14日10时02分江铃Ｂ股票价格最新价5.87，最高5.88，最低5.82，涨跌幅0.859%，涨跌额0.050。

公司预测2020年每股收益0.38元，上一个月预测每股收益0.57元，每股净资产12.47元，净资产收益率3.10(3家)%，归属于母公司股东的净利润3.28亿(3家)元，营业总收入304亿(3家)元，营业利润1.13亿(3家)元。

截止2019年12月31日江铃Ｂ总股本86,321.40万股，流通受限股份75.09万股，已流通股份51,846.31万股，已上市流通A股34,400.00万股，变动原因是定期报告。

2020年07月15日发布公告，分红方案为10派0.70元(含税,扣税后0.63元)，股权登记日2020年07月24日，派息日2020年07月24日，方案进度实施方案。

2019年分红总额6,042.50万元，增发--万股，配股--万股，新股发行--万股。

公司经营范围：生产及销售汽车、专用(改装)车、发动机、底盘等汽车总成、及其他零部件,并提供相关的售后服务;作为福特汽车(中国)有限公司的品牌经销商,从事E系列品牌进口汽车的零售、批发;进出口汽车及零部件;经营二手车经销业务;提供与汽车生产和销售相关的企业管理、咨询服务。

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截止2019年12月31日太安堂（002433）总股本76,677.32万股，流通受限股份2,985.00万股，已流通股份73,692.32万股，已上市流通A股73,692.32万股，变动原因是定期报告。

生产智能数字化经营管理平台建设项目截止日期2020年05月29日，计划投资7,373.00万元，已投入募集资金--万元，建设期--年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。

2020年07月09日发布公告，分红方案为10派0.151元(含税,扣税后0.1359元)，股权登记日2020年07月16日，派息日2020年07月17日，方案进度实施方案。

2019年分红总额1,157.83万元，增发--万股，配股--万股，新股发行--万股。

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为您提供2020年09月14日欧元兑加拿大元价格实时行情：

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瑞普生物（300119）股东人数情况：

截止2019年09月30日股东人数2.99万户，较上期变化1.89%，人均流通股8164.5股，较上期变化2.19%，筹码集中度非常集中，股价12.77元，人均持股金额10万元，前十大股东持股合计63.93%，前十大流通股东持股合计25.79%。

2020年04月27日发布公告，分红方案为10派2.50元(含税,扣税后2.25元)，股权登记日2020年05月06日，派息日2020年05月07日，方案进度实施方案。

2019年分红总额10,008.90万元，增发--万股，配股--万股，新股发行--万股。

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迎宏控股（08513）发行方式发售以供认购,发售以供配售，招股价区间上限0.70港元，主承销商--，招股价区间下限0.60港元，保荐人富强金融资本有限公司，首发面值0.01，首发面值单位HKD，发行价格0.65港元，计划香港发售数量0.1亿股，实际发行总数1亿股，香港发售有效申购股数1.85亿股，计划发行总数1亿股，香港发售有效申购倍数18倍，售股股东发行数量--股，实际香港发售数量0.3亿股，超额配售数量--股，售股股东超额配售数量--股，发行公告日2017年12月29日，申购起始日2017年12月29日，首发募资总额--港元，申购截止日2018年01月04日，发售募资净额0.4亿港元，发行结果公告日2018年01月18日。

截止2019年12月31日营业收入7870.54万，销售成本-7083.59万，毛利786.95万，其他收入110.72万，销售及分销成本-185.74万，行政开支-1552.69万，员工薪酬0.00，研发费用0.00，折旧和摊销0.00，其他支出-3.62万，资产减值损失0.00，重估盈余0.00，出售资产之溢利0.00，经营溢利-844.38万，应占联营公司溢利0.00，应占合营公司溢利0.00，财务成本-164.53万，影响税前利润的其他项目0.00，税前利润-1008.91万，所得税119.00万，影响净利润的其他项目238.00万，净利润-889.91万，本公司拥有人应占净利润-858.87万，非控股权益应占净利润-31.04万，股息0.00，每股股息0.00，每股收益--，基本每股收益-0.02，稀释每股收益-0.02，其他全面收益5173.90，全面收益总额-889.39万，本公司拥有人应占全面收益总额-858.35万，非控股权益应占全面收益总额-31.04万。

