地素时尚（603587）点评报告：Q2业绩强势转正凸显品牌力 低估值高分红属性显着

类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：马莉 日期：2020-08-26

报告导读

地素时尚单二季度收/归母净利增长10%/22%至5.78/1.76 亿元，恢复表现亮眼领先同业，低估值高分红属性显著。

投资要点

事件：地素时尚披露超预期中报，单二季度收/归母净利增长10%/22%至5.78/1.76 亿元，展现强劲复苏，在Q2 的带动下，上半年收入/归母净利降幅缩窄至11%/12%。

二季度电商继续增速领跑，线下客流逐月恢复趋势明显。单二季度来看，公司线上收入增长20%至9096 万元，收入占比进一步提升至16%，相对于天猫女装大盘整体下滑3%的成交情况领跑优势明显。线下收入增长8%至4.9 亿元，其中直营渠道二季度收入降幅由Q1 的29%缩窄至14%，4-6月体现出明显的逐月复苏趋势，加盟商收入Q2 则同比增长38%（整个上半年来看经销收入下滑10.5% ， 未有压货）。分品牌来看， 二季度DAZZLE/d’zzit 收入分别增长12%/8%。

会员经济继续展现活力。上半年疫情下公司全面梳理会员数据，为每位客户分配专属门店和导购以深入维护熟客关系，并在19 年打通各品牌会员权益基础上，进一步将微商城与线下直营会员体系打通，实现会员线上线下权益共享，加速全渠道建设，上半年熟客销售占比维持在59%。

收入增长同时控费优秀带来Q2 业绩高增，存货规模可控现金流健康。Q2单季度收入增长10%，毛利率同比微降1.7pp，但销售管理费用规模控制良好，叠加利息收入增加带来期间费用总比3.7%，由此净利润同比增长达到22%;Q2 增长回正同时库存增长13%至3.17 亿元，总体可控，经营性现金流同比增长19%至1.6 亿元，与净利润匹配度高。

盈利预测及估值：公司7-8 月各渠道向上势头明显，下半年业绩增长有望持续，预计20/21/22 年归母净利同增2%/15%/13%至 6.4/7.3/8.2 亿元，对应PE14/13/11X，公司上市以来分红比例保持在60%以上，低估值高分红属性显著、当前估值安全边际明显，维持“买入”评级。

风险提示：终端销售不及预期。

停牌

300073 当升科技

300313 天山生物（维权）

复牌

002066 瑞泰科技

【经营业绩】

中远海能：上半年净利同比增长520%

中远海能（600026）8月27日晚披露半年报，上半年公司实现营收97.62亿元，同比增长36.77%；净利29.07亿元，同比增长520%。基本每股收益0.66元。上半年，国际油轮运输市场受到多方面特殊因素的共同作用，景气度先扬后抑，油轮供需同比大幅改善。

招商轮船：上半年净利同比增长379%

招商轮船（601872）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收96.79亿元，同比增长28.01%；净利30.47亿元，同比增长378.92%；基本每股收益0.45元。尽管全球经贸受到疫情冲击，克拉克森海运指数在上半年的增速仍然达到近十年来最强水平。指数平均值为16，373美元/天，比去年同期均值高39%，比过去十年均值高33%。这很大程度上是因为油轮收益暴涨。

隆基股份：上半年净利同比增105% 拟10派1.8元

隆基股份（601012）27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收201.41亿元，同比增长42.73%；净利41.16亿元，同比增长104.83%；每股收益1.09元。公司拟每10股派发红利1.8元（含税）。上半年，光伏行业各环节集中度进一步提升。受益于单晶产能快速释放和高效产品需求旺盛，公司主要产品单晶组件和硅片销量同比大增，大尺寸硅片及高功率组件产品销售占比迅速提升，单晶市场占有率快速提升。

东方电气：上半年净利同比增长30.79%

东方电气（600875）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收172.2亿元，同比增长12.48%；净利9.54亿元，同比增长30.79%。报告期内，公司完成发电设备产量1249.47万千瓦，同比增长33.86%。实现新增订单258.87亿元，同比增长34.4%。其中，风电板块上半年新增订单80亿元。

小熊电器：上半年净利同比增98.93%

小熊电器（002959）8月27日晚间披露半年报，上半年实现营收17.17亿元，同比增长44.51%；净利润2.54亿元，同比增长98.93%；基本每股收益1.63元。在“供给侧结构性改革”的背景下，消费升级推动我国小家电企业销售份额快速提升。公司准确把握客户消费升级需求，带来了收入的快速增长。

苏泊尔：上半年净利同比下滑20.48%

苏泊尔（002032）8月27日晚间披露2020半年报，上半年实现营业收入81.87亿元，同比下滑16.76%；净利润6.66亿元，同比下滑20.48%；基本每股收益0.81元。另外，公司调整回购方案，回购股份的最高价由不超73.9元/股调整至不超90.97元/股。

英科医疗：上半年净利同比增2612% 拟10转5派5

英科医疗（300677）8月27日晚间披露2020半年报，上半年实现营业收入44.5亿元，同比增长352.09%；净利润19.21亿元，同比增长2611.87%；基本每股收益9.3元。公司拟每10股派发红利5元（含税），每10股转增5股。

迈瑞医疗：上半年净利同比增长45.78%

迈瑞医疗（300760）8月27日晚间披露半年报，上半年实现营收105.64亿元，同比增长28.75%；净利润34.54亿元，同比增长45.78%；基本每股收益2.84元。上半年，新冠疫情在全球范围爆发，使得公司生命信息与支持业务的监护仪、呼吸机、输注泵和医学影像业务的便携彩超、移动DR的需求量大幅增长。

以岭药业：上半年净利同比增57.05%

以岭药业（002603）8月27日晚间披露半年报，上半年实现营业收入44.87亿元，同比增长50.35%；净利润7.14亿元，同比增长57.05%；基本每股收益0.6元。