2020年01月03日发布公告，已发行香港普通股426.67股，变动原因是代价发行，变动日期2020年01月03日。

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信义能源（03868）发布公告，于2020年9月12日，该公司与独家配售代理订立配售协议，公司拟发行3.575亿股配售股份，配售股份占扩大后公司已发行股本约5.03%，配售价为每股配售股份2.50港元，较9月11日收市价每股2.72港元折让8.09%。配售所得款项净额约8.93亿港元拟用作公司及其附属公司的一般营运资金。

股价上涨9.19%，报价2.97港元，成交额855.38万。

信义能源控股有限公司是一家中国投资控股公司。该公司通过子公司主要从事太阳能发电厂管理和经营业务，并向国家电网子公司销售电力来获得收入。该公司目前运营金寨光伏电站、三山光伏电站、南平光伏电站、利辛光伏电站、滨海光伏电站、红安光伏电站和无为光伏电站等，主要位于安徽、天津、福建和湖北省。该公司主要在国内市场开展业务。

首创环境证券代码03989.HK，证券简称首创环境，上市日期2006年07月13日，证券类型红筹股，香港交易所上市，板块主板，最新交易单位（每手股数）2,000，ISIN（国际证券识别编码）KYG1941T1094，是否沪港通标的：否，是否深港通标的：否。

2020年03月22日发布公告，财务年度2019，分红方案利润不分配，分配类型年度分配，发放日，除净日--，截止过户日。

发行方式是发售现有证券,发售以供配售,发售以供认购，招股价区间上限2.30港元，主承销商软库金汇投资，招股价区间下限1.70港元，保荐人--，首发面值0.1，首发面值单位HKD，发行价格1.70港元，计划香港发售数量0.07亿股，实际发行总数0.77亿股，香港发售有效申购股数0.08亿股，计划发行总数0.67亿股，香港发售有效申购倍数1倍，售股股东发行数量0.07亿股，实际香港发售数量0.07亿股，超额配售数量0.1亿股，售股股东超额配售数量--股，发行公告日2006年06月30日，申购起始日2006年06月30日，首发募资总额--港元，申购截止日2006年07月05日，发售募资净额0.86亿港元，发行结果公告日2006年07月12日。

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购买过基金的朋友都知道在我们购买基金后并不是马上就能看到收益情况的，还有一个需要确认的过程，那么基金申购时间一般是多久呢？

基金申购指的是出借者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金帐户，按照规定的程序申请购买基金份额的行为。一般情况下基金申购确认时间是T+2天确认，具体时间还要根据投资者提交申购申请时间来确定。每个工作日下午3点提交的申购申请，以当日净值成交，申购到的份额2个工作日后可查。每个工作日下午3点后提交的申请，以后一工作日净值成交，申购到的份额需再过2个工作日方可查询到。节假日或双休日期间提交的申购申请，以之后的首个工作日净值成交，申购到的份额需再过2个工作日才可查询到。

比如在业务受理时间内办理，认购：交易日9:30-16:00、申购：交易日9:30-15:00，T+1日确认购买结果;在业务预受理时间内办理，认购：交易日16:00-下一交易日9:30、申购：交易日15:00-下一交易日9:30，T+2日确认购买结果。如购买结果为成功则同时确认份额。

所以如果投资者希望在当天进行交易应确保在当天的交易时间结束前提交交易申请。同时为避免因网络或通讯延时而导致当日交易申请被顺延至下一工作日受理的可能性，建议投资者尽量避免在14:50～15:00之间提交交易申请。

统计显示，目前两市共有521只股票对于2020年三季报进行了预告，其中业绩向好（包括预增111、扭亏28、略增38、续盈11）个股共188只、业绩下降（包括预减64、首亏63、略减57、续亏70）个股共254只、不确定79只。

分行业来看，188只业绩向好股票中，医药生物、化工、电气设备、电子行业个股数量最多，分别有24只、23只、21只、20只。254只业绩下降股票中，化工股数量最多，有26只，其他数量较多的还有机械设备、医药生物行业个股。

96股连续三个季度业绩保持增长

统计显示，披露前三季度业绩预告的个股中，96只个股的业绩成功实现了连续三个季度的正增长。96只业绩连增股主要位于医药生物、电子、化工行业中，分别有15只、14只、10只。

7月份以来，业绩连增股有22股受到北上资金的加仓，漫步者、吉宏股份、长青集团等加仓幅度较大。以立讯精密、歌尔股份等苹果产业链个股为首的7股受到20家以上机构的评级，给予了43股一致预测价，其中35股具有一定上涨空间，圣湘生物、云图控股等个股的上涨空间居前。数据宝梳理出业绩连续三季增长、7月以来北上资金加仓、机构一致预测股价上涨的个股，有15只。

16股前三季度归母净利润超十亿元

数据宝统计显示，以披露的2020年前三季度预告净利润中值计算，目前已有16股的半年度归母净利润超过十亿元。其中荣盛石化和立讯精密的预告净利润中值最高，分别达到57.5亿元和43.3亿元，其他较高的还有深圳能源、恒逸石化、比亚迪等。

荣盛石化发布业绩预告，公司预计前三季度归属上市公司股东的净利润55亿至60亿，同比变动197.94%至225.03%。公司表示，公司同比业绩增长明显，主要系控股子公司浙石化“4000万吨炼化一体化项目”一期工程投入运行后，各装置生产进展顺利，开工负荷稳步提升，效益释放明显。

苹果代工商立讯精密发布的业绩预告显示，预计前三季度归属上市公司股东的净利润40.43亿至46.20亿，同比变动40%至60%。公司表示，面对外部环境的重重挑战，核心管理层对公司短、中、长期的发展有着清晰的认识和规划，持续发挥公司垂直整合、自动化工艺、数字化管理及成本管控等相关优势，预告期内公司业绩预计将持续实现快速增长。

288只股票预告了2020年前三季度的净利润增幅空间，以增幅中值计算，170只个股盈利预增，占比59%。其中净利润预告中值同比翻番以上的个股有71只。

16股净利润预告增幅中值超500%，北新建材预告净利增幅中值高达15198.66%，位居榜首；圣湘生物次之，增幅中值为9224.12%；其他增幅中值较高的还有三泰控股、好想你、达安基因、星网宇达、康泰医学等，净利预告增幅中值都超过10倍。

北新建材发布的前三季度业绩预告显示，预计前三季度实现净利润15.9亿元-16.9亿元，同比实现扭亏，增幅高达14727.98%-15669.34%。公告显示，大幅扭亏的主要原因是去年因诉讼大额和解费导致大额的非经常性损益，本年度经营正常，归属于母公司净利润回归正常。

疫情概念股圣湘生物受益于检测试剂需求的大幅增长，今年业绩成长非常明显。公司预计，2020年前三季度盈利17.37亿，同比变动9224.12%。公告显示，业绩成长主要因突发疫情影响，新冠病毒检测试剂销售收入贡献较大和检测仪器销售收入大幅增长所致。

据统计显示，业绩预计翻倍股7月以来平均上涨11.22%，表现强于沪指。南京公用7月以来股价上涨57.05%排名第一，*ST海陆、*ST奋达、大金重工、北新建材等29只业绩预计翻倍股的涨幅都优于沪指。