大参林：上半年净利同比增56% 股东拟减持不超2.57%股份

大参林（603233）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收69.4亿元，同比增长32.14%；净利5.95亿元，同比增长56.21%；基本每股收益0.91元。公司同时披露，公司员工持股平台郧西联耘、郧西智威、郧西鼎烨、郧西拓宏拟15个交易日后6个月内合计减持不超1685万股，占公司总股本的2.57%。

司太立：上半年净利同比增长50%

司太立（603520）27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收7.22亿元，同比增13.56%；净利1.4亿元，同比增50%。报告期内，公司主营业务持续增长，新冠疫情影响，CT设备使用率加大，公司的X射线非离子型碘造影剂原料药主要产品碘海醇、碘帕醇、碘克沙醇的增长都比较明显。此外，公司下属全资子公司上海司太立分别获得碘帕醇注射液、碘海醇注射液的制剂批件，为公司布局制剂产业取得了突破性成果。

葫芦娃：上半年净利同比增长4.6%

葫芦娃（605199）8月27日晚间披露半年报，上半年，公司实现营收5.76亿元，同比下降5.77%；净利4251万元，同比增长4.6%；基本每股收益0.12元。

一品红：上半年净利同比下滑24.98%

一品红（300723）8月27日晚间披露半年报，上半年实现营业收入6.51亿元，同比下滑15.82%；净利润8045.61万元，同比下滑24.98%；基本每股收益0.5元。另外，公司子公司泽瑞药业、辰瑞医药，拟收购云博睿医药、特释拉医药100%股权。

ST康美（维权）：上半年净利亏损14.24亿元

ST康美（600518）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收25.17亿元，同比下降69.05%，主要系报告期公司聚焦主业，调整经营策略，受疫情影响，收入同比减少所致；净利亏损14.24亿元，上年同期盈利8550万元。

*ST康得（维权）：上半年净利亏损5.58亿元

*ST康得（002450）8月27日晚披露半年报，上半年公司实现营收4.55亿元，同比下降45.96%；净利亏损5.58亿元，上年同期亏损6.69亿元。上半年，公司深耕高分子材料领域，持续开展预涂材料业务及光学材料业务，但受新冠肺炎疫情冲击及债务危机影响，公司面临下游市场需求减少、资金紧张、客户流失的困境，盈利水平显著下滑。

国投资本：上半年净利同比增长36%

国投资本（600061）8月27日晚间披露半年报，上半年，公司实现营业总收入61.49亿元，同比增长9.87%；净利润为22.94亿元，同比增长36.01%。报告期内，安信证券经纪业务实现营业总收入23.93亿元，同比增长45.34%；安信证券投资银行业务实现营业总收入3.90亿元，同比增长73.89%，行业排名第20位，同比上升8名。

中国平安：归母营运利润增1.2% 每股派发0.8元

8月27日晚间，中国平安发布中期业绩。2020年上半年，公司实现归属于母公司股东的营运利润达743.1亿元，同比增长1.2%，归属于母公司股东的净利润为686.83亿元，同比下降29.7%。中国平安决定向股东派发中期股息每股现金0.8元。

无锡银行：上半年净利同比增长4.97%

无锡银行（600908）8月27日晚间披露半年报，上半年实现营收19.64亿元，同比增长18.59%；净利6.76亿元，同比增长4.97%。截至2020年6月末，全行各项存款余额1407.68亿元，比年初增加125.72亿元，增幅9.81%。各项贷款余额942亿元，比年初增加92.88亿元，增幅10.94%。

苏农银行：上半年净利同比增长2.23%

苏农银行（603323）8月27日晚间披露半年报，上半年，公司营收为19.24亿元，同比增长10.36%；净利为5.93亿元，同比增长2.23%；基本每股收益0.33元。

中信银行：上半年净利同比下降9.77%

中信银行（601998）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收为1020.13亿元，同比增长9.51%；为增强风险抵御能力，集团加大拨备计提力度，实现归属于本行股东的净利润255.41亿元，同比下降9.77%。截至报告期末，集团不良贷款余额772.87亿元，较上年末增加111.70亿元，增长16.89%；不良贷款率1.83%，较上年末上升0.18个百分点。

平安银行：上半年净利同比下滑11.2%

平安银行（000001）8月27日晚间披露半年报，上半年实现营收783.28亿元，同比增长15.5%；净利润136.78亿元，同比下滑11.2%。受疫情带来的不确定性影响，公司根据经济走势及国内外环境预判，主动加大了拨备计提力度，以提升风险抵补能力，在加大核销的同时，提升拨备覆盖率，从而导致净利润下降。

正泰电器：上半年净利同比增长1.49%

正泰电器（601877）27日晚间披露半年报，上半年实现营收146.09亿元，同比增长1.26%；净利18.1亿元，同比增长1.49%；每股收益0.84元。公司表示，低压电器行业龙头集中度持续提升，智能电网、装备制造业智能化将拉动市场对智能低压电器产品需求提升。报告期，在通信及OEM客户方面，公司在与移动、联通、华为、中兴等客户保持良好合作关系的基础上，新增一批在各行业占有优势地位的标杆客户。

中粮糖业：上半年净利同比增长43%

中粮糖业（600737）8月27日晚披露半年报，上半年，公司实现营收87.2亿元，同比增长35.82%；净利4.29亿元，同比增长43.28%。净利润增长的主因是：公司食糖业务通过套保锁定期货盘面价格及加大销售力度，食糖产品销售收入同比增加；番茄酱市场价格同比也处于相对高点，公司采取增大销售同时锁定外汇汇率等措施，番茄酱产品销售收入同比增加。

海天味业：上半年净利同比增长18.27%

海天味业（603288）8月27日晚间披露半年报，上半年，公司营收为115.95亿元，同比增长14.12%；净利为32.53亿元，同比增长18.27%；基本每股收益1元。疫情初期交通运输受阻以及餐饮消费长时间停顿，导致公司产品出货量受阻，随着国家采取果断有效防控疫情措施以及复工复产的有序推进，二季度公司产品的出货量也回复常态，生产经营良好的发展态势迅速恢复。