中国龙天集团证券代码01863.HK，证券简称中国龙天集团，上市日期2010年04月29日，证券类型非H股，香港交易所上市，板块主板，最新交易单位（每手股数）1,000，ISIN（国际证券识别编码）KYG2133P1037，是否沪港通标的：否，是否深港通标的：否。

2020年03月31日发布公告，财务年度2019，分红方案利润不分配，分配类型年度分配，发放日，除净日--，截止过户日。

发行方式是发售以供配售,发售以供认购，招股价区间上限4.13港元，主承销商派杰亚洲证券，招股价区间下限2.69港元，保荐人派杰亚洲有限公司，首发面值0.001，首发面值单位HKD，发行价格3.28港元，计划香港发售数量0.2亿股，实际发行总数2.29亿股，香港发售有效申购股数27.59亿股，计划发行总数2亿股，香港发售有效申购倍数138倍，售股股东发行数量--股，实际香港发售数量1亿股，超额配售数量0.29亿股，售股股东超额配售数量--股，发行公告日2010年04月16日，申购起始日2010年04月16日，首发募资总额6.56亿港元，申购截止日2010年04月21日，发售募资净额6亿港元，发行结果公告日2010年04月28日。

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结好金融（01469）发布公告，该公司股份将于2020年9月14日上午9时正起在香港联合交易所有限公司短暂停牌，以待发表有关香港公司收购及合并守则的公布，其为公司的内幕消息。

结好金融集团有限公司是一家主要从事提供证券保证金融资的投资控股公司。公司及其子公司通过三大分部运营。证券保证金融资分部通过结好证券有限公司从事提供证券保证金融资。经纪分部从事提供股票经纪、期货及期权经纪服务以及包销及配售。企业融资分部从事注向香港上市公司提供企业顾问服务。

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2020国庆中秋股市放假安排 2020股市国庆节放假安排的通知 股市2020放假怎么安排？

上周，北京市人民政府办公厅发布了《关于2020年国庆节、中秋节放假安排的通知》，今年国庆节中秋节期间，北京将从10月1日至10月8日放假八天。

对于股市的投资者来讲，单单知道放假时间是不够的，还需要了解股市的休市安排，那么国庆中秋股市是怎么休市的呢？一起来看看国庆中秋放假安排2020。

2020年股市放假安排

元旦：1月1日（星期三）休市，1月2日（星期四）起照常开市。

春节：1月24日（星期五）至2月2日（星期日）休市，2月3日（星期一）起照常开市。

清明节：4月4日（星期六）至4月6日（星期一）休市，4月7日（星期二）起照常开市。

劳动节：5月1日（星期五）至5月5日（星期二）休市，5月6日（星期三）起照常开市。另外，4月26日（星期日）、5月9日（星期六）为周末休市。

端午节：6月25日（星期四）至6月27日（星期六）休市，6月29日（星期一）起照常开市。另外，6月28日（星期日）为周末休市。

国庆节、中秋节：10月1日（星期四）至10月8日（星期四）休市，10月9日（星期五）起照常开市。另外，9月27日（星期日）、10月10日（星期六）为周末休市。

根据以上这份股市休市安排时间表，我们可以看到股市国庆中秋放假安排2020年时间为10月1日（星期四）至10月8日（星期四）休市，10月9日（星期五）起照常开市。另外，9月27日（星期日）、10月10日（星期六）为周末休市。

澳门励骏（01680）发布公告，该公司股份将于2020年9月14日上午9时正起短暂停止买卖。

澳门励骏创建有限公司是一家主要从事提供博彩服务的投资控股公司。公司及其子公司通过两大分部运营。博彩部从事为中场赌台、贵宾房及角子机提供博彩相关服务，以及营运老挝娱乐场。非博彩部从事澳门置地广场、澳门渔人码头内的营运及老挝的业务营运，包括酒店及其他营运（如商店的特许权收入）、提供楼宇管理服务及餐饮服务。

格力电器公司（000651）：股权回购加速 渠道库存见底

评论

我们预计格力最差的时候已经过去，渠道库存见底、市场零售价稳步提升，渠道改革最大的风险消除。

股权回购加速：1）4 月10 日，公司计划回购股票30 亿元-60 亿元用于股权激励。2）至7 月31 日、8 月31 日、9 月11 日累计回购金额分别为额3.39 亿元、26.30 亿元、37.16 亿元。3）如果回购60 亿元，尚需回购22.8 亿元。

渠道库存见底：1）根据我们的草根调研，部分经销商反馈旧能效空调已经出现缺货现象。2）格力正处于压库存模式向扁平化渠道转型过程中，公司策略是尽量消化旧能效空调库存，为未来大规模推广新能效空调做准备。当前格力新能效空调定价高，引导消费者购买老能效空调，实现渠道去库存。3）我们预计格力未来1个月内新能效产品价格会下调至市场可以接受的范围。当前格力经销商普遍处于观望状态，在等待新能效空调价格下调。因此我们预计公司3Q20 营收未必能够增长，这是渠道模式切换导致的。

8 月需求恢复，市场零售价稳步提升：1）空调零售市场自5 月复苏，7 月长江流域洪涝导致下滑，8 月恢复同比增长。AVC 监测，空调市场线上、线下零售额分别同比+30%、-9%；其中格力品牌同比+67%、-2%，零售额占比为27%、31%，和美的接近。考虑未统计的专卖店渠道，格力实际市场份额略高于美的。2）价格战已经结束，促销机型价格稳步提升。以格力“品悦”1.5P 一级能效变频空调为例，2020 年8 月零售均价相比7 月环比提升68 元/台。

AVC 监测，2020 年8 月，空调线上、线下零售均价2697 元/台、3499 元/台，分别同比+1%、-2%，明显好于过去1 年。2）格力、美的产品价差稳定在~500 元/台。8 月格力空调线上、线下零售均价3206 元/台、3904 元/台，相比美的高480 元/台、458 元/台。

渠道改革最大的风险消除：1）渠道激进式的改革是公司面临的最大的风险。近期格力渠道改革速度放缓，有效化解了渠道矛盾集中激化的风险。2）格力目前在积极建设物流、数字化能力，梳理渠道的存量利益。二级代理商的数量已经明显减少、销售公司（一级代理商）加价幅度也降低。3）我们预计格力将用1-2 年时间实现渠道的完全扁平化。

估值建议

我们维持公司2020/21 年EPS 预测3.17/4.26 元。维持跑赢行业评级和目标价69.70 元，对应2020/2021 年22 倍/16 倍P/E，涨幅空间27%。公司当前股价对应2020/2021 年17 倍/13 倍P/E。

风险

疫情负面影响扩大风险；空调市场价格战风险。

为您提供2020年09月14日焦炭2102期货价格实时行情：

【今日财经大事前瞻（北京时间）】

欧佩克公布月度原油市场报告

09:30：国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告

14:30：法国8月BOF商业信心指数

17:00：欧元区7月工业产出

【海外市场重大事件盘点】

☆美联邦财政赤字本财年前11个月高达3万亿美元

美国财政部11日发布的报告显示，2020财年（2019年10月1日至2020年9月30日）前11个月，美国联邦政府财政赤字已高达3万亿美元，远超金融危机阴影下2009财年同期水平。报告还说，8月份联邦财政赤字约为2000亿美元，与去年同期基本持平。为应对疫情冲击，自3月以来，美国国会已经出台总额约3万亿美元的经济纾困法案，但随着疫情持续蔓延、经济深陷泥潭，国会还计划出台新一轮财政救助方案。

☆欧洲疫情重回三月水平，多国考虑延长就业保障计划

近日欧洲新冠肺炎疫情反弹严重，部分国家重回3月水平。欧洲多国卫生部数据显示，截至13日，西班牙累计新冠肺炎确诊人数超50万人，法国、西班牙近一周单日新增确诊人数近万，意大利、英国、德国单日新增确诊人数在1500-3000人之间。疫情使多数国家关闭学校、企业继续保持远程办公。为稳定就业，法国、德国等政府正考虑延长就业保障计划。