泸州老窖：上半年净利同比增17.12%

泸州老窖（000568）8月27日晚间披露半年报，上半年实现营业收入76.34亿元，同比下滑4.72%；净利润32.2亿元，同比增长17.12%；基本每股收益2.2元。

老白干酒：上半年净利同比下降39.55%

老白干酒（600559）8月27日晚间披露半年报，上半年，公司实现营收14.93亿元，同比下降23.79%；净利1.17亿元，同比下降39.55%；基本每股收益0.13元。

伊利股份：上半年营收473亿元 同比增5.29%

伊利股份（600887）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收473.44亿元，同比增5.29%；净利37.35亿元，同比微降1.2%。报告期，尼尔森零研数据显示，公司常温液态奶业务的市场零售额份额比上年同期提高0.8个百分点。此外，公司低温纯牛奶和奶酪业务发展势头良好，电商业务收入较上年同期增长49%。

天山生物：上半年亏损764.79万元

天山生物（300313）8月27日晚间披露半年报，上半年公司营业收入为1.1亿元，同比增长77.75%；净利亏损764.79万元，上年同期亏损1861.31万元。下半年，公司将进一步深化公司肉牛产业战略布局，通过自营、合作等多种方式，实现肉牛育肥规模快速扩张。

三一重工：上半年净利同比增长25.48%

三一重工（600031）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收491.88亿元，同比增长13.37%；净利为84.68亿元，同比增长25.48%；基本每股收益1元。上半年，受下游基建需求拉动，叠加国家加强环境治理、设备更新需求增长、人工替代效应等因素推动，工程机械行业上半年实现较快增长。

中油工程：上半年净利2.76亿元 同比增逾2倍

中油工程（600339）8月27日晚间披露的半年报显示，上半年公司实现营业收入283.47亿元，同比增长32.61%，毛利同比增长 11.02%，销售费用同比减少0.11亿元，管理费用同比减少1.21亿元，所得税费用同比减少0.6亿元；实现归属于上市公司股东的净利润2.76亿元，同比增加1.96亿元，增幅244.56%。上半年，公司新签合同额510.91亿元，同比增加103.13%。

中国建筑：上半年利润总额437.7亿元 同比增4.3%

中国建筑（601668）8月27日晚间披露半年报，上半年，公司营收为7282亿元，同比增长6.2%；实现利润总额437.7亿元，同比增长4.3%；净利为198.4亿元，同比下降2.3%；基本每股收益0.47元，同比增长4.4%。

中国石油：上半年净亏损299.83亿元

8月27日晚间，中国石油发布半年报，上半年实现营收9290.45亿元，同比下滑22.3%；净亏损299.83亿元，同比由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为790.8亿元，同比减少41.20%。主因是受疫情和油价双重影响。

万科：上半年营收净利增长均逾5% 净负债率降至27%

万科披露，上半年营收1463.5亿元，归母净利润125.1亿元，同比分别增长5.1%和5.6%，销售金额3204.8亿元，已售未结合同金额约6953.3亿元，较2019年同期增长14.2%。万科上半年经营性现金净流入226.1亿元，超过11年持续为正，截至6月底持有货币资金1942.9亿元，远高于一年内到期的有息负债总和968.2亿元；净负债率27%，较去年年末下降6.86个百分点。

格力地产：上半年净利同比增长3.5%

格力地产（600185）8月27日晚间披露半年报，上半年，公司实现营收29.78亿元，同比增长11.61%；净利4.22亿元，同比增长3.5%。报告期内，公司房产板块与海洋经济板块结合拉动整体业绩增长。

天保基建：前三季预盈8000万元至1亿元 同比扭亏

天保基建（000965）8月27日晚间披露半年报，上半年实现营业收入4.89亿元，同比增长333.93%；实现净利润7845.83万元，同比扭亏；基本每股收益0.07元。另外，公司预计前三季度净利为8000万元至1亿元，同比扭亏，因公司开发项目中满足结转收入条件的房屋增加。

江铃汽车：上半年净利同比增252.98%

江铃汽车（000550）8月27日晚间披露2020半年报，上半年营业收入为140.73亿元，同比增长2.56%；净利润2.08亿元，同比增长252.98%；扣非后净利4935万元，同比扭亏；基本每股收益0.24元。业绩增长因销量提升及销售结构改善；持续推动降本增效、严控费用支出。

上汽集团：上半年净利同比下降39%

上汽集团（600104）8月27日晚间披露半年报，上半年，公司实现营收2745.2亿元，同比下降25.39%；净利为83.94亿元，同比下降39.01%。上半年，公司实现整车销售204.9万辆，同比下降30.2%。随着国内疫情得到有效控制，以及中央和地方政府一系列“稳增长、促消费”政策的连续出台，国内车市从第二季度开始销量环比增长显著，乘用车消费升级趋势依然明显。

北汽蓝谷：上半年净利亏损18.63亿元

北汽蓝谷（600733）8月27日晚间披露半年报，上半年，公司实现营收31.12亿元，同比下降69.84%，主要系受新冠肺炎疫情影响，公司销量同比下滑所致；净利亏损18.63亿元，上年同期盈利6863万元（调整后）。

*ST力帆：上半年净利亏损25.95亿元

*ST力帆（601777）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收15.84亿元，同比下降69.42%，主要系公司乘用车业务量小，销量下滑，导致公司收入减少；净利亏损25.95亿元，上年同期亏损9.47亿元。

斯达半导：上半年净利同比增长25.3%

斯达半导（603290）8月27日晚披露半年报，上半年，公司营收为4.16亿元，同比增长13.65%；净利为8067万元，同比增长25.3%。上半年，公司新增多个国内外知名车型平台定点，将对2022年-2028年公司新能源汽车模块销售增长提供持续推动力；公司应用于燃油车微混系统的48V BSG功率组件开始大批量装车应用，预计48V BSG功率组件出货量在下半年会继续上升。

山东黄金：上半年净利同比增长98%

山东黄金（600547）8月27日晚披露半年报，上半年，公司实现营收330.5亿元，同比增长3.5%；净利11.53亿元，同比增长98.22%；基本每股收益0.27元。