☆阿联酋违反欧佩克产量协议，动摇原油交易者的信心

就在欧佩克似乎终于解决了成员国违反石油产量目标这一长期存在的问题时，新的违规者又出现了。欧佩克数据显示，阿联酋7月的石油产量略高于商定的产量上限，且阿联酋承认8月也再次超过上限。

☆热带风暴“莎莉”在墨西哥湾形成 石油生产商开始撤离

当地时间9月12日，美国墨西哥湾的石油生产商开始撤离海上设施，因为佛罗里达州沿海正在酝酿的热带风暴预计将升级为飓风，并威胁到相关地区。雪佛龙公司和墨菲石油公司当日开始从海上油气平台撤离工人。荷兰皇家壳牌公司、必和必拓公司、英国石油公司和赫斯公司表示，它们正在监测这场风暴，并准备在必要时采取行动。

☆加拿大本周开始对美征收36亿报复性关税

加拿大政府将对美国的铝关税报复性收税总额达36亿，具体关税反制清单即将公布。初步反制清单包括来自美国摇摆州的很多产品。有预测说特朗普政府可能会在这次大选前调低关税。

【国内市场重大事件盘点】

☆央行：8月对实体经济发放贷款增加1.42万亿元

9月11日中国人民银行发布的金融数据显示，8月份，我国社会融资规模增量为3.58万亿元，比上年同期多1.39万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.42万亿元，同比多增1156亿元。截至8月末，我国社会融资规模存量为276.74万亿元，同比增长13.3%。

☆金融控股公司监督管理办法落地

9月13日，国务院发布《关于实施金融控股公司准入管理的决定》，授权央行对金融控股公司开展市场准入管理并组织实施监管。同日，央行正式对外发布《金融控股公司监督管理试行办法》。根据以上两文，央行对金融控股公司实施市场准入管理。具体标准包括金融控股公司的界定标准、金融控股公司发起人、实际控制人、主要股东的基本条件和“负面清单”等。

☆科创板50ETF产品预计将在9月22日启动发行

9月11日，首批跟踪科创50指数的ETF产品正式获得证监会批文，它们分别是华夏科创50ETF、易方达科创板50ETF、华泰柏瑞科创50ETF、工银瑞信科创50ETF。科创板50ETF将接轨科创板的制度安排，ETF涨跌幅也将相应调整为20%。

☆消息称Tiktok拒绝微软收购要约 甲骨文成唯一竞标者

据媒体报道，Tiktok所有者拒绝了微软对其美国业务的收购要约。此举使甲骨文成为TikTok的唯一公开竞标者。微软拒绝透露细节。 ByteDance拒绝置评。甲骨文发言人没有立即回应。

安山金控（00033）发布公告，拟“10合1”并股后折让约23.66%“1供3”筹逾2.8亿港元，该公司股份将于2020年9月14日上午9时正起恢复买卖。

安山金控股份有限公司（原名：中国云铜股份有限公司）是一家主要从事保安产品贸易及提供保安服务的投资控股公司。本公司通过五个分部运营，包括保安产品贸易及提供保安服务分部，派对产品贸易分部，放债业务分部，证券经纪及资产管理及其他分部。其他分部从事金属及矿产贸易和信用担保及投资业务。

加快产能配套，客户粘性持续提升

公司加大核心客户绑定力度，为规模扩张打下坚实基础。公司通过珠海元盛拟在成都高新区设立子公司运营新型显示用柔性印制电路板组件（FPCA）项目，计划投资总额达到2 亿元人民币；IC 载板领域，公司与天水华洋签订增资协议，以货币资金出资方式投资2968 万元增资华洋电子6.98%的股权，标的公司天水华洋以IC 引线框架为主业，与公司IC 载板客户协同效应显著，公司核心客户粘性持续提升，将帮助公司壮大收入规模。