宝钢股份：上半年净利同比下降36.87%

宝钢股份（600019）8月27日晚间披露半年报，上半年实现营收1297.72亿元，同比下降7.88%；净利40.02亿元，同比下降36.87%。一季度，受春节和新冠疫情影响，钢铁需求不足，钢材库存创历史新高，钢材价格环比下降；二季度，随着复工复产进程加快，钢铁需求虽有回升，但受高库存叠加海外需求萎缩影响，4-5月钢价进一步下降，6月受需求支撑，钢价企稳回升。

中国铝业：上半年净利同比下降94.95%

中国铝业（601600）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收841.09亿元，同比下降11.48%；净利为3571.2万元，同比下降94.95%。上半年，氧化铝价格大幅下降，整体呈Z字形走势，重心继续下移；原铝市场方面，伴随着油价暴跌，包括电解铝在内的大宗商品价格大幅下滑。

圆通速递：上半年净利同比增长12.55%

圆通速递（600233）8月27日晚披露半年报，上半年，公司实现营收145.81亿元，同比增长4.5%；净利9.7亿元，同比增长12.55%；基本每股收益0.32元。报告期，公司业务完成量49.36亿件，同比增长29.79%，占全国快递服务企业业务量的14.57%，较2019年同期提升0.87个百分点，市场占有率稳步提升。

安正时尚：上半年净利降53% 终止子公司分拆至创业板上市

安正时尚（603839）8月27日晚间披露半年报，上半年，公司实现营收12.57亿元，同比增长11.78%；净利8955万元，同比下降53.43%。公司拟每10股派现3.5元（含税）。公司同时披露，因公司业务受到新冠疫情影响，线下零售业绩下滑，上半年净利润降幅较大，公司认为现阶段继续推进分拆上市的有关条件不成熟，决定终止控股子公司礼尚信息分拆至创业板上市。

京沪高铁：上半年净利同比下降90%

京沪高铁（601816）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收100.46亿元，同比下降40.13%；净利5.3亿元，同比下降90.06%。上半年，京沪高铁本线列车运送旅客959万人次，同比下降61.7%。

广深铁路：上半年净利亏损6.14亿元

广深铁路（601333）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收74.57亿元，同比下降26.8%；净利亏损6.14亿元，上年同期盈利7.62亿元。报告期，受新冠肺炎疫情影响，旅客发送量和客运收入大幅减少。此外，企业停工停产致使货源不足，同时疫情期间高速公路免收通行费致使部分货源转向公路运输，货物发送量和货运收入随之减少。

上港集团：7月公司母港集装箱吞吐量创历史新高

上港集团（600018）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收120.39亿元，同比下降30%；净利38.39亿元，同比下降12.22%。二季度，公司业务量较一季度明显回升，集装箱吞吐量同比跌幅明显收窄，表现好于预期。三季度首月公司更是刷新多项集装箱作业历史新纪录。7月，公司母港集装箱吞吐量首次突破390万标准箱大关，达到单月390.3万标准箱，创上海港开港以来历史新高。

君正集团：上半年净利同比下降7.35%

君正集团（601216）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收71.89亿元，同比增长62.85%；净利13.25亿元，同比下降7.35%。能源化工板块方面，公司生产装置保持满负荷运转状态，主要产品产量小幅增长。其中，聚氯乙烯产量同比增长2.81%、烧碱产量增长0.95%、硅铁产量增长3.09%、水泥熟料产量增长3%。化工物流板块方面，业绩未受到明显影响。

金溢科技：上半年净利同比增长706%

金溢科技（002869）8月27日晚间披露半年报，上半年实现营收7.96亿元，同比增长138.89%；净利润3.63亿元，同比增长706.11%；基本每股收益2.05元。上半年高速公路ETC收费网络的不断完善持续带动设备需求，2019年国家实施的取消高速省界收费站工程对ETC行业的刺激效应仍在延续，报告期内，公司高速公路ETC设备营业收入同比增加。

中芯国际：上半年归母净利13.86亿元 同比增逾3倍

中芯国际（688981）8月27日晚间披露半年报，按中国企业会计准则编制的合并财务数据显示，上半年公司营收为131.61亿元，创历史新高，同比增长29.4%，主要受期内销售晶圆的数量增加及平均售价上升之影响；归母净利为13.86亿元，亦创历史新高，同比增长329.8%。毛利率23.5%，同比增长2.5个百分点。基本每股收益0.26元。

汇顶科技：上半年净利同比降41% 研发支出增逾八成

汇顶科技（603160）8月27日晚披露半年报，上半年公司实现营收30.56亿元，同比增长5.87%；净利5.97亿元，同比下降41.26%；基本每股收益1.32元。上半年受新冠肺炎疫情及国际形势变化等因素影响，原有业务产品销售低于预期，营收平稳增长，增速放缓，而对新产品的研发持续投入导致研发费用持续增加，导致公司净利润同比下降。公司上半年研发支出8.35亿元，同比增长82.3%。

中国软件：上半年净利亏损4.1亿元

中国软件（600536）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收13.94亿元，同比下降32.52%；净利亏损4.1亿元，上年同期亏损2.09亿元，业绩亏损主要是受疫情影响部分项目进度延缓，导致收入确认延后，且公司重大工程项目本期投入持续加大所致。

寒武纪：上半年亏损2亿元 研发投入2.77亿元

寒武纪（688256）8月27日晚间披露半年报，上半年，公司实现营收8720万元，同比下降11%；净利为亏损2.02亿元，上年同期亏损3080万元，主要系公司进一步增加研发投入所致。报告期内，公司研发投入2.77亿元，同比增长109%，占营业收入的比例为318%。

坚瑞沃能：上半年亏损4896万元

坚瑞沃能（300116）8月27日晚披露半年报，上半年，公司营收为1669.85万元，同比下降92.86%；净利为亏损4896万元，上年同期亏损18.29亿元。报告期内，公司重整计划顺利执行完毕，通过司法重整公司彻底消除了债务负担，优化了资产负债结构。但受新冠肺炎疫情的影响导致公司复工进程不达预期，采购及市场销售也遭受一定影响。

上海电影：上半年净利亏损2.39亿元

上海电影（601595）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营收5714万元，同比下降89.54%；净利亏损2.39亿元，上年同期盈利6829万元。受新冠肺炎疫情影响，影院停业对公司日常经营产生了一定影响。

【热点】

ST南糖：申请撤销股票交易其他风险警示

ST南糖（000911）8月27日晚间公告，据公司半年报显示，公司2020年半年度净利润为4016.82万元。随着管理层采取一系列管控措施，公司整体经营情况得到有效改善，具备持续盈利能力。公司决定向深交所提交撤销股票交易其他风险警示的申请。

广电网络：广电转债溢价率196% 存较大估值风险

广电网络（600831）8月27日晚间公告，广电转债近期价格波动较大，8月27日价格涨幅36.34%、换手率655.73%。截至8月27日，广电转债价格387.09元/张，转股溢价率195.78%，存在较大的估值风险。截至8月26日，公司本次发行的可转换公司债券未转股余额为7108.7万元。如未来触发该条款，则存在强制赎回风险。

复星医药：签订1000万剂mRNA新冠疫苗供应意向书

复星医药（600196）8月27日晚间公告，公司控股子公司复星实业与雅各臣就mRNA新冠疫苗在合作区域的供应及分销合作达成意向。拟由复星实业（基于复星医药产业再许可而获得的于合作区域就mRNA新冠疫苗的商业化权利）向雅各臣供应、并由雅各臣在合作区域经销1000万剂mRNA新冠疫苗，具体分销合作条款待进一步商议。

汉鼎宇佑：公司简称拟变更为“海峡创新”

汉鼎宇佑（300300）8月27日晚间公告，为适应公司发展战略及经营发展需要，拟将公司名称变更为“海峡创新互联网股份有限公司”，简称变更为“海峡创新”。汉鼎宇佑表示，此举符合公司业务构成、未来发展及战略规划，公司将以平潭对台综合实验区为突破口，结合控股股东平潭创投的国资背景优势，积极参与平潭的建设，实现海峡两岸智慧产业的深度融合。

【并购重组】

星星科技：终止重大资产重组事项

星星科技（300256）8月27日晚间公告，因外部市场环境发生一定变化及创业板注册制推行等原因，公司及控股股东就重组事项及未来资本市场运作进程等事项进行了充分论证，认为现阶段继续推进重组的有关条件不够成熟，决定终止此次交易事项。此前，公司拟以发行股份及支付现金方式购买江西星星48.75%股权并募集配套资金。

汇金科技：终止重大资产重组事项

汇金科技（300561）8月27日晚间公告，为适应行业及市场环境变化，需要对重组方案及相关协议条款进行调整，但交易各方无法达成一致意见。公司与重组相关方审慎研究，决定终止此次事项。此前，公司拟购买卓沃网络股权。

东贝B股吸收合并事项获有条件通过

证监会公告，黄石东贝电器股份有限公司吸收合并事项获有条件通过。

【股权变动】

奥佳华：控股股东协议转让公司5%股份

奥佳华（002614）8月27日晚间公告，公司控股股东李五令与珠海崇澜签署股份转让协议，李五令拟将其持有的2810万股（占公司总股本5.01%）协议转让给珠海崇澜，转让价为每股14.52元，合计4.08亿元。珠海崇澜关联公司保利发展控股集团、保利物业及相关产业资源合作方对公司系列产品的前装具有采购需求，且对公司的系列产品的后装市场具备较强的导流能力。

【再融资】

科华控股：拟定增募资不超8.4亿元

科华控股（603161）8月27日晚间披露非公开发行股票预案，募资总额预计不超8.4亿元，拟投资于汽车涡轮增压器部件生产项目、补充流动资金。

碳元科技：拟定增募资不超5.08亿元

碳元科技（603133）8月27日晚披露非公开发行股票预案，募资总额不超过5.08亿元，拟用于高性能散热模组项目、石墨辐射冷暖系统项目、车载3D曲面玻璃项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

电光科技：拟定增募资不超10亿元

电光科技（002730）8月27日晚间公告，拟定增募资不超10亿元，用于智慧矿山系统及高端智能化装备项目（一期）、智慧矿山研究院项目、补充流动资金项目。

杭州银行：拟发行不超150亿元可转债

杭州银行（600926）8月27日晚披露公开发行可转换公司债券预案，发行总额不超过150亿元，将用于支持公司未来各项业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充公司核心一级资本。公司同时披露半年报，上半年净利为40.68亿元，同比增长12.11%。

【增减持】

澳柯玛：控股股东拟减持公司不超2%股份

澳柯玛（600336）8月27日晚间公告，控股股东青岛企发投因经营计划和产业发展资金需求，拟于2020年9月18日至2021年3月17日期间，通过集中竞价交易方式减持不超1598万股，即不超过公司总股本的2%。

双环传动：实控人及其一致行动人拟减持不超3%股份

双环传动（002472）8月27日晚间公告，公司实际控制人之一的陈菊花及其一致行动人叶善群，拟减持公司股份数量合计不超过总股本的3%。

新智认知：股东拟减持公司不超6%股份

新智认知（603869）8月27日晚间公告，公司持股5%以上股东张滔及其一致行动人上海信添，计划15个交易日后的6个月内，通过集中竞价交易、大宗交易等方式减持不超3027万股，即不超过公司总股本的6%。

大千生态：远东控股拟减持公司不超6%股份

大千生态（603955）8月27日晚公告，公司持股6.7%的股东远东控股出于自身资金安排，计划6个月内减持不超814万股，即不超过公司总股本的6%。

【其他】

东方铁塔：境外子公司签署溴化钠项目咨询合同

东方铁塔（002545）8月27日晚间公告，公司境外全资子公司老挝开元与中蓝长化签署《技术咨询合同》，老挝开元委托中蓝长化就“老挝开元矿业有限公司溴化钠装置一期工程”项目进行技术咨询论证，项目规模为约6500吨/年溴化钠产品。根据老挝开元前期初步采集的数据，目前生产氯化钾产品的母液中溴元素的含量具有一定的开发价值。