HDI 募投项目落地在即，中长期产业价值凸显公司拟募投资金扩产HDI 项目。2020 年公司拟非公开发行募集资金不超过12 亿元，全部用于珠海富山高密度印刷电路板建设项目，主要生产高多层板、高密度互联版（HDI）、刚柔结合板（R-F）、类载板（SLP）等产品，应用于5G 通信、新型高清显示、汽车电子、人工智能、物联网及大数据、云计算等相关产品要求。公司的HDI产品已经可达到五阶水准，扩产后将更好地卡位国内5G 终端的市场需求，承接海外转移的产能，凸显供应链价值。

全品类布局，经营持续优化

中京电子PCB 全品类布局，积极扩张、优化经营。公司形成惠州仲恺PCB 产业园、惠城三栋生产基地、珠海元盛电子生产基地，打造以高多层板和HDI 为核心、柔性板配套的智能工厂。公司多品类布局衔接顺畅，产品结构持续优化，公司柔性电路板业务强化，占比由2019H1 的14.0%提升至15.4%。当前公司步入盈利与投资双重上升周期，2020H1 公司资本开支达到2.4 亿元，接近历史高位。我们预计公司2020/2021/2022 年归母净利润为2.2/2.6/3.3 亿元，对应EPS 为0.54/0.66/0.82 元，当前股价对应PE 为26.5/21.8/17.5 倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：软板及IC 载板客户导入不及预期、公司珠海工厂投产不及预期、HDI 需求不及预期、PCB 行业竞争加剧

美的集团估值建议

我们维持公司2020/21 年EPS 预测3.44/4.11 元。维持跑赢行业评级和目标价90.36 元，对应2020/2021 年26 倍/22 倍P/E，涨幅空间37%。公司当前股价对应2020/2021 年19 倍/16 倍P/E。

美的集团（000333）公司近况 我们跟踪了行业近期数据。

评论

空调8 月需求恢复，市场零售价稳步提升：1）空调零售市场需求自5 月恢复增长，7 月由于长江流域水涝灾害导致下滑，8 月零售恢复增长。AVC 监测，空调线上、线下零售额分别同比+30%、-9%；其中美的品牌+24%、+1%，市场零售额为28%、32%，比格力略高（线下未统计专卖店体系）。2）市场最激烈的价格战已经结束，促销机型价格稳步提升。AVC 监测，2020 年8 月，空调线上、线下零售均价2697 元/台、3499 元/台，分别同比+1%、-2%，明显好于过去1 年。以美的“冷静星”1.5P 以及能效变频空调为例， 8月零售价环比提升128 元/台

冰箱、洗衣机零售价开始提升：1）过去1 年，冰箱、洗衣机线上市场性价比消费趋势明显，零售均价持续下降，影响行业盈利能力；线下零售市场以消费升级为主，零售均价持续提升。2）2020年7 月、8 月，冰箱、洗衣机线上零售均价开始同比增长。我们判断，一方面是行业竞争格局优化，此外原材料价格开始提升，市场开始转嫁成本上涨。

出口市场景气：1）海关总署统计，家用电器1Q20、2Q20、7-8月出口额分别同比-14.5%、+14.0%、+37.8%，其中7-8 月复苏趋势明显。2）根据中报，中国家电行业2Q20 海外业务超预期，7-8月表现进一步好于市场预期。我们估计，一方面是中国家电产业全球竞争力卓越，另一方面是人民币升值导致部分客户集中采购。

3）美的将海外品牌业务发展视为未来3 年重要的战略机遇，战术上将重点发展海外电商业务。

虽然公司股价近期由于市场波动、管理层减持导致回调。但我们预计公司下半年增速相比2Q20 有望明显改善，基本面向好的趋势并未发生变化。股价回调后，当前的估值已经具备性价比优势。

风险

市场需求波动风险；市场竞争风险。