华丰股份：拟投建轻量化发动机核心零部件智能制造等项目

华丰股份（605100）8月27日晚间公告，公司拟在山东省潍坊市高新区投资建设数据中心、通信用发电机组智能制造项目，项目投资总额2亿元。此外，公司拟在潍坊市高新区投建新型轻量化发动机核心零部件智能制造项目，投资总额7.5亿元，项目新建智能制造生产车间，建设11L、13L、15L发动机缸体、缸盖智能化柔性生产线，可满足国六及以上排放标准重卡发动机的需求。

南京银行：南银理财8月27日开业运营

南京银行（601009）8月27日晚间公告，公司全资子公司南银理财有限责任公司已根据监管要求领取金融许可证，办理工商登记，取得营业执照，并于8月27日正式开业运营。

广生堂：乙肝治疗创新药获批临床试验

e公司讯，广生堂（300436）8月27日晚间公告，公司收到国家药监局下发的关于乙肝治疗创新药乙肝表面抗原（HBsAg）抑制剂GST-HG121的两件《临床试验批准通知书》。获批临床试验后，GST-HG121项目尚需开展临床研究并经国家药品审评部门审批通过后方可上市，其临床研究进度、审评和审批结果具有不确定性。

克来机电（603960）：H1高速增长超预期 CO2空调管路打开成长空间

类别：公司 机构：安信证券股份有限公司 研究员：李哲/崔逸凡 日期：2020-08-26

事件：公司发布2020 半年报，2020H1 实现收入3.86 亿元，同比增长10.79%;归母净利润0.71 亿元，同比增长54.76%;扣非归母净利润0.69 亿元，同比增长70.34%。其中公司Q2 实现收入2.18 亿元，同比增长16.86%;归母净利润0.42 亿元，同比增长92.70%;扣非归母净利润0.40 亿元，同比增长86.92%。

利润率显著提升，现金流继续向好。公司2020H1 毛利率、净利率分别为34.80%、21.32%，同比分别提升6.12、5.53pct。主要是由于国六配套产品比重上升、自动化水平提升，以及高端汽车电子装备、口罩机产品盈利能力较高所致。公司期间费用率为10.81%，同比下降0.75pct。公司经营性现金流实现0.92 亿元，环比提升0.34 亿元。公司无有息负债，在手现金4.5 亿，占总资产的39%，为未来加速发展储备力量。

各版块业务发展态势良好，订单销量持续回暖。上半年，公司在积极承担社会责任，迅速研发并批量生产口罩机的同时，又连续突破IGBT 封装测试设备、独立电主轴（E-Axle）模块设备、无人驾驶电动转向器装配线等多项高端设备的研发并收获订单，实现iBooster 控制器智能设备的全球供货。同时，公司零部件也充分受益于国六标准实施，上半年燃油分配器实现销量124.66 万件，同比增长10.68%，而国六价格也有较大幅度提升，带动公司利润水平大幅提升。随着今年以来零部件突破大众海外客户，后续收入增长持续可期。

CO2 渗透率持续提升，贡献业绩估值弹性。大众开启CO2 热泵空调普及进程，特斯拉、蔚来、一汽、上汽等跟进。公司解决最核心的高压管路难题，有望成为主流车企核心供应商，成长空间打开。据公告，公司的二氧化碳高压管路系统（冷媒导管）已通过大众 MEB 的实验认证，并进入产能建设、筹备量产的阶段，后续将进一步贡献业绩及估值弹性。

投资建议：公司作为汽车电子装备领域龙头，在二氧化碳热泵空调领域持续突破，成长持续稳健。预计2020-2022 年公司净利润分别为1.63、2.35、3.25 亿元，对应EPS 分别为0.63、0.90、1.24 元。维持买入-A 评级，给予6 个月目标价63.00 元，相当于2021 年70 倍动态市盈率。

风险提示：汽车销量不及预期，下游需求波动，新业务拓展不及预期。

类别：公司 机构：东北证券股份有限公司 研究员：唐凯/钟天皓 日期：2020-08-26

事件：

公司发布2020 年半年度报告，报告期内实现营收200.54 亿元，同比增长0.88%;实现归母净利润11.05 亿元，同比增长10.37%;扣非后同比增长7.67%。

点评：

业绩符合预期，疫情影响有望于下半年逐步消退。①从收入端看，受疫情影响，预计公司Q2 营收同比减少15%-20%（公司对半年报进行了追溯调整，小幅影响去年同期业绩），但下半年以来娱乐消费复苏明显，公司营收有望环比持续改善。按业务分拆看，产业运营营收同比增长3.38%至113.5 亿元，商业经营管理与物业租赁服务营收同比减少25.21%至5.6 亿元，物业开发与销售营收整体持平。②从盈利能力看，2020H1 毛利率减少0.8pct 至23.8%（主要是餐饮管理/食品销售/商业受疫情影响明显，毛利率分别同比减少6.48/38.8/17.26pct），期间费用率整体持平（11.3%），得益于投资收益增加316.8%至3.27 亿元，带动净利率增加0.5pct 至5.5%。

“产业运营+产业投资”双轮驱动，消费外延扩张加速成长。公司坚持“家庭快乐消费产业+城市产业地标+线上线下会员平台”的“1+1+1”

战略， 通过内生外延持续完善自身的品牌矩阵，如传统餐饮娱乐板块加速门店扩张&供应链建设，食品饮料方面则推出青梅酒、菌菇酱等新品等，今年上半年公司还推动收购金徽酒、复星津美，加速布局白酒以及化妆品板块，未来各业务有望围绕豫园商城的平台发挥协同效应，驱动公司业绩稳健增长。

盈利预测与估值：考虑估值切换上调目标价，预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.92 元、1.04 元、1.15 元。对应PE 分别为10.60X、9.42X、8.51X，维持“买入”评级。

风险提示：疫情影响超预期，渠道拓展不及预期，需求不及预期。

截止2019年06月30日天鹅股份（603029）平衡项目主营收入2284.13万元，收入比例17.37%，主营成本1510.27万元，成本比例18.60%，主营利润773.87万元，利润比例15.38%，毛利率33.88%。

截止2019年12月31日天鹅股份总股本9,334.00万股，流通受限股份--万股，已流通股份9,334.00万股，已上市流通A股9,334.00万股，变动原因是定期报告。

2019年分红总额924.07万元，增发--万股，配股--万股，新股发行--万股。

永久补充流动资金截止日期2020年04月30日，计划投资2,000.00万元，已投入募集资金2,059.02万元，建设期--年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。

2020年06月04日发布公告，分红方案为10派0.99元(含税,扣税后0.891元)，股权登记日2020年06月09日，派息日2020年06月10日，方案进度实施方案。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

讯 截至 2020年08月28日09时00分，东珠生态（603359）最新价19.5，涨跌幅2.840%，昨收20.07，今开19.87，最高19.96，最低19.1。

2019年分红总额6,372.80万元，增发--万股，配股--万股，新股发行--万股。

公司简介： 东珠生态环保股份有限公司是国内资质全,综合实力强的园林景观公司之一,创立于2001年。拥有市政公用工程施工总承包壹级资质、风景园林工程设计专项甲级资质、古建筑工程专业承包叁级资质、城市及道路照明专业承包叁级资质、环保工程专业承包叁级资质、环境污染治理能力甲级资质。已于2017年9月1日上交所主板正式挂牌上市。

数据仅供参考，交易时请以成交价为准。

近期，PTA装置集中检修缓解了行业累库压力，PTA期价较为抗跌。随着传统销售旺季到来，聚酯工厂需求拉动有望提升PTA市场情绪，叠A供给收缩预期，短期PTA供需面或小幅改善。

PTA装置集中检修

二季度以来，随着浙石化PX供给提升，PX与石脑油价差大幅收窄，让利PTA生产企业。二季度PTA现货平均加工费高达765元/吨，成为整个产业链中最为耀眼的一环，为了抢占市场利润份额，厂家检修计划不断推迟，PTA开工率持续处于高位水平。

8月开始，PTA装置开始集中检修。主要涉及的产能有宁波台化、三房巷、虹港石化、扬子石化等，同时福海创和华彬石化也先后降负，月内PTA行业平均开工负荷降至86%，较上月下降4个百家分点。从目前计划表来看，9月还有新疆中泰、宁波逸盛、福海创等多套装置存在检修预期，且停车规模较为庞大，一定程度可以缓解PTA供给端压力。

今年，PTA行业的部分小装置停车现象增加。其中，蓬威石化、天津石化及汉邦70万吨装置停车时间均超过3个月，累计减少产能相当于一套200万吨左右的装置，因而如果说恒力5期的产能释放还未让市场供给压力凸显的话，那么9月底新凤鸣2期的投产无疑将PTA供给提至新台阶。在新产能投放之前的这一时期，若预期检修的装置能落实，或是PTA下半年供需面最好时段。

聚酯需求有所提升

受新冠肺炎疫情影响，上半年聚酯开工率整体不高，尤其是1—3月基本在80%以下。下半年以来，随着国内生产经营活动恢复正常，聚酯开工率逐步抬升至85%—90%。同时，近几个月聚酯新产能加速释放，1—7月聚酯累计产量首次超过去年同期，这其中主要是产能基数提升带来的贡献量。

终端市场，1—7月纺织服装零售累计值不及去年上半年总量，1—7月服装及衣着总出口金额也远低于去年同期，疫情对终端市场的打击短期难以弥补。不过，秋冬订单出现些许好转信号，纺织服装销售金额下降幅度同比有所收窄，短期对市场情绪有一定提振。

总之，PTA装置阶段性检修或对其价格形成一定支撑，行业累库压力有所缓解，短期不宜过分悲观。

为您提供2020年08月28日PVC连续期货价格实时行情：

美东时间周四，国际油价收跌，截止收盘，纽约10月原油期货收跌0.35美元，跌幅0.81%，报43.04美元/桶。布伦特10月原油期货收跌0.55美元，跌幅1.20%，报45.09美元/桶。

相关报道：

今年的炼厂检修季 有点不一样

公布的EIA报告显示，截至8月21日，美国除却战略储备的商业原油库存减少468.9万桶至5.078亿桶，减少0.9%，为连续第五周下挫。与此同时，美国炼油商原油净投入上周升至3月以来最高水平，炼油商利用率上周升至3月以来最高。

超强飓风未能撼动原油供应过剩局面 下半年前景仍面临极大不确定性

澳大利亚国民银行(National Australia Bank)大宗商品研究主管拉克兰·肖(Lachlan Shaw)表示，飓风肯定会带来冲击，原油市场并未因风暴威胁而大幅反弹，因需求低于正常水平，库存也远高于正常水平。石油生产商周二(8月25日)关闭了156万桶的原油日产量，占墨西哥湾总产量的84%，并疏散了310处海上设施。九家炼油厂也进行关闭，这些炼油厂将近290万桶/天的石油转化为燃料，约占美国处理能力的15%。中石油预计布伦特原油2020年平均价格为41-43美元/桶，下半年国际原油市场预计需求仍将过剩，油价反弹仍面临很大不确定性。

截止2018年12月31日中国出版（601949）物资供销业务主营收入6.42亿元，收入比例12.04%，主营成本6.29亿元，成本比例17.67%，主营利润1281.63万元，利润比例0.72%，毛利率2.00%。

2017年07月31日首发新股实际募集资金净额114,529.96万元，发行起始日--，证券名称中国出版，证券类别A股。

2020年05月26日进行融资融券，融资买入额3,146,494.00元，融资偿还额3,146,494.00元，融资偿还额3,362,850.00元，融资金额98,852,592.00元，融券卖出量34,900.00股，融券偿还量--股，融券余额172,406.00元。

中华国学资源总库项目截止日期2020年04月29日，计划投资39,808.70万元，已投入募集资金5,173.28万元，建设期3.00年，预计收益率（税后）14.73%，预计投资回收期4.50年。

截止2019年12月31日中国出版总股本182,250.00万股，流通受限股份142,149.45万股，已流通股份40,100.55万股，已上市流通A股40,100.55万股，变动原因是定期报告。

公司经营范围：组织所属单位出版物的出版(含合作出版、版权贸易)、发行(含总发行、批发、零售以及连锁经营)、印刷、复制相关业务;经营、管理所属单位的经营性国有资产(含国有股权)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

美东时间周四，国际黄金期货价格收跌逾1%，考验1930美元/盎司关口。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价27日比前一交易日下跌19.9美元，收于每盎司1932.6美元，跌幅为1.02%。

相关报道：

鲍威尔还不够“鸽”?黄金上演惊险倒V反转行情

鲍威尔表示，美联储现在的通胀目标是2% ，但暂时没有提供定义平均通胀率为2%的公式。美联储希望通胀在一段时间内“平均”增长2%，即采用“灵活形式的平均通胀目标制”，允许通胀率“适度”高于2%，以抵消疲弱期的影响。(来源：金十数据)

黄金凸显“危机价值” 货币体系将被颠覆?

今年以来，为了对抗疫情对全球经济的冲击，全球央行纷纷出台刺激政策，购买大量的国债以保持货币流动性。如今，各央行甚至有将债务货币化的倾向，即央行通过印刷(发行)货币方式为政府债务提供融资。对此，Kitco分析师 Hubert Moolman发出警告：债务货币体系必定被高筑的债务负担压垮而终结。现在债务还会存在一段时间，蚕食货币体系，逐渐走向衰亡。(来源：金十数据)

世界黄金协会(WGC)：黄金投资需求会继续保持强劲

WGC研究主管Juan Carlos Artigas表示，整个市场仍然在评估疫情之下全球经济所面临的风险，与此同时整个市场又有大量流动性且利率低迷。“我认为推动黄金投资需求的基本面因素依然是很强劲的。”

沪胶自8月初摆脱振荡格局，期价中枢节节抬升。基本面逐渐改善，政策持续加码，市场需求复苏逻辑得到加强，国内重卡、乘用车、轮胎开工率逐渐走强，国外汽车销量回暖带动轮胎出口向好。对于后市，泰国产区正值雨季，受天气扰动及补贴政策退坡，产出增量有限，胶价有望继续走强。

天然橡胶产量释放有限

ANRPC数据显示，7月天然橡胶产量为101.3万吨，同比下滑12.3%;1—7月天然橡胶产量587.81万吨，同比下降8.5%。主要由于产区正值雨季，胶园开割断断续续，胶水产出增量有限。

泰国补贴政策不及预期。1—7月泰国天然橡胶产量260.95万吨，同比下降5.1%，泰国近期公布第二阶段橡胶价格保证计划，总支出为24亿泰铢，相比去年公布的第一阶段支出243亿泰铢、覆盖1700万莱橡胶种植园，补贴金额与补贴范围均大幅下滑。

政策效果凸显，需求复苏

中汽协数据显示，7月汽车产销分别完成220.1万辆与211.2万辆，同比分别上涨21.9%和16.4%;1—7月汽车产销分别完成1231.4万辆和1236.5万辆，产销量同比分别下降11.8%和12.7%，同比降幅继续收窄。政策加码，汽车产销延续二季度以来的回暖势头，汽车行业淡季不淡，预计全年车市同比累计降幅收窄至10%以内。

海外汽车销量回暖，国内出口胎需求向好。7月份美国汽车销量245.42万辆，同比下跌11.99%，1—7月美国累计销量1531.3万辆，同比下跌21.9%;7月份德国汽车销量34.67万辆，同比下跌5.39%，1—7月德国累计销量170.95万辆，同比下跌29.6%;7月份韩国汽车销量14.47万辆，同比上涨1.1%，1—7月韩国累计销量94.73万辆，同比上涨6.48%。

重卡销量同比增速维持较高水平。1—7月重卡销售95.32万辆，同比累计增长30.2%。重卡销量维持高增长，一方面，由于国内财政政策更加积极，大型基建项目陆续施工，物流车、工程车景气度提升;另一方面，由于各地区出台政策加快国三车替换，预计全年重卡销量同比增速在35%左右，而重卡同比增速是反映天然橡胶需求重要指标，近五年以来，沪胶月度期价与重卡销量同比增速相关系数为50%，处于中度正相关关系，即重卡同比增速提高，沪胶价格中枢上移。

综上所述，需求复苏逻辑逐渐发酵，泰国受天气扰动及补贴政策退坡，供应增量有限，供需矛盾改善，胶价中枢有望继续抬升。

黄金2106期货今日报价多少？2020年08月28日黄金2106期货价格查询：

代码：AU2106

最新价：423.06

涨跌额：-2

涨跌幅：-0.39%%

截止2019年12月31日同花顺（300033）互联网金融信息服务主营收入17.42亿元，收入比例100.00%，主营成本1.81亿元，成本比例100.00%，主营利润15.61亿元，利润比例100.00%，毛利率89.62%。

2009年12月08日首发新股实际募集资金净额84,254.85万元，发行起始日2009年12月17日，证券名称同花顺，证券类别A股。

2020年03月26日发布公告，分红方案为10派8.50元(含税,扣税后7.65元)，股权登记日2020年04月01日，派息日2020年04月02日，方案进度实施方案。

建设公司总部基地截止日期2020年04月28日，计划投资36,636.00万元，已投入募集资金15,971.03万元，建设期--年，预计收益率（税后）--，预计投资回收期--年。

2019年分红总额45,696.00万元，增发--万股，配股--万股，新股发行--万股。

2020年05月26日进行融资融券，融资买入额100,955,702.00元，融资偿还额100,955,702.00元，融资偿还额85,892,904.00元，融资金额2,024,886,619.00元，融券卖出量32,200.00股，融券偿还量19,400.00股，融券余额30,478,773.00元。

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